Mesečno plačilo UBS ETRACS Mesečno plačilo 2x hipotekarna hipotekarna REIT ETN (MORL) ima zaostajajoči 12-mesečni dividendni donos 23, 19% na dan 23. oktobra 2018. Ker so dividendni donosi ključni za nekatere udeležence na trgu, bodo investitorji morda zelo pritegnjeni k menjavi oz. trgovalno sporočilo (ETN). Čeprav MORL dosledno ponuja visoke donosnosti dividend v dvoštevilčnih številkah in včasih nad 20%, obstaja en glavni razlog, da lahko ponudi navdušujoče izplačilo dividend (trenutno 3, 25 USD).
Pregled MORL
MORL je bil izdan 16. oktobra 2012 in je pravno strukturiran kot neklateralizirani dolžniški instrument. Zato ETN nosi kreditno tveganje, ki se opira na kreditno sposobnost UBS, vsa plačila na MORL pa so odvisna od sposobnosti UBS, da izpolni svoje dolžniške obveznosti. ETN ima letni količnik čistih odhodkov 0, 40%, kar je več kot 50% pod povprečjem kategorije lastniškega kapitala s finančnim vzvodom.
MORL si prizadeva zagotoviti naložbene rezultate, ki ustrezajo dvakratni mesečni uspešnosti indeksa MVIS Global Mortgage REITs, njegovemu osnovnemu indeksu. Bil je prvi tovrstni izdelek, ki je v hipotekarni industriji REIT ponudil dvakratni vpliv. Ker je ETN izdelek s mesečnim finančnim vzvodom, želi MORL zagotoviti dvakrat mesečno ceno in donosnost svojega osnovnega indeksa.
Globalni indeks hipotekarnih hipotekarnih indeksov MVIS je indeks, utežen s tržno kapitalizacijo, ki spremlja uspešnost najbolj likvidnih svetovnih hipotekarnih investicijskih skladov (REIT), ki vsaj 50% svojih prihodkov pridobivajo iz hipotekarnih podjetij. Komponente indeksa imajo tržno omejitev v višini najmanj 150 milijonov dolarjev, trimesečni povprečni dnevno trgovalni obseg najmanj milijon dolarjev in končni šestmesečni povprečni mesečni obseg najmanj 250.000 delnic, s katerimi se trguje na mesec.
Zakaj MORL ponuja dvocifren dividendni donos
Hipotekarna panoga REIT je znana po visokem koeficientu izplačil dividend in svoj zaslužek pridobiva z nakupom hipotekarnih vrednostnih papirjev (MBS) ali posojanjem denarja posameznikom, ki kupujejo nepremičnine. Hipotekarna podjetja REIT se lahko zadolžijo po nižji stopnji, blizu ciljne stopnje zveznih skladov, denar pa morajo vložiti v MBS ali ga posojati potrošnikom. Posledično povečano zadolževanje omogoča hipotekarnim podjetjem REIT, da ustvarijo večji dobiček in izplačajo privlačne dividende.
Nadaljevanje okolja z nizkimi obrestnimi merami in močan dobiček hipotekarnega REIT-a je bil pripisan 23, 19-odstotni dividendi MORL-a oktobra 2018. Vendar pa je zmožnost ETN, da ponudi dividendni donos nad 20%, predvsem posledica njegovega vzvoda. Ker ETN ponuja dvakratno finančno izpostavljenost indeksu MVIS Global Mortgage REITs, MORL prejme dvakratno izplačilo dividend, ki jih izplača vsak njegov sestavni del indeksa.
Vzorec dividend MORL
ETN izplačuje dividende imetnikom mesečno, kar pripisujejo tudi visokim dividendnim donosom. Vendar je dividenda večja v zadnjem mesecu vsakega četrtletja, ki se konča januarja, aprila, julija in oktobra; v dveh mesecih med velikimi četrtletnimi izplačili dividend izplača manjšo dividendo. V letu 2017 je na primer izplačala dividendo v višini 73, 8 centa, 69, 3 centa, 70, 8 centa in 71, 8 centa januarja, aprila, julija in oktobra oz. ETN je v letu 2017 razdelil skupno 3, 33 dolarja na denar, zato je bilo v teh štirih mesecih izplačanih 85% te razdelitve.
