Kazalo
- Izzivi s trgovanjem z opcijami
- Trailing Stop
- Delna rezervacija dobička pri ciljnih cenah
- Delna rezervacija dobička za kupce
- Čas rezervacije rezervacij za prodajalce
- Rezervacija dobička od osnov
- Povprečje gor
- Spodnja črta
Nakup od podcenjenih opcij (ali celo nakup po pravi ceni) je pomembna zahteva, da izkoristite trgovanje z opcijami. Prav tako pomembno - ali še pomembnejše - je vedeti, kdaj in kako rezervirati dobiček. Izjemno visoka volatilnost, opažena pri opcijskih cenah, omogoča velike dobičkovne možnosti, toda izostanek prave priložnosti za zmanjšanje dobičkonosne pozicije opcij lahko vodi od velikega nerealiziranega potenciala dobička do visokih izgub. Številni trgovci se na koncu izgubijo ne zato, ker je njihov vnos napačen, ampak ker ne uspejo zapustiti pravega trenutka ali ne sledijo pravi strategiji izstopa.
Izzivi s trgovanjem z opcijami
Zaradi naslednjih štirih omejitev je pomembno poznati in slediti ustreznim strategijam za pridobivanje dobička:
- Za razliko od zalog, ki jih je mogoče hraniti neskončno, ima možnost rok trajanja. Trajanje trgovine je omejeno in ko ga enkrat zamudite, se priložnost morda ne bo več vrnila med kratko življenjsko dobo opcije. Dolgoročne strategije, kot je "povprečenje navzdol" (tj. Ponavljajoči se nakup na drobno), niso primerne za možnosti zaradi omejene življenjske dobe.. Zahteve glede marže lahko močno vplivajo na kapitalske zahteve za trgovanje. Številni dejavniki za določitev opcijske cene otežujejo banko na ugodnem gibanju cen. Na primer, osnovna delnica se giblje ugodno, da bi omogočila visok dobiček na opcijski poziciji, vendar lahko drugi dejavniki, kot so nestanovitnost, propad časa ali izplačilo dividend, te dobičke kratkoročno omilijo.
Ta članek obravnava nekaj pomembnih metodologij, kako in kdaj rezervirati dobiček pri trgovanju z opcijami.
Trailing Stop
Zelo priljubljena strategija za pridobivanje dobička, ki se enako uporablja za trgovanje z opcijami, je strategija za zaustavitev, kjer je za določen cilj določena vnaprej določena odstotek (recimo 5%). Na primer, predpostavimo, da kupite 10 opcijskih pogodb po 80 dolarjev (skupno 800 dolarjev), pri čemer je 100 USD kot cilj dobička in 70 USD kot zaustavitev. Če je cilj 100 USD dosežen, sledilni cilj postane 95 USD (5% nižji). Predpostavimo, da se trend naraščanja nadaljuje s premikom na 120 USD, nova zavorna postaja postane 114 USD. Nadaljnji dvig na 150 dolarjev spremeni končno zaustavitev na 142, 5 dolarja. Če se cena obrne in začne padati od 150 dolarjev, lahko možnost prodate na 142, 5 dolarja.
Trailing stop izguba vam omogoča, da izkoristite stalno zaščito pred povečanjem dobička in zaključite trgovino, ko se smer spremeni.
Trgovci ga uporabljajo v več različicah, odvisno od njihove strategije in ustreznosti.
- Glede na ceno lahko odstotek ravni spreminja (začetnih 5% pri 100 USD lahko spremenite na 4% ali 6% pri 120 USD na strategijo trgovca). Začetno stopnjo izgube lahko nastavite na isti ravni 5% (namesto ločeno določenih 70 USD). Temelji lahko tudi na osnovnih gibanju cen namesto na opcijskih cenah.
Ključna točka je, da je treba stopnjo izgube nastaviti ne premajhno (da se izognemo pogostim sprožilcem) niti previsoko (zaradi česar ni dosegljiva).
Delna rezervacija dobička pri ciljnih cenah
Izkušeni trgovci pogosto sledijo praksi, da rezervirajo delni dobiček, ko je dosežen zastavljen cilj, recimo, da se odreže za 30% ali 50% pozicije, če je dosežen prvi zastavljeni cilj (100 USD). Ponuja dve ugodnosti za trgovanje z opcijami:
- Delna rezervacija dobička v veliki meri ščiti trgovalni kapital in preprečuje kapitalske izgube v primeru nenadnega odprave cen, kar pogosto opazimo pri trgovanju z opcijami. V zgornjem primeru lahko trgovec proda pet pogodb (50%), ko doseže zastavljeni cilj 100 USD. Omogoča mu, da zadrži 500 USD kapitala (od začetnega kapitala 800 USD za nakup 10 pogodb po 80 $) . Odprta pozicija trgovca omogoča trgovalcu, da izkoristi potencial za prihodnji dobiček. Ciljni zadetek v višini 120 dolarjev ponuja prejem v višini 600 dolarjev (120 dolarjev * 5 pogodb), kar prinese 1100 dolarjev. Druga varianta je prodati 50% ali 60% preostalih, kar omogoča prostor za nadaljnji dobiček na naslednji ravni. Recimo, da so tri pogodbe sklenjene v znesku 120 dolarjev (360 USD prejema), preostali dve pa sta zaprti pri 150 USD (prejem 300 USD), skupna vrednost prodaje bo 1.160 USD (500 USD + 360 + 300 USD).
Delna rezervacija dobička za kupce
Podobno kot v zgornjem scenariju delni dobiček trgovci knjižijo v rednih časovnih presledkih na podlagi preostalega časa do izteka, če je položaj dobiček. Možnosti so propadajoča sredstva. Precejšen del premije opcij je sestavljena iz vrednosti upadanja časa (za preostalo vrednost je značilna vrednost). Večina izkušenih kupcev opcij pozorno spremlja propadajočo časovno vrednost in redno odpravlja pozicije, saj se možnost premika proti poteku, da se prepreči nadaljnja izguba vrednosti upadanja časa, medtem ko je položaj v dobičku.
Kupci opcijske pozicije morajo biti seznanjeni z učinki upadanja časa in bi morali zapreti pozicije kot ukrep zaustavitve izgube, če v zadnji mesec iztekajo brez jasnosti glede velike spremembe cenitve. Čas propadanja lahko izniči veliko denarja, tudi če se osnovna cena močno giblje.
Čas rezervacije rezervacij za prodajalce
Čas propadanja možnosti seveda izniči njihovo vrednotenje, ko čas mineva, zadnji mesec pa se izteka, pri čemer je najhitrejša stopnja erozije.
Prodajalci opcij koristijo z višjimi premijami na začetku zaradi visoke vrednosti razpada. Vendar gre za ceno kupcev opcij, ki plačujejo tisto visoko premijo na začetku, ki jo še naprej izgubljajo v času, ko imajo položaj. Pri prodajalcih kratkih klicev ali kratkih ponudb je potencialni dobiček omejen (omejen na prejeto premijo). Za vnaprej določeno raven dobička (določeno raven trgovcev, kot je 30% / 50% / 70%) je pomembno, da izkoristite dobiček, saj je pri prodajalcih opcij v igri marža. V primeru razveljavitve lahko omejeni potencial dobička hitro preraste v neomejeno izgubo, z naraščajočimi zahtevami po dodatnem denarju za kritje.
Rezervacija dobička od osnov
Trgovanje z opcijami se ne pojavlja samo na tehničnih kazalnikih. Številni trgovci zavzemajo tudi dolgoročne pozicije na podlagi analize osnov, da bi izkoristili nizko kapitalsko zahtevo.
Na primer, predpostavimo, da imate negativne napovedi glede staležev, ki vodijo v dolgoročni položaj z iztekom dveh let, cilj pa je dosežen v devetih mesecih. Trgovci z opcijami lahko ponovno ocenijo osnove in če ostanejo naklonjeni obstoječemu položaju, se lahko trguje (po diskontiranju učinka propadanja časa za dolge pozicije). Če neugodni dejavniki (na primer propadanje časa ali nestanovitnost) kažejo škodljive učinke, je treba dobiček knjižiti (ali pa zmanjšati izgube).
Povprečje gor
Povprečno znižanje je ena najslabših strategij, ki jo je treba slediti v primeru izgub pri trgovanju z opcijami. Čeprav je morda zelo privlačen, se ga je treba izogibati. Namesto tega je bolje, da trenutno izgubite trenutno možnost z izgubo in začnete z novo z daljšim časom. Ne pozabite, da imajo možnosti rok uporabnosti. Po tem datumu so brez vrednosti. Povprečno znižanje morda ustreza zalogam, ki jih je mogoče zadržati za vedno, ne pa tudi možnosti. Namesto tega je povprečenje lahko dobra strategija za preučevanje dobička, če ima na voljo dovolj časa in če se pozitivni obeti na položaj nadaljujejo.
Če na primer dosežete cilj 100 dolarjev, poleg tistih 10, kupljenih prej po 80 dolarjev, kupite še pet pogodb. Povprečna cena je zdaj ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86, 67 USD). Če je naslednji cilj 120 dolarjev dosežen, kupite še tri pogodbe, pri čemer bo povprečna cena znašala 92, 22 dolarja za skupno 18 pogodb. Če je dosežen naslednji cilj v višini 150 dolarjev, prodajte vseh 18 z dobičkom (150–92, 22) * 18 = 1040 dolarjev. Druge različice vključujejo nadaljnji nakup (recimo trije po 150 USD) in ohranjanje zaostale izgube (5% ali 142, 5 USD).
Spodnja črta
Trgovanje z opcijami je zelo nestanovitna igra. Nič čudnega, da si države, kot je Kitajska, vzamejo čas, da odprejo svoj trg z možnostmi. Trg z zelo nestanovitnimi možnostmi ponuja ogromno priložnosti za dobiček, vendar pa bi to poskušalo doseči brez zadostnega znanja, jasno določenih ciljev dobička in metodologije zaustavitve izgube, ki vodi do neuspehov in izgub. Trgovci bi morali temeljito preizkusiti svoje strategije na zgodovinskih podatkih in vstopiti v svet trgovanja z dejanskim denarjem z vnaprej določenimi metodami zaustavitve izgub in dobička.
