Skladi denarnega trga so vzajemni skladi, zasnovani za nizko tvegana, likvidna in kratkoročna vlaganja. Običajno jih ponujajo podjetja, ki so vlagala v druge instrumente denarnega trga in so skoraj vedno sestavljena iz papirja z visoko oceno. Vlagatelji lahko izbirajo med komunalnimi denarnimi skladi, dolžniškimi skladi na državni ravni, državnimi skladi ali skladi, ki se osredotočajo na izpostavljenost zasebnega komercialnega denarnega trga.
Kaj ustvarja denarni trg?
Trg lahko opišemo kot denarni trg, če je sestavljen iz zelo likvidnih, kratkoročnih sredstev. Ročnosti na instrumentih ne smejo biti daljše od enega leta in so lahko krajše kot en dan. To vključuje sredstva, kot so depozitni certifikati (CD-ji), medbančni posojili, skladi denarnega trga, zakladne menice (zakladni zapisi), pogodbe o ponovnem odkupu, komercialni zapisi in kratkoročna posojila za vrednostne papirje.
Odbor zveznih rezerv spremlja denarne trge s pomočjo raziskovanja pretokov sredstev. Na denarnih trgih je običajno, da predstavljajo skoraj tretjino vseh posojil v ZDA.
Ključni odvzemi
- Skladi denarnega trga so vzajemni skladi, zasnovani za nizko tvegana, likvidna in kratkoročna vlaganja. Trg lahko opišemo kot denarni trg, če je sestavljen iz zelo likvidnih, kratkoročnih sredstev. Denarni tržni skladi običajno vlagajo v vlado vrednostni papirji, potrdila o vlogi, komercialni zapisi podjetij in drugi visoko likvidni vrednostni papirji z nizkim tveganjem.
Skladi denarnega trga
Sredstva denarnega trga so bila razvita v sedemdesetih letih prejšnjega stoletja, da bi ponudila priložnost za nakup „skupine“ vrednostnih papirjev, ki običajno nudijo višje donose od obrestnih bančnih računov, hkrati pa prevzemajo bistveno manjše tveganje kot običajne delniške naložbe. Izdelek je hitro postal priljubljen; trenutno je v te sklade denarnega trga vloženih približno 2, 9 bilijona dolarjev sredstev.
Sredstva denarnega trga običajno vlagajo v državne vrednostne papirje, depozitne listine, komercialne listine podjetij in druge visoko likvidne vrednostne papirje z nizkim tveganjem. Skladi skušajo svojo neto vrednost premoženja (NAV) obdržati na konstantni ravni 1 USD na delnico, tako da običajno niha le njihov donos. Izgube vlagateljev v teh vozilih so precej redke, vendar ne nemogoče. Delež denarnega trga na delnico NAV lahko pade pod 1 USD, če njegove naložbe delujejo nenavadno slabo.
Za razliko od depozitnega računa na denarnem trgu v banki skladi denarnega trga niso zavarovani zvezno, vendar jih SEC ureja v skladu z Zakonom o investicijskih družbah iz leta 1940. Ti predpisi prepovedujejo, da sredstva denarnega trga pridobijo naložbe, ki niso kratkoročne, kar pomeni, da sklad denarnega trga lahko v 397 dneh prejme celotno glavnico in obresti. Naložbe denarnega trga morajo imeti tudi minimalno kreditno tveganje in morajo biti bodisi visoko ocenjene bodisi primerljive v kakovosti z vrednostnimi papirji z visoko bonitetno oceno.
Obstaja več osnovnih vrst skladov denarnega trga in vsak vključuje različne vrste naložb.
Ameriški zakladniški skladi
Kot pove že ime, ameriški zakladniški skladi vlagajo v zakladne sklade. Ponujajo nižje donose kot druge vrste skladov denarnega trga, hkrati pa zagotavljajo tudi najnižje tveganje. Poleg tega so oproščeni davka. Državna blagajna je primerna za vlagatelje z nizko toleranco do tveganja, ki želijo v zameno za odstotek ali dva več zaslužiti, kot zaslužijo na obrestnem bančnem računu.
Skladi vlade in agencije ZDA
Ameriški vladni in agencijski skladi vlagajo v obveznice in menice zveznih vladnih agencij, za katere jamčita ministrstvo in kongres ZDA. Nekateri vlagajo tudi na tuje trge, hitro rastoče trge in hipotekarne vrednostne papirje. Ta sredstva so nekoliko bolj tvegana od ameriških finančnih skladov, vendar prinašajo nekoliko višje donose. Tako kot ameriški zakladniški skladi so tudi oproščeni davka.
Diverzificirani obdavčljivi skladi
Skladi, ki niso osredotočeni na vladni papir, imajo ponavadi višje deleže odhodkov, vendar je znano, da vračajo več prihodkov od obresti. Diverzificirani obdavčljivi skladi vlagajo v komercialne papirje ameriških korporacij in tujih podjetij, na primer v pogodbe o odkupu. Nekatera sredstva vlagajo tudi v depozite tujih bank. Diverzificirani obdavčljivi skladi so bolj tvegani od mnogih drugih skladov denarnega trga, imajo pa tudi večji donos. Kot že ime pove, je njihov dohodek obdavčen.
Brez davkov
Neobdavčena sredstva vlagajo v kratkoročne, davčno oproščene vrednostne papirje lokalnih in državnih vlad. Seveda so ta sredstva oproščena zveznih davkov. Lahko so precej zapleteni. Nekateri ne vlagajo zunaj ene države. So tudi najbolj tvegana vrsta vzajemnih skladov. Neobdavčena sredstva so najbolj primerna za vlagatelje v višjem davčnem razredu ali tiste, ki živijo v državah z visokim davkom. Na primer, T. Rowe Price ponuja newyorški sklad brez davka (NYTXX), ki poskuša sestaviti kratkoročen likviden portfelj premoženja, ki je izvzeto iz zvezne, zvezne države New York in davka od dohodka iz New Yorka. Je le eden izmed več takih newyorških denarnih skladov, za katere se daje davek. Podobna sredstva najdemo za Kalifornijo, Maryland in druge države z visokim davkom.
Spodnja črta
Medtem ko so skladi denarnega trga varni, so njihovi dolgoročni donosi manjši od donosov obveznic in bistveno nižji od donosnosti delnic. Skladi denarnega trga se običajno uporabljajo kot prostor za shranjevanje gotovine bodisi s strani vlagateljev in institucij, ko čakajo na naložbene priložnosti, bodisi starejših vlagateljev, ki cenijo varnostno rast. Uporabljajo se lahko tudi kot alternativa tradicionalnim varčevalnim računom za vlagatelje v okoljih z nizko obrestno mero ali pa so vključeni v dodelitev sredstev za zagotavljanje ravnotežja v portfelju.
