Kaj je pogodba o zavarovanju?
Pogodba o sklepanju zavarovalnih pogodb je pogodba med skupino investicijskih bankirjev, ki tvori zavarovalno skupino ali sindikat, in družbo, ki izdaja novo izdajo vrednostnih papirjev.
Namen pogodbe o prevzemu zavarovanja je zagotoviti, da vsi udeleženci razumejo svojo odgovornost v postopku in tako zmanjšajo morebitne konflikte. Pogodba o zavarovanju se imenuje tudi pogodba o zavarovanju.
Ključni odvzemi
- Pogodba o sklepanju zavarovalnih pogodb je sklenjena med sindikatom investicijskih bančnikov, ki tvorijo zavarovalno skupino, in izdajateljem nove izdaje vrednostnih papirjev. Sporazum zagotavlja, da vsi vpleteni razumejo svojo odgovornost v postopku. Pogodba opisuje zavezo skupine zavarovalnic za nakup novih vrednostnih papirjev izdaja, dogovorjena cena, začetna cena pri nadaljnji prodaji in datum poravnave.
Razumevanje sporazumov o zavarovanju
Pogodba o prevzemu zavarovanja se lahko šteje za pogodbo med korporacijo, ki izdaja novo izdajo vrednostnih papirjev, in skupino za zavarovanje, ki se strinja, da bo nakup izdala in preprodajala za dobiček.
Kot že omenjeno, je pogodba praviloma med korporacijo, ki izdaja nove vrednostne papirje, in investicijskimi bankirji, ki tvorijo sindikat. Sindikat je začasna skupina finančnih strokovnjakov, ustanovljena za obravnavo velike finančne transakcije, ki bi jo bilo težko obravnavati posamično.
Pogodba o prevzemu zavarovanja vsebuje podrobnosti transakcije, vključno z zavezo zavarovalnice za nakup nove izdaje vrednostnih papirjev, dogovorjeno ceno, začetno ceno nadaljnje prodaje in datum poravnave.
Obstaja več različnih vrst pogodb o prevzemu zavarovanja: sporazum o trdni zavezi, sporazum o najboljših prizadevanjih, mini-maxi sporazum, sporazum o vseh ali nič in pripravljenost.
Vrste pogodb o zavarovanju
V tržnem zavezujočem prevzemu zavarovalca jamči za nakup vseh vrednostnih papirjev, ki jih izdajatelj ponuja v prodajo, ne glede na to, ali jih lahko proda vlagateljem. Je najbolj zaželen sporazum, saj takoj zagotavlja ves denar izdajatelja. Večja kot je ponudba povpraševanja, večja je verjetnost, da bo to storjeno na podlagi trde zaveze. Trdno prevzame zavarovalca tveganje lastnega denarja, če ne more prodati vrednostnih papirjev vlagateljem.
Zavarovanje ponudb vrednostnih papirjev na podlagi trdih obveznosti prevzame zavarovalca velikemu tveganju. Tako zavarovalci pogosto vztrajajo pri vključitvi klavzule o trženju v sporazum o zavarovanju. Ta klavzula zavarovalca osvobodi obveznosti nakupa vseh vrednostnih papirjev, če pride do razvoja, ki poslabša kakovost vrednostnih papirjev. Slabi tržni pogoji pa niso pogoj, ki izpolnjuje pogoje. Eden od primerov, ko se lahko uveljavlja klavzula o trženju, je, če je izdajatelj biotehnološko podjetje in FDA samo zavrnil odobritev novega zdravila.
V skladu z dogovorom o sklepanju zavarovalnih pogodb zavarovalci po svojih najboljših močeh prodajo vse vrednostne papirje, ki jih ponuja izdajatelj, vendar zavarovalca ni dolžna kupiti vrednostnih papirjev za svoj račun. Manjše kot je povpraševanje po zadevi, večja je verjetnost, da bo to storjeno na podlagi najboljših prizadevanj. Vse delnice ali obveznice, ki bodo najbolje prodane, ki niso bile prodane, bodo vrnjene izdajatelju.
Sporazum o zavarovanju z najboljšimi napori se uporablja predvsem pri prodaji visoko tveganih vrednostnih papirjev.
Sporazum mini-maxi je vrsta najboljšega zavarovanja, ki začne veljati, dokler se ne proda minimalna količina vrednostnih papirjev. Ko je minimum dosežen, lahko zavarovalec proda vrednostne papirje do najvišjega zneska, določenega pod pogoji ponudbe. Vsa sredstva, zbrana od vlagateljev, so shranjena do zaključka sklepanja pogodb. Če minimalne vrednosti vrednostnih papirjev, določenih s ponudbo, ni mogoče doseči, se ponudba prekliče in sredstva vlagateljev se jim vrnejo.
Če izdajatelj sklene zavarovanje za vse ali nič, izdajatelj ugotovi, da mora prejeti izkupiček od prodaje vseh vrednostnih papirjev. Sredstva za vlagatelje se hranijo v deponiranju, dokler niso prodani vsi vrednostni papirji. Če so vsi vrednostni papirji prodani, se izkupiček sprosti izdajatelju. Če vsi vrednostni papirji niso prodani, se izdaja prekliče in sredstva vlagateljev se jim vrnejo.
V pripravljenosti se sklene pogodba o prevzemu zavarovanja v povezavi s ponudbo prednostnih pravic. Vsa pripravljena zavarovanja se sklenejo na podlagi trde obveznosti. Zavarovanec v pripravljenosti soglaša z nakupom delnic, ki jih trenutni delničarji ne kupijo. Naročniki zavarovalnice bodo nato vrednostne papirje prodali javnosti.
