Večina zalog se trguje na fizičnih ali virtualnih borzah. Na primer, Newyorška borza (NYSE) je fizična borza, pri kateri se nekateri posli dajo ročno na trgovsko dno (druge trgovalne dejavnosti se izvajajo v elektronski obliki). Nasprotno je NASDAQ popolnoma elektronska izmenjava, pri kateri se vsa trgovalna dejavnost dogaja prek obsežnega računalniškega omrežja, ki na trenutek povezuje vlagatelje iz celega sveta.
Vlagatelji in trgovci oddajo naročila za nakup in prodajo delnic bodisi prek posrednika bodisi z uporabo spletnega vmesnika za vnos naročil (kot je trgovalna platforma, kot je E * Trade).
Kupec ponudi ponudbo za nakup delnic po določeni ceni (ali po najboljši razpoložljivi ceni), prodajalec pa zahteva, da proda delnico po določeni ceni (ali po najboljši dostopni ceni). Ko se ponudba in povpraševanje ujemata, se zgodi transakcija in oba naročila bosta izpolnjeni. Na zelo likvidnem trgu bodo naročila izpolnjena skoraj v trenutku. Na trgu s slabo trgovanjem pa naročilo morda ne bo hitro izpolnjeno ali pa ga sploh ne bomo izpolnili.
Fizična izmenjava
Na fizični borzi, kot je NYSE, se naročila pošljejo etažnemu posredniku, ki naročilo pripelje specialistu za to določeno zalogo. Specialist olajša trgovanje z določenimi zalogami in vzdržuje pravičen in urejen trg. Po potrebi bo specialist uporabil svoj lastni zalog, da izpolni zahteve trgovskih naročil.
Elektronska izmenjava
Na elektronski izmenjavi, kot je NASDAQ, se kupci in prodajalci ujemajo v elektronski obliki. Tržni ustvarjalci (podobni funkciji kot strokovnjaki na fizičnih borzah) zagotavljajo ponudbene in ponudbene cene, olajšajo trgovanje z določeno vrednostno vrednostjo, ujemajo naročila za nakup in prodajo in po potrebi uporabljajo lastni popis delnic.
