Kaj je možnost povprečne stopnje (ARO)
Možnost povprečnega tečaja (ARO) je možnost, ki se uporablja za varovanje pred nihanji deviznih tečajev s povprečjem promptnih tečajev v času veljavnosti opcije in z uporabo te vrednosti kot udarne cene opcije.
Možnost povprečnega tečaja (ARO)
Možnosti povprečnega tečaja so vrsta eksotične možnosti, ki vključuje povprečno menjalni tečaj v določenem obdobju, da se določi vadbena cena po poteku. Možnosti povprečne obrestne mere se vrednotijo tudi kot vrsta evropske možnosti, saj se vaja lahko izvaja samo ob poteku.
Upoštevanje možnosti povprečne stopnje
Eksotične možnosti s povprečno stopnjo se lahko uporabljajo za varovanje različnih vrst sredstev. Povprečne možnosti stavke so priljubljene za varovanje nestanovitnosti zalog v določenem časovnem obdobju. Obstajajo tudi druge povprečne možnosti. Kot eksotične opcije se z možnostmi povprečnega tečaja trguje na alternativnih borzah in ne kotirajo na reguliranih borzah javnega trga. Tako so institucionalni vlagatelji najpogostejši trgovci teh možnosti zaradi svoje zapletenosti. Institucionalni vlagatelji imajo tudi možnost, da s podrobnimi pogodbami in določbami, ki jih lahko zaščitijo pred nadomestnim tveganjem, razvijejo in orkestrirajo možnosti povprečne obrestne mere. Tveganja zamenjave ali predelave so lahko pomemben dejavnik pri teh možnostih, saj jih ne urejajo in ne podpirajo regulativni organi, kot je Kliring korporacije z opcijami (OCR) ali Komisija za trgovanje z blagovnimi Futures (CFTC).
Možnost konstrukcije s povprečno stopnjo
Možnosti povprečne stopnje se običajno kupujejo za dnevna, tedenska ali mesečna časovna obdobja. So vrsta evropske možnosti, saj jih je mogoče uveljaviti samo po poteku veljavnosti. Vlagatelji v možnostih povprečne obrestne mere plačajo pravice do opcije. Po izteku opcije je razpoložljiva cena uveljavljanja povprečna cena opcije od začetnega vnosa opcije do izteka opcije. Po zapadlosti se povprečje promptnih cen primerja s presežno ceno.
Možnosti povprečnega tečaja pogosto uporabljajo podjetja, ki sčasoma prejemajo plačila, izražena v tuji valuti. Na primer, ameriški proizvajalec soglaša z uvozom materialov iz kitajskega podjetja za 12 mesecev in dobavitelja plača v juanu. Mesečno plačilo znaša 50.000 juanov. Proizvajalec izračuna proračun za določen tečaj in kupi ARO, ki zapade v 12 mesecih za varovanje pred tečajem, ki pade pod načrtovano raven. Na koncu vsakega meseca proizvajalec na kraju samem kupi 50.000 juanov za plačilo dobavitelju. Po zapadlosti ARO se odpovedna cena ARO primerja s povprečno stopnjo, ki jo je proizvajalec plačal za nakup 50.000 juanov. Če je povprečje nižje od stavke, bo proizvajalec izkoristil možnost in izdajatelj plačal proizvajalcu razliko med stavkovno ceno in povprečno ceno.
