S&P 500 je verjetno najbolj natančen količnik ameriškega gospodarstva, ki meri kumulativno float prilagojeno tržno kapitalizacijo 500 največjih korporacij v državi. (Drugi referenčni indeksi merijo zgolj cene delnic, kar je omejujoče.) Zato se je z nastankom borznih skladov, ki se trgujejo v poznih osemdesetih, zdelo naravno, da se ustvari ETF, sestavljen iz sorazmernih razmerij zalog, ki jih predstavljajo S&P 500. Pravzaprav je prvi, ki je bil kdajkoli ustvarjen ETF, resnično sledil S&P 500 na tak način. Ta ETF je bil hitro tožen iz obstoja (dolga zgodba), toda leta 1993 je družba za upravljanje naložb State Street Global Advisors razvila enakovreden ETF, Standard & Poor's depozitarni prejemki (SPY).
Bolj znan po arachnoidnem akronimu SPDR, je največji in najbolj prodajani ETF na svetu, z neto premoženjem v višini 173 milijard dolarjev. Pravzaprav je ustvarila celo družino ETF-jev, znanih kot skladi SPDR, od katerih se vsak osredotoča na določeno geografsko regijo ali tržni sektor.
Pojasnilo SPDR
Od prvega leta 1993 je SPDR S&P 500 ETF (od zdaj naprej SPDR) kupil in prodajal svoje sestavne dele, ki so odvisni od spreminjajočega se seznama osnovnega indeksa. Kar pomeni, da mora SPDR prodati ducat ali več komponent na leto, nato pa ponovno uravnotežiti. Nekatere od teh komponent odkupijo druga podjetja, nekatere pa izgubijo mesto na S&P 500, če ne izpolnijo njegovih strogih meril. Ko se to zgodi, država Street proda odhodno komponento indeksa (ali vsaj jo odstrani iz svojega imetja SPDR) in jo nadomesti z novo. Rezultat je ETF, ki S&P 500 popolnoma sledi.
Kot dokončni S&P 500 ETF je SPDR navdihnil nekaj posnemovalcev. Vanguard ima lasten copycat s splošnim imenom S&P 500 sklad, kot tudi iShares. Z neto premoženjem nad 170 milijardami do 58 milijardami dolarjev skupaj s SPDR prevladujejo na trgu velikanskih skladov, ki niso nujno nizko tvegani, vendar se vsaj gibljejo v kombinaciji z delniško borzo kot celoto. Da, obstaja možnost, da lahko izgubite denar na S&P 500 ETF v določenem časovnem obdobju, vendar če to storite, boste vsaj v družbi z več deset milijoni drugih.
Torej, kot rečeno, bi moral biti en S&P ETF dober kot naslednji, kajne? Če bi le. Kot ve skoraj vsak človek, ki je kdaj zgradil bogastvo, si bogastvo nabereš tako, da ga porabiš manj. To nas pripelje do razmerja stroškov.
Misli na razmerje stroškov
State Street zaračuna stroške v višini 0, 0945%, kar je skoraj dvakrat več kot 0, 05% Vanguarda. iShares, RC Cola S&P 500 ETFs, bolj ali manj razdeli razliko na 0, 07%. Kateri odgovor bi bil očiten, če je vprašanje "Kateri S&P 500 ETF naj kupim?" V tem primeru bi bilo koristno izvedeti nekaj več o razmerju stroškov.)
Le da ni tako preprosto. Ne glede na to, ali gre za izvirnost, velikost ali kakšen drug dejavnik, so delnice SPDR daleč najbolj prodajane od katerega koli S&P 500 ETF. Trgujejo več desetkrat tako pogosto kot delnice Vanguard ali iShares S&P 500 ETF, kar bodočemu prodajalcu olajša pretvorbo njihovih deležev v gotovino. Potem spet tanko trgovan S&P 500 ETF še vedno trguje s približno milijonom enot na dan. Morda boste morali počakati nekaj ur, da postane popolnoma tekoča, namesto nekaj minut. Če ne mislite, da boste morda morali plačati odkupnino za talca v nekem trenutku v bližnji prihodnosti, je to malo razloga, da se iz iShares preusmerite v SPDR.
Poleg tega je celo 0.0945-odstotno stroškovno razmerje izredno nizko. Vzajemne sklade je težko najti, katerih deleži odhodkov so 20-krat večji od tega. Podano je, da zadnja kategorija sestavlja sredstva, ki zahtevajo določeno stopnjo aktivnega upravljanja, v nasprotju s samo sledenjem zalog, ki sestavljajo indeks, katerega sestavne dele izbere tretja oseba.
UIT proti ETF
Druga, pomembnejša razlika med SPDR in drugima dvema S&P 500 ETFs je, da je prvi tehnično vzajemni naložbeni sklad. Tukaj je lahko zgodnja ovira pomanjkljivost; SPDR je vezana na starinsko pravno strukturo, ki ni predvidevala ustanovitve nešteto ETF-jev. Tako mora država Street vse delnice, ki jih kupi, hraniti v svoji hiši. Vanguardovi in iShares-ovi S&P 500 ETF-i so postavljeni drugače in jim je dovoljeno posojati svoje delnice drugim podjetjem in zaslužiti sočasne obresti.
500 zalog v portfelju pomeni tudi več sto izplačil dividend. Namesto da bi te dividende vlagatelji izplačevali skozi celo leto, kar bi bilo več kot nekoliko okorno, SDDR izplačuje dividende v gotovini in jih izplača po razdelitvi. iShares ponovno investira dividende, kar je koristno na trgu bikov. Vanguard vsakodnevno vlaga denar v lastna naložbena vozila z nizkim tveganjem. ( Če želite več, glejte: Kako se izračuna vrednost S&P 500? )
Spodnja črta
Za tiste, ki zavračajo koncept premagovanja trga ali dela, ki je na njem, je smiselno vlagati v S&P 500 ETF. Bodite potrpežljivi in boste sledili tržnemu zapisu za opombo. Najboljše od vsega je, da so investicijska podjetja že opravila nalogo, da so kupili ustrezne količine vsake komponente S&P 500, jih povezali v enoto in dali na voljo v dovolj majhnih drsnikih, da jih lahko kupi vsak, ki želi kos. Za dana skromna razmerja odhodkov je to odlična ponudba. Ob predpostavki, da ni medvedjega trga, seveda.
