Delnice telekomunikacijskega giganta Comcast Corp. s sedežem v Philadelphiji (CMCSA) so v sredo potonile za 7%, potem ko je družba izdala presenetljivo ponudbo za britanski televizijski voditelj Sky plc. Po objavi, v kateri je Comcast zdaj na vratu z 21st Century Fox Inc. (FOX) in morda Walt Disney Co. (DIS), da prevzame podjetje, je ena ekipa analitikov na ulici bolj medved na zalogah CMCSA, poudarja strategijo pridobivanja "negotovost".
Macquarie Research je v sredo znižal bonitetno oceno CMCSA na nevtralno oceno glede tveganj, povezanih s svojo denarno ponudbo za nakup evropskega ponudnika plačljive televizije Sky, za 22, 1 milijarde funtov ali za približno 31 milijard dolarjev. Decembra 2016 je Fox ponudil 18, 5 milijarde funtov oziroma skoraj 26 milijard dolarjev za 61-odstotni delež Skya, ki ga še ni imel. Lani se je Disney dogovoril, da bo od Foxa kupil ključno premoženje, vključno s Skyom, za posel, vreden 52, 4 milijarde dolarjev. Ulica zdaj pričakuje, da bo med Foxom in Comcastom prišlo do vojne ponudbe ali da bo Disney neposredno ponudil delničarje Sky. Vlagatelji so poslali delnice britanskega podjetja za satelitsko radiodifuzijo do 22%.
Amy Yong, Macquariejeva, je znižala 12-mesečno cenovno ceno s 47 na 42 dolarjev in pričakovala, da bo delnica od srede popoldne pridobila 13, 9%, delnice pa so se gibale za približno 0, 6% pri 36, 89.
Boljša uporaba gotovine?
"Potencial za širitev na mednarodni ravni, podvojitev njegovega obsega in spodbujanje čezmejne intelektualne lastnine je nedvomno velik. Vendar negotovost v zvezi s knjigo o M&A in povečanje neto vzvoda na 3-krat pomeni premik v tem, kar bi sicer bilo čisto teza, " je v sredo v stranki zapisal Yong. "Čeprav je slabost delnic CMCSA po včerajšnji premiki omejena, verjamemo, da bi lahko nepredvidljivost kratkoročno narasla."
Glede na negativne vretence, s katerimi se sooča trg satelitske televizije, analitik vidi boljše načine za Comcast, da uporabi svoja denarna sredstva.
"Na primer, Comcast bi lahko odkupil lastne delnice ob 8x v primerjavi s prevzemom Skyja ob 12x; čeprav naj bi bil posel dogovorjen v Y1, dvomimo v sinergije glede čezmejne kombinacije."
