Čeprav je metrika notranje stopnje donosnosti priljubljena med vodji podjetij, nagiba k precenjevanju donosnosti projekta in lahko privede do napak v proračunu glede na preveč optimistično oceno. Spremenjena notranja stopnja donosa nadomešča to pomanjkljivost in upravljavcem omogoča večji nadzor nad predpostavljeno stopnjo naložb iz prihodnjih denarnih tokov.
Glavne pomanjkljivosti notranje stopnje donosa (IRR)
Izračun IRR deluje kot obrnjena stopnja rasti zmesi; rast mora znižati od začetne naložbe poleg reinvestiranih denarnih tokov. Vendar pa IRR ne predstavlja realne slike o tem, kako se denarni tokovi dejansko črpajo v prihodnje projekte.
Denarni tokovi se pogosto ponovno vlagajo po ceni kapitala, ne po isti stopnji, po kateri so bili ustvarjeni. IRR predvideva, da stopnja rasti ostaja konstantna od projekta do projekta. Z osnovnimi številkami IRR je zelo enostavno preceniti potencialno vrednost v prihodnosti.
Druga velika težava z IRR se pojavi, kadar ima projekt različna obdobja pozitivnih in negativnih denarnih tokov. V teh primerih IRR ustvari več številk, kar povzroča negotovost in zmedo.
Prednost spremenjene notranje stopnje donosa (MIRR)
MIRR upravljavcem projektov omogoča, da spremenijo predpostavljeno stopnjo reinvestirane rasti od stopnje do stopnje v projektu. Najpogostejša metoda je, da se vnesejo povprečni ocenjeni stroški kapitala, vendar je treba prilagoditi dodajanje določene pričakovane stopnje naložbe.
Poleg tega je MIRR zasnovan tako, da ustvari eno rešitev in se znebi vprašanja več IRR-jev.
