Kadar finančni izraz praviloma ni nič drugega kot kratica, ki ji sledi druga kratica, je enostavno izgubiti vpogled v to, kaj predstavlja in kako velik učinek ima lahko na naše vsakodnevno finančno življenje. V primeru ICE LIBOR ima nedolžno zvočen nabor pisem globoko vpliv na vsako posojilo.
ICE LIBOR je povprečje obrestnih mer, ki jih nekatere vodilne svetovne banke medsebojno zaračunavajo za kratkoročna posojila. Velja za Intercontinental Exchange Interbank Ponudbeni tečaj (Da, tehnično bi moral biti I LIOR ali morda IE LIOR, vendar naj bi dodatni soglasniki olajšali izgovoritev). Kar zadeva Medcelinsko borzo (ICE), je matična družba newyorške borze in nekaj ducatov drugih borz in trgov po vsem svetu. ICE je v začetku leta 2014 prevzel administracijo LIBOR-ja pri Britanskem združenju bankirjev (glejte tudi "Ali bo IOS nadomestil LIBOR?")
LIBOR (s skupnim besedilom ICE pogosto pade) je prvi korak za izračun obrestnih mer za različna posojila po vsem svetu. Dejansko je več LIBOR-jev: ICE vsako jutro izdaje referenčne obrestne mere za posojila v petih valutah, za sedem ročnosti. Valute so ameriški dolar, funt šterling, evro, japonski jen in švicarski frank; in zapadlosti so čez noč, en teden in 1, 2, 3, 6 in 12 mesecev. Medtem ko to omogoča 35 različnih LIBOR-ov, najpogosteje kotiramo 3-mesečni tečaj dolarja. Če slišite nekoga, ki se sklicuje na "današnji LIBOR", brez nadaljnjih kvalifikacij, je mogoče domnevati, da gre za trimesečni dolarski tečaj.
Praktične aplikacije LIBOR-a so univerzalne. Stopnja je poimenovana v standardnem jeziku številnih posojilnih dokumentov, njen vpliv pa sega od naprednega področja zamenjave in izvedenih finančnih instrumentov do bolj običajnih vprašanj, kot so študentska posojila in hipoteke. Ko ste odobreni, plačate časovno obrestno mero plus nekaj bazičnih točk LIBOR Zmanjšanje LIBOR-a bi moralo privesti do nekaj prištetih dolarjev pri morebitnem naslednjem stanovanjskem posojilu, ne glede na to, ali je posojilo neposredno ali implicitno vezano na LIBOR.
Eden od razlogov, zakaj Intercontinental Exchange poudarja uporabo celotnega izraza „ICE LIBOR“, je ta, da se njegov izračun danes razlikuje od izračuna iz prejšnjega obstoja, ki je bil pod pristojnostjo Združenja britanskih bankirjev. Nato je bil LIBOR sproščen za dodatnih pet valut in za dodatnih osem ročnosti. Poleg tega je BBA izračunala tečaj s pregledom in povprečjem stopenj, ki so jih zaračunavale 200-članske banke članice po vsem svetu. To bi pomenilo pošteno soglasje, ali če en predsednik vplivne banke članice (ki je čisto po naključju bil predsednik BBA emeritus) ne bi odobril sestavljenih številk za dnevne izračune LIBOR-a. Dejansko je bilo več bank članic BBA, ki so pričakovale tečaje iz etra. Potem ko je škandal leta 2012 objavil javnost, je LIBOR potreboval nov dom.
Ker je ICE očistil LIBOR-jevo hišo, je število bank, ki prispevajo prispevke, manjše od 20. Kar se zdi kontratuktivno in ponuja široko odstopanje, le da imajo preostale banke večjo spodbudo za poštenost. Poleg tega poročajo upravnemu organu z manj tolerance do lobanje.
Cene se redko spremenijo za več kot bazno točko na kateri koli dan. Trenutni trimesečni dolar LIBOR se giblje okoli 0, 23%. Tako kot 34 drugih LIBOR-jev je tudi to zgodovinski nadir ali pa mu je zelo blizu. Gre tudi za dvajseto raven, na kateri je bil v začetku leta 2008 trimesečni dolar LIBOR.
Seveda so obrestne mere komaj nad ničlo tiste, ki banke, ki prispevajo k LIBOR-u, zaračunavajo svoje najboljše stranke; kar naj bi si rekli drug drugega. Večina od nas ni v navadi, da si pri drugih institucijah izposojajo večmilijonske vsote denarja in so zato upravičeni do zadolževanja po nižjih obrestnih merah. Pri manjših posojilih, ki jih dobimo večina od nas, na vseh naših plačilnih karticah do domačih lastniških kreditnih linij, LIBOR služi kot podstruktura dejanske obrestne mere. 29, 78%, ki ga plačujete, ker niste prebrali drobnega tiska na vaši pogodbi MasterCard (MA), je bil najverjetneje izračunan glede na raven, ki jo je imel LIBOR, ko ste zaprosili za kartico.
Kako se LIBOR razlikuje od drugih glavnih meril uspešnosti, kot je stopnja zveznih sredstev, ki jo je razglasila predsednica odbora Federal Reserve Janet Yellen? No, slednje napovedujejo vsakih nekaj tednov namesto dnevno. Poleg tega je zvezna stopnja sredstev instrument denarne politike države. Ko se Fed odloči, da je čas za povečanje ali zmanjšanje denarne ponudbe ali njene stopnje rasti, znižanje ali zvišanje stopnje zveznih skladov je eden od načinov za dosego tega. Medtem je LIBOR po obsegu očitno mednarodni in naj bi bil bolj metrika, kakšne so obrestne mere, kot pa tiste, ki jih centralna banka ene države meni, da bi morale biti.
Po drugi strani pa obe stopnji dejansko temeljita na mnenju in ne na trdnih podatkih. Če se to sliši preveč cinično, ni. Za izračun LIBOR-a ICE svojim bankam članicam predloži vprašalnik, ki vključuje naslednjo odprto poizvedbo, ob upoštevanju preudarnosti anketirancev:
Po kakšni stopnji bi si lahko izposodili sredstva, če bi to zahtevali in nato sprejeli medbančne ponudbe v primerni tržni velikosti tik pred 11. uro po londonskem času?
Tako je sestava ICE LIBOR pogojena z objektivnostjo, ne glede na to, kateri bančni uslužbenci so odgovorni na vprašanje. ICE celo priznava, da stavek „razumna velikost trga“ namerno ohranja nedefiniran in dvoumen.
Kadar koli med 11 in 18 bank članic odgovarjajo na vprašanje ICE-ja, odvisno od zadevne valute. ICE nato razvrsti ocene bank, zavrže zgornji in spodnji kvartil ter vzame povprečje preostalih 5 do 10 obrestnih mer. Presto, rezultat je število, ki vpliva ne samo na posojila, ki so daleč od svetovnih finančnih središč, ampak služi kot zvonec za poznejša gibanja obrestnih mer.
Spodnja črta
Škandal z BBA je skoraj potegnil konec LIBOR-a. Na srečo je nov upravni organ in poenostavljen, pregleden postopek za izračun LIBOR-ja ohranil to družino obrestnih mer. Glede na to, da je globalna množica referenčnih obrestnih mer za 5 najbolj prodajanih in najbolj razširjenih valut na svetu nedvomna potreba po globalnem naboru, bo ICE LIBOR še vrsto let pomemben (velja za vsakodnevne posojilodajalce in posojilojemalce).
