Tvegana vrednost je statistična tehnika upravljanja tveganj, ki spremlja in količinsko opredeljuje stopnjo tveganja, povezano z naložbenim portfeljem. Tvegana vrednost meri največji znesek izgube v določenem časovnem obdobju in z dano stopnjo zaupanja. Zadnji preizkus meri natančnost izračunov vrednosti ogroženosti. Napoved izgube, izračunana s tvegano vrednostjo, se primerja z dejanskimi izgubami na koncu določenega časovnega obdobja.
Backtesting je tehnika simulacije modela ali strategije na preteklih podatkih, da se oceni njegova natančnost in učinkovitost. Začasna preizkušnja ogrožene vrednosti se uporablja za primerjavo predvidenih izgub iz izračunane vrednosti ogrožene z dejanskimi izgubami, realiziranimi na koncu določenega časovnega obdobja. Ta primerjava določa obdobja, v katerih je tvegana vrednost podcenjena ali kjer so izgube portfelja večje od prvotno pričakovane vrednosti v tveganju. Napovedi vrednosti ogrožene vrednosti je mogoče preračunati, če vrednosti za ponovno testiranje niso točne, kar zmanjša tveganje za nepričakovane izgube.
Potencialna največja izguba
Vrednost ogroženosti izračuna možne največje izgube v določenem časovnem obdobju z določeno mero zaupanja. Na primer, enoletna vrednost tveganja z naložbenim portfeljem je 10 milijonov dolarjev s stopnjo zaupanja 95%. Tvegana vrednost kaže, da obstaja 5% verjetnost izgube, ki bo konec leta presegla 10 milijonov dolarjev. S 95-odstotnim zaupanjem najhujša pričakovana izguba portfelja v enem poslovnem letu ne bo presegla 10 milijonov dolarjev.
Če je ogrožena vrednost simulirana na podlagi preteklih letnih podatkov in dejanske izgube portfelja niso presegle pričakovane vrednosti pri izgubah tveganja, je izračunana vrednost v tveganju ustrezen ukrep. Po drugi strani, če dejanske izgube portfelja presegajo izračunano vrednost z izgubo tveganja, potem pričakovana vrednost pri izračunu tveganja morda ni točna.
Kadar so dejanske izgube portfelja večje od izračunane vrednosti z ocenjeno izgubo, je znana kot kršitev ogrožene vrednosti. Če pa je dejanska izguba portfelja le nekajkrat nad ocenjeno vrednostjo tveganja, to še ne pomeni, da ocenjena vrednost ogroža. Določiti je treba pogostost kršitev.
Na primer, dnevna vrednost tveganja z naložbenim portfeljem znaša 500.000 USD s 95-odstotno stopnjo zaupanja za 250 dni. Pri 95-odstotni stopnji zaupanja se pričakuje, da bodo dejanske izgube približno 500.000 dolarjev približno 13 dni od 250 dni. Obstaja težava le z oceno vrednosti ogroženosti, kadar se kršitve pojavijo več kot 13 dni od 250 dni; to pomeni, da je ocena ogrožene vrednosti netočna in jo je treba ponovno oceniti.
