Mohammed (nekdanji bogati gusar) je novinarju Reutersa, ko ga je peljal na turnejo, povedal: "Delnice so odprte za vse in vsi lahko sodelujejo, bodisi osebno na morju ali na kopnem z zagotavljanjem gotovine, orožja ali koristnih materialov… piratstvo smo postali skupnostna dejavnost. " Kakšna srečna misel: organizirani borzni pirati, s katerimi se trguje na borzi!
Noro, kot je to, pomaga poudariti to ključno točko - priložnost obstaja povsod. Ker novice premagajo medvedji boben, še ne pomeni, da ni priložnosti. Na primer glejte zadnjo jesen in zimo. Miting nižjih je bil najmanj presenetljiv. Poglejmo tukaj:
FactSet
Moje ključno mnenje je naslednje: rast nas vodi iz pepela. To je odlična stvar ne glede na razlog. S tem mislim, ali je bila rast nepravično kaznovana, ko gre v jesen lanskega leta, če so vlagatelji pobegnili od strahu ali če je soglasje govorilo, da se bo rast ustavila - ne glede na razlog - se zdi, da so bili ti argumenti bodisi napačni oz. zdaj so bili v veliki meri znižani na nič.
Majhne kape so zdaj kraljeve. Ameriški dolar škoduje drugim valutam, Evropa pa se sooča s svojim poštenim deležem težav. Brexit se znajde nad že poslabšanjem razmer. Polet iz te pokrajine v majhne kapice ZDA je jasno razviden. Indeks Russell 2000 se je od 24. decembra znižal za več kot 25%. Indeks rasti Russell 2000 je v istem času narasel za skoraj 28%. Indeks S&P Small Cap 600 se je od božiča povečal za 24, 3%. Vrednosti indeksov zaostajajo, medtem ko indeksi rasti naraščajo naprej.
Kar zadeva sektorje, vidimo podobno zgodbo - štirje najmočnejši sektorji so bili industrijali, informacijska tehnologija, potrošniška diskrecija in energija. V teh sektorjih je veliko rasti. Varni sektorji, kot so komunalne storitve, komunikacije, sponke in nepremičnine, so zaostali za uspešnejšimi kolegi. Kljub temu je bil njihov nastop kljub temu odličen.
Torej, ko pomislimo, da so se naslovi, ki so se vrteli konec lanskega leta, z vsemi velikimi strašljivimi medvedki, kako vse to zmotili? No, v nekem intervjuju, ki sem ga pred kratkim poudaril, trgi medvedov padajo po stopnjah in najhujše morda še prihaja. Prosim pa za razliko. Obstaja nešteto primerov podjetij, ki pospešujejo trend. Bi nas lahko zgolj tehnični miting odpeljal na preobremenjeno ozemlje?
Priznam, da je to možnost - vendar smo se, medtem ko smo preobremenjeni, zbrali z odličnim razlogom. Prodaja in zaslužek večinoma delujeta.
Glede na FactSet zaslužek vpogled od 15. februarja 2019:
- Pregled zaslužka: Za četrto četrtletje 2018 (79% podjetij v S&P 500 je poročalo o dejanskih rezultatih za četrtletje) je 70% podjetij S&P 500 poročalo o pozitivnem EPS presenečenju, 62% pa pozitivno presenečenje prihodkov. Rast dobička: V četrtem četrtletju 2018 je stopnja rasti mešanega dobička za S&P 500 13, 1%. Če je 13, 1% dejanska stopnja rasti za četrtletje, bo to zaznamovalo peto zaporedno četrtletje dvomestne rasti dobička indeksa. Revizija zaslužka: 31. decembra je bila ocenjena stopnja rasti dobička za četrto četrtletje 2018 12, 1%. Danes ima sedem sektorjev višjo stopnjo rasti (v primerjavi z 31. decembrom) zaradi sprememb navzgor do ocen EPS in pozitivnih EPS presenečenj. Navodila za zaslužek: Za prvo četrtletje 2019 je 59 podjetij S&P 500 izdalo negativne smernice EPS, 19 podjetij S&P 500 pa je izdalo pozitivne smernice EPS. Vrednotenje: 12-mesečno časovno razmerje med P in E za S&P 500 je 16, 0. To razmerje med P / E je pod petletnim povprečjem (16, 4), vendar nad desetletnim povprečjem (14, 6).
Ulica je na splošno šla in popravila pričakovanja navzdol, da bi se pripravila na čakajočo rast. Ko se je svet upočasnil, analitiki niso želeli biti ujeti, in že so izdali rožnate napovedi o prodaji in zaslužku. No, uganite kaj - motili so se in so pogosto ujeti ravno v nasprotnem primeru! Ne morem zmagati!
Tu je odličen primer: The Trade Desk, Inc. (TTD). To je podjetje, ki je že dlje časa na našem radarju - to bi morali že dobro poznati. Sinoči je prišel The Trade Desk in popolnoma razbil ocene zaslužka:
- Poročali o EPS-ju v višini 1, 09 USD, kar je v primerjavi z 0, 54 USD pred letom dni in še pomembneje nad konsenzom 0, 79 USD - utrip 38%, Prihodki za 160, 5 milijona USD so bili višji od 102, 6 milijona dolarjev v primerjavi z lanskim soglasjem v višini 148 milijonov dolarjev - Prihodki za leto 2019 v višini najmanj 637 milijonov dolarjev v primerjavi s soglasjem v višini 617 milijonov dolarjev - 3, 2% premagajoCiten je, da se rast na področju zaslužka pospešuje
Tako izgleda grafikon danes, + 30%!
Seveda je naš celotni poudarek pred tem, da identificiramo takšna imena, tako da poskušamo najti nenavadne institucionalne nakupne signale, ki jih tukaj predstavljajo zelene palice:
www.mapsignals.com
Toda za tiste, ki sovražijo samopregledovanje, je tukaj pomembno, da je rast živa in zdrava in pritegne kapital. Tukaj je zgodba, da se trg vrača z maščevanjem in lastniški kapital je videti močan. Verjamemo, da vstopamo na selektivnejši trg ozkih bikov glede na priložnosti, vendar imena še vedno obstajajo.
Kar se tiče trga z bikom ali medvedom, se spomnite Elberta Hubbarda, ki je dejal: "Ne jemljite življenja preveč resno. Nikoli ne boste ušli živem."
Spodnja črta
Mi (Mapsignals) dolgoročno ostajamo bullish na ameriških lastniških vrednostnih papirjih, vendar vidimo tveganje za kratkoročno povračilo, če se bo povečala institucionalna prodaja. Letos prodaja še ni bila. Dosedanje zvišanje zalog se zdi zelo konstruktivno. Ker se zaloge v rasti povečujejo, menimo, da bi lahko bila sezona zaslužkov boljša od splošnih pričakovanj.
