Kazalo
- Negotovost na (denarnem) trgu
- Zapis o varnosti
- Pripravite se na tveganja
- Zmeda na denarnem trgu
- Spodnja črta
Sredstva denarnega trga pogosto predstavljajo denar in varno mesto za parkiranje denarja, ki ga drugje ne vlagajo. Vlaganje v sklad denarnega trga je naložba z nizkim tveganjem z nizko donosnostjo v sklad zelo varnih, zelo likvidnih, kratkoročnih dolžniških instrumentov.
Sredstva denarnega trga iščejo stabilnost in varnost s ciljem, da nikoli ne bodo izgubili denarja in obdržali neto vrednosti premoženja (NAV) na 1 dolarju. Ta enovrstna osnovna vrednost NAV povzroči stavek "prekiniti dolar", kar pomeni, da če vrednost pade pod raven NAV v višini 1 USD, nekaj prvotne naložbe odpade in vlagatelji bodo izgubili denar.
Vendar se to zgodi le zelo redko, a ker skladi denarnega trga niso zavarovani s FDIC, kar pomeni, da skladi denarnega trga lahko izgubijo denar.
Negotovost na (denarnem) trgu
Medtem ko se vlagatelji običajno zavedajo, da skladi denarnega trga niso tako varni kot varčevalni račun v banki, jih obravnavajo kot take, saj so, kot kažejo njihovi rezultati, zelo blizu. Toda glede na kamnite dogodke na trgu leta 2008 so se mnogi spraševali, ali bi njihova sredstva denarnega trga premagala dolar.
V zgodovini denarnega trga, ki sega v leto 1971, je do finančne krize leta 2008 manj kot peščica prekinil dolar. Leta 1994 se je majhen sklad denarnega trga, ki je vlagal v vrednostne papirje z nastavljivo obrestno mero, ujel, ko so se obrestne mere zvišale in za vsak vloženi dolar izplačevale le 96 centov. Ker pa je šlo za institucionalni sklad, noben posamezen vlagatelj ni izgubil denarja in 37 let je minilo, ne da bi posamezen vlagatelj izgubil niti cent.
Leta 2008 pa je dan, ko je Lehman Brothers Holdings Inc. vložil stečaj, en sklad denarnega trga padel na 97 centov po odpisu dolga, ki ga je imel, ki ga je izdal Lehman. To je ustvarilo potencial za vodenje banke na denarnih trgih, saj je obstajala bojazen, da bi več sredstev pokvarilo dolar.
Ključni odvzemi
- Vlagatelji v sklad denarnega trga kupujejo vrednostne papirje in posredništvo jih hrani. Na depozitnem računu denarnega trga vlagajo denar v banko. Na depozitnem računu denarnega trga banka vlaga sama zase in plačuje vlagatelj dogovorjeno po vrnitvi. FDIC ne zavaruje sredstev denarnega trga. Resnično jamči za depozite denarnega trga.
Kmalu zatem je drugi sklad objavil, da likvidira zaradi odkupov, a naslednji dan je ministrstvo ZDA objavilo program za zavarovanje deležev javno ponujenih sredstev denarnega trga, tako da bi vlagatelji zaščiteni 1 USD NAV.
Številni posredniški računi vložijo denar v sklade denarnega trga kot privzeto finančno naložbo, dokler sredstev ne morejo naložiti drugam.
Zapis o varnosti
Obstajajo trije glavni razlogi, da imajo skladi denarnega trga zanesljive rezultate.
- Ročnost dolga v portfelju je kratkoročna (397 dni ali manj), tehtana povprečna zapadlost portfelja 90 dni ali manj. To omogoča upravljavcem portfelja, da se hitro prilagodijo spreminjajočim se obrestnim meram in s tem zmanjšajo tveganje. Kreditna kakovost dolga je omejena na najvišjo kreditno kakovost, navadno dolg z oceno AAA. Skladi denarnega trga ne morejo vložiti več kot 5% z enim izdajateljem, razen vlade, zato diverzificirajo tveganje, da bo znižanje kreditov vplivalo na celoten sklad. Udeleženci na trgu so velike strokovne institucije, ki imajo svoj ugled možnost zadrževanja NAV nad 1 USD. Ker je le redki primer sklada, ki bi prekinil dolar, nobena družba ne želi biti izbrana za to vrsto izgube. Če bi se to zgodilo, bi bilo pogubno za celotno podjetje in bi pretreslo zaupanje vseh njegovih vlagateljev, tudi tistih, ki niso bili prizadeti. Podjetja bodo storila skoraj vse, da se izognejo prekinitvi dolarja, kar vlagateljem še dodatno poveča varnost.
Pripravite se na tveganja
Čeprav so tveganja na splošno zelo majhna, lahko dogodki pritiskajo na sklad denarnega trga. Na primer, lahko pride do nenadnih premikov v obrestnih merah, večjih poslabšanjih kreditne kakovosti za več podjetij in / ali povečanih odkupov, ki jih nismo pričakovali.
Možno bi se pojavilo tudi, če stopnja vloženih sredstev pade pod razmerje odhodkov sklada, kar lahko povzroči izgubo vlagateljem sklada.
Za zmanjšanje tveganj in boljšo zaščito morajo vlagatelji upoštevati naslednje:
- Preglejte, kaj ima sklad. Če ne razumete, v kaj nameravate, poiščite drug sklad. Upoštevajte, da je donos vezan na tveganje - najvišji donos bo običajno najbolj tvegan. Eden od načinov za povečanje donosa brez večjega tveganja je iskanje sredstev z nižjimi provizijami. Nižja pristojbina bo omogočila potencialno večji donos brez dodatnega tveganja. Večja podjetja so običajno bolje financirana in bodo lahko bolje zdržala kratkoročno nestanovitnost kot manjša podjetja. V nekaterih primerih družbe skladov krijejo izgube v skladu, da se prepričajo, da ne bo prekinil dolarja. Če so enake, večje je varnejše.
Zmeda na denarnem trgu
Sklade denarnega trga včasih imenujemo "denarni skladi" ali "vzajemni skladi denarnega trga", vendar jih ne smemo zamenjevati s podobno zvenečimi računi depozitov denarnega trga, ki jih ponujajo banke v Združenih državah Amerike.
Glavna razlika je v tem, da so skladi denarnega trga sredstva, ki jih ima borzno posredništvo ali morda banka, medtem ko so računi na depozitu denarnega trga obveznosti do banke, ki lahko denar vlaga po lastni presoji - in morda v (bolj tvegane) naložbe, razen denarja tržne vrednostne papirje.
Če banka lahko sredstva vlaga po višjih obrestnih merah, kot jih plačuje na depozitnem računu denarnega trga, prinaša dobiček. Depozitni računi denarnega trga, ki jih ponujajo banke, so zavarovani za SDI, zato so varnejši od skladov denarnega trga. Pogosto zagotavljajo večji donos kot varčevalni račun s knjižico in so lahko konkurenčni skladom denarnega trga, lahko pa imajo omejene transakcije ali minimalne zahteve po bilanci.
Spodnja črta
Pred finančno krizo leta 2008 je le nekaj manjših institucionalnih skladov v prejšnjih 37 letih pokvarilo dolar. Med finančno krizo leta 2008 je ameriška vlada stopila in ponudila zavarovanje vseh skladov denarnega trga, s čimer je pričakovala, da bo to storila še enkrat, če bi prišlo do še ene takšne nesreče.
Takrat je enostavno sklepati, da so sredstva denarnega trga zelo varna in dobra možnost za vlagatelja, ki želi večji donos, kot ga lahko zagotovi bančni račun, in enostavno mesto za dodelitev denarja, ki čaka na prihodnje naložbe z visoko stopnjo likvidnosti. Čeprav je zelo malo verjetno, da bo vaš denarni trg prekinil dolar, je možnost, ki je ne bi smeli zavreči, ko se pojavijo ustrezni pogoji.
