Pred desetletji je sedež na newyorški borzi predstavljal vrhunec poslovnih dosežkov, čeprav do neke mere to velja še danes. Uvrstitev na borzo na NYSE je vašemu podjetju omogočila predplačilo, da sedež na Tihi ocenjeni borzi San Francisco ali Borzi Spokane preprosto ni ponudil. (Okrepljeno je, obe izmenjavi sta zdaj prekinjeni.)
Vidimo, da se danes predstavlja prestiž - pomp, veselje in priložnosti za fotografije, ki spremljajo odpiranje in zapiranje trgovskih dni. Vendar pa je v današnjem svetu, kjer kapital v milisekundah teče po vsem svetu, seznam NYSE še vedno tako pomemben kot nekoč? Če bi bilo to, ali bi podjetje kdaj z veseljem zapustilo Big Board in odšlo drugam?
GLEJ: NYSE in Nasdaq: Kako delujejo
Zahteve
Kadar podjetje zamenja zamenjave, je večinoma manj akcije kot reakcije. Podjetja se ne odločijo zapustiti toliko, kot zahtevajo (ali nežno prepričajo ali naročijo). Poglejte NYSE. Zahteve za pridružitev so tako stroge kot doslej. Če menite, da bi radi imeli na izmenjavi naveden seznam pekarne ali kemičnega čiščenja, imate veliko dela.
Novi udeleženci na NYSE (ali podjetja, ki so se odcepila od večjih, obstoječih podjetij) morajo opraviti začetno javno ponudbo (IPO) v višini najmanj 100 milijonov USD. To je poleg številnih drugih meril, ki jih mora izpolnjevati NYSE. Na primer, skupni dohodek pred obdavčitvijo vašega podjetja mora na primer v zadnjih treh letih znašati najmanj 10 milijonov dolarjev. Če pa vas tam primanjkuje, bo NYSE z veseljem razmislila o prijavi vašega podjetja, če bo vaša globalna tržna kapitalizacija znašala 150 milijonov dolarjev. (Spet z veliko drugimi zahtevami, ki jih mora izpolnjevati.) In ko se podjetje kvalificira, to samo po sebi ne pomeni ničesar. NYSE si prizadeva, da bi vse opomnil, da je izpolnjevanje vseh meril nujen pogoj za uvrstitev na seznam, ne pa zadosten.
2.308 podjetij trenutno trguje na NYSE, številka, ki nikoli ne ostane konstantna. Kot primer pravočasnega primera je ena najnovejših žrtev padca z deske Qiao Xing Mobile, ki proizvaja poceni telefone. Če povzamemo javno objavljene razloge za svojo odločitev, je CFO Qiao Xing odstopil iz nerazkritih razlogov. NYSE je prosila za razkritje, Qiao Xing pa ni prišel. Odpovedala se je tudi javna računovodska družba podjetja, podrobnost, ki jo je iz neznanega razloga tudi Qiao Xing zadrževal pri sebi. Qiao Xing je padel iz milosti in se sproščeno odpravil na zunajtržne trge, neokrnjeno mejo javnega trgovanja, kjer zahteve komaj obstajajo.
GLEJ: Umazanija na delniških zalogah
Spreminjanje izmenjav
Toda prehod z NYSE na drugo menjavo ni nujno korak navzdol. Včasih je to smiselno poslovno smiselno. Vzemimo primer Kraft Foods, ki do prejšnjega meseca ni bil le član NYSE, ampak je zadnja tri leta preživel na vrhuncu menjave: Kraft je bil ena od 30 komponent industrijskega povprečja Dow Jones, ki ostaja dokončni zvonec trga. Kraft je podjetje s 69, 5 milijarde dolarjev že leta dobičkonosno in ne kaže znakov upočasnjevanja. Kje smo torej šli od NYSE?
Prednosti Nasdaq-a
Nasdaq. Nekdanja bahava borzna borza, prva, ki je elektronsko obdelala transakcije, je zdaj zasedla svoje mesto kot enakovredna NYSE - in v nekaterih pogledih celo nadrejena. Največje in najbolj dobičkonosno podjetje na Zemlji, Apple, trguje z Nasdaqom. Tako kot Amazon, Google, Facebook in drugi trgovinski titani so številni, da bi jih lahko omenili.
Kraft se je zabavi pridružil iz več razlogov, vendar predvsem zaradi učinka, ki ga je imel na koncu podjetja. (Ld) Kraft je že sporočil, da se je pripravljen ločiti na dve podjetji - eno se osredotoča na severnoameriške blagovne znamke, drugo pa na prigrizke, ki se prodajajo po vsem svetu. Ko bo delitev postala uradna, bosta tako Kraftovo podjetje, ki je naslednik, kot tudi njegov imenovani del, lahko na seznamu Nasdaq. Poleg tega so Nasdaqove kotacije za kotacijo manjše od stroškov NYSE. Nekaj deset tisoč dolarjev, ki jih bo Kraft prihranil pri omenjenih provizijah, ni nujno, da bi lahko sami zaslužili prehod, vendar so skupaj z Nasdaqovo promocijo in krepitvijo blagovne znamke.
GLEJTE: Spoznavanje borz
Delisting
Medtem ko vsaka borza podpira vrsto standardov za uvrstitev na borzo in bo črtala družbe, ki niso več primerne za vključitev, borze ne uživajo posebej delističnih delnic. Navsezadnje je preveč izključevanja slabo za poslovanje. Pošlje sporočilo, zaradi katerega je borza videti, da je bila ohlapna, saj je nekaterim podjetjem najprej omogočila, da se pridružijo seznamu. V večini primerov bodo borze storile vse, kar je v njihovi moči, da preprečijo odmetavanje delnic.
Na primer, Nasdaq določi najnižjo ceno 1 USD, da zaloga ostane na seznamu. Če delnice podjetja padejo pod ta prag - tehnično postanejo peni zaloge z vsemi negativnimi konotacijami, ki iz tega izhajajo - ura začne tikati. Če zaloga ostane pod mejo 1 dolarja en mesec, je nevarnost, da bi se umaknili in prisiljeni iskati manj zahtevno borzo, s katero bi lahko trgovali. Tudi takrat bo podjetje običajno imelo šest mesecev, da doseže svojo ceno delnic nad 1 dolar. Še več, tudi v tem primeru, če zaloga 10 delovnih zaporednih dni ne bo uspela doseči 1 dolarja, se lahko družba pritoži na njeno črtanje. Skratka, izgubiti privilegije si skoraj želiš da se črta.
Spodnja črta
V času Nasdaqovega nastanka je NYSE ponosno ohranjala visoke provizije in vse prej kot nepremagljivo oviro. Naraščajoča mlada podjetja (najbolj znana Microsoft) niso imela niti volje niti nagnjenosti k plačilu velikanskih pristojbin, ko je bila na voljo ustrezna alternativa. To je postalo win-win: Microsoft je pridobil pomembnost na Nasdaqu, medtem ko je mladinska izmenjava pridobila na verodostojnosti, saj je imela na svojem krovu tako ogromno rastoče podjetje. Medtem ko bi NYSE morda stala priložnost, se leta kasneje še naprej moti na strani izključenosti (tako kot Nasdaq le v manjši meri). Spodnja črta? Preudarno podjetje skrbi za stas manj, kot to, katera izmenjava je najprimernejša.
