Globalni svetovalci State Street so leta 1993 z uvedbo SPDR ustanovili prvi borzni sklad (ETF). Od takrat so ETF-ji še naprej naraščali v priljubljenosti in hitro zbirali sredstva. Najlažji način razumevanja ETF je, da si o njih zamislimo kot vzajemne sklade, ki trgujejo kot zaloge. Ta lastnost trgovanja je ena od mnogih lastnosti, zaradi katerih so ETF postali tako privlačni, zlasti za profesionalne vlagatelje in posamezne aktivne trgovce.
Prednosti trgovanja kot zaloge
Prednost trgovanja kot delnice najlažje izpostavimo tako, da ga primerjamo s trgovanjem vzajemnega sklada. Vzajemni skladi se oblikujejo enkrat na dan, ob zaključku posla. Vsi, ki tisti dan kupujejo sklad, dobijo enako ceno, ne glede na to, kdaj je bil dan nakup.
Toda podobno kot tradicionalne delnice in obveznice se lahko z ETF trguje čez dan, kar špekulativnim vlagateljem ponuja priložnost, da s trgovanjem z enim vrednostnim papirjem stavijo na smer kratkoročnih gibanj na trgu. Na primer, če se na dan S&P 500 strmo dvigne cena, lahko vlagatelji poskušajo izkoristiti to vrstico z nakupom ETF, ki zrcali indeks (na primer SPDR), zadržite nekaj ur, medtem ko cena še naprej narašča, nato pa jo prodajte z dobičkom pred zaključkom poslovanja.
Vlagatelji v vzajemni sklad, ki je ogledalo S&P 500, nimajo te zmožnosti. Vzajemni sklad zaradi narave načina trgovanja ne omogoča špekulativnim vlagateljem, da bi izkoristili vsakodnevna nihanja svoje košarice vrednostnih papirjev.
Kakovost ETF-jev zalog omogoča aktivnemu vlagatelju več kot zgolj trgovanje znotraj dneva. Za razliko od vzajemnih skladov se lahko ETF uporabljajo tudi za špekulativne strategije trgovanja, kot sta na primer kratka prodaja in trgovanje z maržo. Skratka, ETF omogoča vlagateljem trgovanje s celotnim trgom, kot da bi šlo za eno samo delnico.
Koeficienti nizkih stroškov
Vsi radi privarčujejo denar, zlasti vlagatelji, ki prihranijo svoje prihranke in jih zaposlijo v svojih portfeljih. V pomoč investitorjem, da prihranijo denar, ETF-ji resnično sijejo. Ponujajo vse ugodnosti, povezane z indeksnimi skladi - na primer majhen promet in široka diverzifikacija - plus ETF stanejo manj. Pristojbine za vzajemne sklade se lahko gibljejo med 0, 01% in več kot 10%, medtem ko se razmerja odhodkov za ETF gibljejo med 1, 10% in 1, 25%.
Ne pozabite pa, da ETF trgujejo prek borznoposredniške družbe, ki zaračuna stroške provizij. Da bi preprečili, da stroški provizij ne bi ovirali vrednosti razmerja z nizkimi stroški, kupite nizkocenovno posredništvo (posli pod 10 dolarjev niso redki) in investirajte v povečanju v višini 1.000 dolarjev ali več. ETF-ji imajo smisel tudi za investitorja, ki kupuje in zadrži, ki lahko izvede veliko enkratno naložbo in nato sede nanjo.
Diverzifikacija
ETF-ji so koristni, ko želijo vlagatelji ustvariti raznolik portfelj. Na voljo je na stotine ETF-jev, ki zajemajo vse pomembnejše indekse (tiste, ki jih izdajo Dow Jones, S&P, Nasdaq) in sektor delniškega trga (velike kapice, majhne kapice, rast, vrednost). Obstajajo mednarodni ETF-ji, regionalni ETF-ji (Evropa, Pacifični plašč, razvijajoči se trgi) in ETF-ji za posamezne države (Japonska, Avstralija, Velika Britanija). Specializirani ETF pokrivajo posebne panoge (tehnologija, biotehnika, energetika) in tržne niše (REITs, gold).
ETF pokrivajo tudi druge razrede sredstev, na primer fiksni dohodek. Medtem ko ETF ponujajo manj možnosti izbire na prizorišču s fiksnim dohodkom, še vedno obstaja veliko možnosti, vključno z ETF, sestavljenimi iz dolgoročnih obveznic, srednjeročnih in kratkoročnih obveznic. Medtem ko so ETF-ji s fiksnim donosom pogosto izbrani za dohodek, ustvarjen z njihovimi dividendami, nekateri delniški ETF-ji tudi izplačujejo dividende. Ta plačila se lahko položijo na posredniški račun ali ponovno investirajo. Če investirate v ETF, ki izplačuje dividendo, preverite pristojbine, preden ponovno investirate. Nekatera podjetja ponujajo brezplačno reinvestiranje dividend, druga pa ne.
Študije so pokazale, da je dodelitev sredstev glavni dejavnik, ki je odgovoren za donosnost naložb, in ETF-ji so priročen način za vlagatelje, da sestavijo portfelj, ki ustreza specifičnim potrebam po dodelitvi sredstev. Na primer, vlagatelj, ki išče dodelitev 80% delnic in 20% obveznic, lahko ta portfelj zlahka ustvari z ETF. Tega vlagatelja lahko še bolj razvejate z delitvijo deleža na delnice z veliko kapitalsko rastjo in delnicami z majhno vrednostjo, delnice pa na srednjeročne in kratkoročne obveznice. Po drugi strani bi bilo prav tako enostavno ustvariti portfelj obveznic na delnice 80/20, ki vključuje ETF, ki sledijo dolgoročnim obveznicam, in tiste, ki spremljajo REIT. Veliko število razpoložljivih ETF omogoča vlagateljem hitro in enostavno sestaviti raznolik portfelj, ki ustreza vsakemu modelu razporeditve sredstev.
Davčna učinkovitost
ETF so priljubljeni med davčno osveščenimi vlagatelji, saj so portfelji, ki jih predstavljajo ETF, celo bolj davčno učinkovitejši od indeksnih skladov. Poleg tega, da nudi majhen promet - korist, povezano z indeksiranjem - edinstvena struktura ETF-jev omogoča vlagateljem, ki trgujejo z velikimi količinami (na splošno institucionalnimi vlagatelji), prejemanje odkupov v naravi. To pomeni, da jih lahko vlagatelj, ki trguje z velikimi količinami ETF, unovči za delnice delnic, ki jih ETF sledijo.
Ta ureditev zmanjšuje davčne posledice za vlagatelja, ki menja ETF, zaradi možnosti odloga večine davkov, dokler se naložba ne proda. Poleg tega lahko izberete ETF, ki nimajo velikih razdelitev kapitalskih dobičkov ali izplačajo dividende (zaradi posebnih vrst zalog, ki jih spremljajo).
Spodnja črta
Razloge za priljubljenost ETF je enostavno razumeti. S tem povezani stroški so nizki, portfelji pa so prilagodljivi in davčno ugodni. Spodbujanje širitve vesolja borznih skladov večinoma prihaja od profesionalnih vlagateljev in aktivnih trgovcev. Vlagateljem, ki jih zanima pasivno upravljanje skladov in ki redno vlagajo razmeroma majhne naložbe, je priporočljivo, da se držijo običajnega indeksnega vzajemnega sklada. Provizije za posredovanje, povezane s transakcijami ETF, bodo drage za tiste ljudi v fazi kopičenja naložbenega procesa.
