Z lahkoto se vozimo z zagonom bikovega trga, toda v nestanovitnih časih postaja prepoznavanje podjetij z resnično lastno vrednostjo vse pomembnejše. To pomeni, da najdete podjetja, ki jim trg trenutno popusti, vendar imajo ogromen potencial, kot je Office Depot Inc. (ODP). Tradicionalno trgovino s pisarniškimi potrebščinami Office Depot prebija apokalipsa na drobno, toda vlagatelji manjkajo je preoblikovanje podjetja v tehnološko podjetje. Barronova bi lahko s takšno preobrazbo v naslednjih nekaj letih ustvarila 20–60-odstotno rast cen delnic.
Po zaključku trgovanja v sredo je Office Depot v zadnjem letu upadel za 53% in za 40% nižji kot doslej (YTD), S&P 500 pa v primerjavi s preteklim letom za 10% in 3% manj od začetka 2018. Office Depot trguje po 5, 76 terminah razmerja med ceno in zaslužkom (razmerje P / E) v primerjavi s 16, 92 posrednim večkratnikom S&P 500. (Za glej: Office Depot potop po napovedi 1 milijarde dolarjev posla ).
Navzven
Kot veliko drugih tradicionalnih trgovcev na drobno je tudi Office Depot močno prizadel porast e-trgovine in e-trgovcev, kot je Amazon. Učinki te tako imenovane apokalipse na drobno se očitno odražajo v padcu delniške cene podjetja. Vendar povezava med porastom e-trgovine in padcem delnic družbe ne upošteva zelo pomembne preobrazbe, ki se dogaja znotraj podjetja.
Medtem ko Office Depot še vedno prodaja pisarniški material v okviru svoje maloprodajne dejavnosti v Severni Ameriki, ima podjetje dve pomembni področji poslovanja: 1) Business Solutions, ki podjetjem ponuja različne storitve, kot so naročnine za tiskanje in črnilo, spletni dizajn, digitalni marketing in stranke upravljanje odnosov; 2) in CompuCom, ki je specializirano za IT storitve, kot so shranjevanje v oblaku, oblikovalsko razmišljanje, pa tudi mreženje in IoT.
Res je, da se tradicionalni maloprodajni segment podjetja upočasnjuje, vendar te druge dejavnosti kažejo znake življenja. Poleg tega sta ta dva segmenta skupaj predstavljala 56% celotnih prihodkov Office Depota v letu 2017, medtem ko je maloprodajni segment prinesel le 44% vseh prihodkov, poročajo Barronovi.
Zato morda ni več natančno razmišljati o Office Depotu kot o "čistem trgovcu na drobno", kar je pomembno dejstvo, ki ga vlagatelji trenutno ne upoštevajo. To seveda predstavlja odlično priložnost za vsakega vlagatelja, ki prepozna trenutni uspeh preobrazbe podjetja. (Za, glej: Office Depot končno ima novega generalnega direktorja. )
Tveganja
Zaloge Office Depota pa imajo visok standardni odklon in so zato občutljive na morebitne negativne novice, kot so možne ameriške trgovinske vojne z drugimi državami.
Prav tako obstaja tveganje, da poslovodstvo ne bo uspešno izvedlo in izvedlo popolne preobrazbe od prodajalca pisarniške oskrbe do podjetja za poslovne rešitve in storitve IT. A četudi poslovodstvo ne bo izvedlo prave izvedbe, je bila slaba stran zalog že določena. Če upravljanje uspe, bo lahko gibanje od 20% do 60%.
