Kaj je z diskrecijo?
Po lastni presoji je izraz, ki se nanaša na vrsto naročila, ki jo opravi etažni posrednik po svoji najboljši presoji. Nalog z diskrecijsko pravico omogoča večjo prilagoditev in prilagodljivost, da bi dosegli najboljšo ceno za trgovino. Posredniki lahko diskrecijsko nalogo navajajo tudi kot "neoddano naročilo", ki daje diskrecijsko ceno in čas.
Ključni odvzemi
- Nalog po lastni presoji omogoča posredniku fleksibilnost pri tem, kako in kdaj izvršiti naročilo. Ta vrsta naročila se uporablja, če vlagatelj meni, da bo posrednik lahko dosegel boljšo ceno, kot bi jo lahko sami. Z diskrecijskimi naročili vedno ne pride do boljšo ceno, in posrednik morda zamudi priložnost, saj čaka na to boljšo ceno.
Razumevanje z diskrecijo
Naložba po lastni presoji bi lahko koristila vlagatelju, ker omogoča posrednikom, da upoštevajo zagon in razpoloženje trgovalnega prostora in nanj ravnajo, kot se jim zdi primerno. Recimo, da vlagatelj diskrecijsko naroči, da bo kupil 500 delnic ABC z zgornjo mejo 16 USD. Posrednik je morda opazil vzorec zaloge, ki se je pred kratkim odpirala pod 16 USD in zapirala nad 16 USD. Zato se lahko posrednik odloči za nakup delnic na trgu.
Če posrednik s pridržkom diskrecijske pravice poskuša pridobiti najugodnejšo ceno, zanjo ne odgovarjajo, če niso izvedli posla nad ali pod pripeto mejno ceno. Na primer, lahko je posrednik prejel diskrecijsko odredbo za nakup 1.000 delnic ABC z zgornjo mejo 16 USD. Morda bo mislil, da bo trg kmalu padel, in delnic ne bo kupoval, ko trguje pod 16 USD. Namesto tega tržni shodi in posrednik zdaj ne more izvršiti naročila pod 16 USD. Ker je šlo za diskrecijsko odločitev, ima vlagatelj malo pritožb ali razlogov za pritožbo.
Druge čase, ki jih je treba uporabiti z odredbami o diskreciji
Na likvidnostnih trgih običajno ni treba naročiti diskrecijske pravice, saj vlagatelj izvaja dovolj dejavnosti, da lahko z lahkoto vstopi in stopi iz položaja. Kadar trg ali vrednostni papirji nelikvidno ali se gibljejo pomotoma, lahko naložbeni vlagatelj z diskrecijsko pravico omogoči več miru.
Nelikvidne zaloge: z diskrecijsko pravico dovolijo posredniku, da se trudi za boljšo ceno v nasprotju z izvrševanjem tržnega naročila in plačevanjem širokega razpona ponudbe. Na primer, če je najboljša ponudba v XYZ 0, 20 USD in najnižja ponudba 0, 30 USD, bi lahko posrednik sprva sedel na vrhu ponudbe za 0, 21 $ in postopno zvišal ceno naročila z upanjem, da ne bo treba plačati veliko višje ponudbene cene.
Obdobja povečane volatilnosti: investitor lahko svojemu posredniku izda diskrecijsko odredbo v obdobjih visoke nestanovitnosti, na primer po objavi zaslužka, znižanju posrednika ali makroekonomskem sproščanju, kot je ameriško poročilo o delovnih mestih. Posrednik ali etažni trgovec lahko nato uporabi svoje izkušnje in presojo iz podobnih preteklih dogodkov, da določi najboljši čas in ceno za izvedbo naročila.
Kako vložiti odredbo o diskreciji
Večina spletnih posrednikov in / ali diskontnih posrednikov ne daje diskrecijskih naročil, saj za to potrebuje ročni posrednik ali preprost trgovec. Ročno izvedeni posli so običajno precej dražji od naročil, ki so oddana v spletu in za katere od posrednika ni potrebno, da fizično stori nič.
Dajanje naročila po lastni presoji običajno zahteva, da fizično pokličete posrednika in prosite za to vrsto naročila. Številni posredniki in finančne institucije za vpoklic v trgovini zaračunajo od pet do 10-krat več kot za naročilo prek svoje spletne platforme za trgovanje.
Ali posrednik sploh zagotavlja diskrecijska naročila, se razlikuje. Če vas ta vrsta naročila zanima, se posvetujte s posrednikom in preverite, ali je na voljo.
Primer diskrecijske odredbe za nakup zaloge
Predpostavimo, da je trgovec zainteresiran za nakup delnice Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), ki je nazadnje trgovala z 317.000 dolarjev na delnico. Dnevni povprečni obseg delnic je približno 250 delnic, zato ni zelo likviden. Razpon med izklicno ceno in ceno povpraševanja je lahko na tisoče dolarjev, zato se investitor odloči poklicati svojega posrednika in odda diskrecijsko naročilo.
Zaloga danes niha med 314.000 in 318.000 dolarjev, vendar vlagatelj nima časa čakati na boljšo ceno in tudi ne želi plačati niti 314.000 dolarjev, če bo delnica verjetno pozneje padla nižje. Vlagatelj pokliče svojega posrednika in odda diskrecijsko naročilo, ki se izteče čez dva dni in ima zgornjo mejo 316.000 dolarjev. To v bistvu pravi, da lahko posrednik v naslednjih dveh dneh izpolni nakupno naročilo po kateri koli ceni pod 316.000 dolarjev in s svojo najboljšo presojo doseže najboljšo možno ceno.
Če se zaloga nadaljuje nad 317.000 dolarjev, naročila ne bodo izpolnili. Po drugi strani pa se lahko broker odloči za izpolnitev naročila, če cena pade na 315.000 dolarjev. Cena se lahko še naprej znižuje ali pa se lahko kmalu poviša. Ne glede na rezultat, bo moral trgovec sprejeti izpolnitev (ali ne-izpolnitev), ki jo dobi posrednik.
