Še pred desetletjem je bil bančni sektor v krizi. Danes so banke z velikimi kapitali, ki so sedele na gorah presežnega kapitala, od regulatorjev dobile zeleno luč, da bi povečale dividende in odkupile delnice. V skladu z "stresnim testom", ki ga je ameriška centralna banka pripravila za analizo in pregled kapitala CCAR za leto 2017, so banke prejele "najmočnejše povečanje uvajanja kapitala po finančni krizi", pravi Marty Mosby, direktor banke in lastniške strategije pri institucionalnem borznoposredniški družbi Vining Sparks IBG LLC, kot poročajo Barronovi
Davčna reforma, ki bo povečala dohodek in denarni tok, je še ena spodbuda za večje izplačilo dividend. Analitiki pri JPMorgan Chase & Co. (JPM) pričakujejo, da se bodo povprečne dvige dividend bank v letu 2018 povečale za 38%, v letu 2019 pa za 26%, povprečno dvoletno povečanje pa za 74%. Mosby je bolj konzervativen, z ustreznimi projekcijami 25%, 20% in 50%. Dodaten bonus: bančne zaloge so se v zadnjem razprodaji držale boljše od povprečja na trgu.
10 bank za gledanje
Glede na raziskave JPMorgan Chase & Co, kot so poročali v Barronovi, 10 velikih bank izgleda posebej privlačno za dividendne vlagatelje. Tukaj so, z letnimi spremembami cen do 14. februarja, trenutnimi donosi dividend od 14. februarja in predvideno kumulativno rast dividend do leta 2019 na JPMorgan Chase:
- Bank of America Corp. (BAC): + 8, 4% YTD; 1, 5% donos; 126-odstotna rast dividend do 2019BB & T Corp. (BBT): + 10, 1% YTD; 2, 4% donos; 38-odstotna rast dividend do 2019Citigroup Inc. (C): + 3, 1% YTD; 1, 7% donos; 158-odstotna rast dividend do 2019Citizens Financial Group Inc. (CFG): + 9, 2% YTD; 1, 9% donos; 94-odstotna rast dividend do leta 2019 Peti tretji bancorp (FITB): + 9, 6% YTD; 1, 9% donos; 87-odstotna rast dividend do 2019PNC Financial Services Group Inc. (PNC): + 9, 7% YTD; 1, 9% donos; 73-odstotna rast dividend do leta 2019Regions Financial Corp. (RF): +12, 1 YTD; 1, 9% donos; 110-odstotna rast dividend do leta 2019SunTrust Banks Inc. (STI): + 8, 5% YTD; 2, 3% donos; 71-odstotna rast dividend do leta 2019U.S. Bancorp (USB): + 3, 2% YTD; 2, 2% donos; 41-odstotna rast dividend do leta 2019Wells Fargo & Co. (WFC): -1, 9% YTD; 2, 6% donos; 22-odstotna rast dividend do leta 2019
Za primerjavo, indeks S&P 500 (SPX) se je v primerjavi z letom povišal za 0, 9% in ima donosnost dividende približno 2, 0% na Barronov.
Sproščena uredba
Mosron je Barronovim dejal, da so regulatorji do nedavnega prisilili banke, naj količnik izplačil dividend ohranjajo na 30% ali manj. Ko se sektor povrne v zdravje in regulatorji odobrijo veliko donos kapitala delničarjem, se ta razmerja povečujejo. Do leta 2019 bo povprečni koeficient izplačil za 10 zgoraj naštetih bank približno 40% po napovedih JPMorgan Chase.
Poleg povečanja dividend banke banke bolj agresivno odkupujejo lastne delnice. Rezultat je, pravi Mosby, ta, da imajo banke z velikimi kapitali približno 5% manj delnic, kot so jih imele pred dvema letoma, in ta trend se z regulativnim dovoljenjem pospešuje.
Izbrane zgodbe
Bank of America je bila med finančno krizo ena najbolj problematičnih institucij, zdaj pa dobiček hitro raste. JPMorgan napoveduje, da se bo EPS v letu 2018 dvignil za 54%, v letu 2019 pa za dodatnih 13%, kumulativno povečanje za 74%. To bi moralo zagotoviti veliko kritje za povečanje dividend. Zlasti BofA bi moral imeti koristi od prihrankov pri stroških in večje občutljivosti na obrestne mere kot mnogi tekmeci, trdi JPMorgan, za Barronove.
Državljan finančni izboljšuje različne ključne meritve. Donosnost kapitala se je povečala s 5, 1% v letu 2016, na 6, 5% v letu 2017 in na predvidenih 8, 1% v letu 2018 na JPMorgan in Barron. Koeficient učinkovitosti banke, ki primerja neobrestne odhodke in celotne prihodke, se je iz obeh virov znižal s 63, 1% v letu 2016 na 60, 2% v letu 2017.
Na drugem koncu spektra Wells Fargo še naprej mučijo pretekli škandali in počasna rast prihodkov. Ti škandali vključujejo odpiranje ponarejenih računov strank, napačno prisiljanje avtomobilskih zavarovanj za stranke in prekomerno zaračunavanje vojaških veteranov za posojila VA. Račun za globe in vračilo denarja za te škandale je zrasel na najmanj 373 milijonov dolarjev na HousingWire.
"Varnejši od trga"
To je naslov druge Barronove zgodbe o bančnih zalogah. Med 10, 2-odstotnim popravkom S&P 500 od 26. januarja do 8. februarja so se bančne zaloge zmanjšale za samo 8, 9%, pravi Chris Verrone, partner institucionalne borznoposredniške družbe Strategas Investment Partners. Dejansko je bil ETF SPDR S&P Bank (KBE) še boljši, samo 7, 1%, na Verrone. Kot je povedal Barronu, je prvič po padcu Dotcoma 2000-02 prvič, ko so banke presegle 10% ali več, ko je S&P 500 padel za 49, 1%, banke pa za 24, 2%.
Indeks anksioznosti Investopedia (IAI) še naprej beleži veliko skrbi glede trgov med našimi 27 milijoni bralcev po vsem svetu. Banka je na dan 15. februarja indeks KBW Nasdaq Bank (BKX) za leto 2006 povečala za 6, 6% v primerjavi s 1, 5% za S&P 500 na Yahoo Finance.
