Kolosej e-trgovine in računalništva v oblaku Amazon.com Inc. (AMZN) je bil draga draga, katere delnice so se dvigale do vrtoglavih višin. Vendar pa zelo priljubljenost delnice, skupaj z veliko tržno kapitalizacijo, predstavlja veliko tveganje za trg, opozarja Lawrence McDonald, urednik poročila The Bear Traps Report, v komentarju za CNBC. Ugotavlja, da je Amazon najvišji delež v več kot 140 ETF-jih in je med 40 od teh skladov med prvih 5% deležev. "To je kolosalna napaka zdrave pameti, " piše McDonald in opozarja, da bo kakršna koli ovira za Amazon in njegove delnice tako vplivala na velik del borze kot celota. (Več o tem glej tudi: Zakaj Amazon, Microsoft, Netflix predstavljajo tveganje za borzo .)
Množični dobički, zajetne ocene
Indeks S&P 500 (SPX) se je v desetih letih do 7. maja 2018 povečal za 92%, indeks informacijske tehnologije S&P 500 (S5INFT) pa se je v istem časovnem obdobju povečal za 221%, povprečna letna donosnost za 6, 74% in 12, 14% v skladu s S&P Dow Jones indeksi. Zadevni podatki za leto 2018 znašajo -0, 04% in + 7, 94%, za isti vir.
Delnice Amazona so se v istih 10 letih povečale za neverjetnih 2.087%, za YTD 2018 do 7. maja pa za dobrih 36, 8%. Amazon ima v primerjavi s prihodkom P / E 79, 7-krat večji zaslužek na Yahoo Finance. Sektor informacijske tehnologije S&P 500 je imel 26. aprila napoved P / E 17, 3, kar je v primerjavi z vrednostjo približno 11-kratnega zaslužka v letu 2008, glede na tedenski izračun družbe Yardeni Research Inc. 2. maja za celoten S&P 500, naprej P / E se je 26. aprila povzpel na 16, 3, od približno 10-kratnega zaslužka v letu 2008 na isti vir.
"Nesreča, ki čaka, da se zgodi"
Ne glede na to, Amazon je, da velik položaj prekomerne teže, ki ga imajo vlagatelji v tehnološke zaloge kot skupina, "nesreča, ki čaka, da se zgodi", po mnenju McDonaldsa. Opozarja, da tehnične zaloge predstavljajo skoraj 30% vrednosti vzajemnih skladov z velikimi omejitvami in skoraj 26% tržne omejitve za S&P 500 kot celoto. "To predstavlja največjo" prekomerno težo "v primerjavi s tradicionalnimi referenčnimi vrednostmi v primerjavi z drugimi sektorji z veliko kapico v dveh desetletjih, " dodaja.
Tudi najmanjša sprememba vrednosti v zvezi z vrednotenjem ali pričakovano rastjo prihodkov v prihodnosti za Amazon ali celoten tehnološki sektor lahko obrije velik kos njihovih visokih cen delnic in kaznuje vlagatelje vzajemnih skladov in ETF. Glede velikega 26-odstotnega dela S&P 500, ki ga predstavljajo tehnološke zaloge, McDonald vidi vznemirjajočo vzporednico z začetkom leta 2007, ko so banke in zavarovalnice predstavljale 24% vrednosti indeksa. To se je zgodilo na predzadnjem padcu subprime, začetku zadnjega trga medveda in finančni krizi leta 2008. (Več o tem tudi: Dolgoročna tehnična analitika svetuje, da je sektor precenjen .)
