Zaloge čipov so presegle preostanek na trgu, saj so delnice konec decembra znižale, indeks Philadelphia Semiconductor (SOXX) pa je do zdaj zrasel za 19, 1%, kar je skoraj dvakrat več kot 11, 5% rast S&P 500. Tržna vrednost sektorja se je v tem obdobju povečala za več kot 210 milijard dolarjev.
Vendar ima sektor velik problem, piše v podrobni zgodbi Bloomberga.
Njegov vzvišen vzpon nima temeljne opore. Tretjina podjetij, povezanih z žetoni, v S&P 500 je v četrtem četrtletju zgrešila ocene prihodkov, kar je najslabši sektor v desetletju. Napovedi za prvo četrtletje tudi ne dajejo veliko upanja. "Največji strah, ki ga imam, je, da smo se prehitro upirali in da ga osnove ne morejo upravičiti, " je dejal Anand Srinivasan, analitik Bloomberga. "Napovedi za prvo četrtletje so bile še vedno slabe. Želim videti dokaze, da to ni tako, kot so napovedala slaba oglaševalska podjetja, «je nadaljeval.
Zaloge čipov letijo visoko
· Zaloge čipov: 19, 1%
· S&P 500: 11, 5%
· Nasdaq sestavljen: 13, 9%
Kaj pomeni za vlagatelje
Manjkajoče ocene prihodkov in slabe napovedi niso edini dejavniki, ki ustvarjajo skepticizem med analitiki in vlagatelji. Izdelovalce čipov prav tako muči presežek zalog in upočasnjuje končno povpraševanje. Drugi dejavnik je nerešeni trgovinski spor med ZDA in Kitajsko, dvema največjima svetovnima gospodarstvima. "Velika ovira za celotno enačbo je Kitajska, " je dejal Srinivasan za Bloomberg.
Industrija polprevodnikov, ki ima skoraj 500 milijard dolarjev letnega prihodka, je eden najbolj izpostavljenih ameriških zalog na Kitajskem, ki je največji porabnik polprevodnikov na svetu. Ameriški predsednik Donald Trump je nakazal, da je bil na nedavnih pogovorih s kitajskim predsednikom Xi Jinpingom dosežen napredek, vendar končnega dogovora še ni treba doseči.
Trgovinske sporazume ali ne, vlagatelje ločeno skrbi za umirjanje kitajske ekonomije in ali se bo še poslabšala. "Tudi če je trgovinska vojna rešena, to ne bo rešilo največjega osnovnega vprašanja: je rast šibkejša, kot se bojimo?", Je vprašal Srinivasan, kot pravi Bloomberg.
Tudi perspektive zalog čipov so z vidika tehnične analize videti šibke. Grafikoni prikazujejo indeks Philadelphia Semiconductor, ki se je po velikem shodu v zadnjih dveh mesecih zaključil na tehnični stopnji upora. Indeksa ni uspelo preseči tega upora, saj je padel z rekordnih najvišjih vrednosti, doseženih marca lani. "Indeks večkrat ni uspel na padajoči liniji in udaril z glavo" do penija ". Naše razmišljanje tukaj je, da SOX spet ne bo uspel. Prodaja. "Je v nedavni opombi strankam za Bloomberg napisal Carter Worth, vodja tehnične analize pri Cornerstone Macro.
Pogled naprej
Nedavni miting je bil veliko presenečenje za hedge sklade, mnogi od njih so zamudili reli polprevodnikov. Medtem ko so zamudili razcvet, ki ga zdaj imenujejo pretiranega, obstajajo nekateri, kot je Cowen analitik Matt Ramsay, ki menijo, da je prav zdaj nakupna priložnost za diskriminatorne vlagatelje, da izberejo zaloge, ki so zelo izpostavljene industriji umetne inteligence (AI).
