Kaj je možnost lestve?
Možnost lestvi je eksotična možnost, ki zajame delni dobiček, ko osnovno sredstvo doseže vnaprej določene ravni cen ali "prečke". To zagotavlja vsaj nekaj dobička, tudi če se osnovno sredstvo izteče čez te ravni, preden možnost izteče. Možnosti lestev so na voljo v sortah "put and call".
Možnosti lestev, ki so posebne vrste opcijskih pogodb, ne zamenjujte z lestvami z dolgimi klici, lestvami z dolgimi kliki in njihovimi kratkimi kolegi, kar so strategije možnosti, ki vključujejo nakup in prodajo večkratnih pogodb hkrati.
Kako deluje možnost lestve
Možnosti lestve so podobne tradicionalnim opcijskim pogodbam, ki dajejo imetniku pravico, ne pa tudi obveznosti nakupa ali prodaje osnovnega sredstva po vnaprej določeni ceni na ali vnaprej določen datum. Vendar možnost lestve doda funkcijo, ki imetniku omogoča, da v predhodno določenih intervalih zajame delni dobiček.
Ti intervali se prikladno imenujejo "prečke" in več ko je cena prekrižanega osnovnega premoženja prečkana, več se zaklene dobiček. Imetnik ohranja dobiček na podlagi najvišjega doseženega koraka (za klice) ali najnižjega doseženega (za postavitve), ne glede na to če cena osnovnega križa prekriža spodnje (za klice) ali zgoraj (za oddaje), te trakove pred iztekom.
Ker imetnik med trgovino pridobi nepovratni delni dobiček, je skupno tveganje veliko manjše kot pri tradicionalnih vanilijevih možnostih. Seveda je to, da so možnosti lestev dražje kot podobne vanilijeve možnosti.
Primer možnosti lestve
Razmislite o možnosti lestvičnih klicev, pri kateri je osnovna cena premoženja 50 in stavka stavka 55. Krmiči so nastavljeni na 60, 65 in 70. Če osnovna cena doseže 62, dobiček zaklene pri 5 (prečka minus stavka ali 60 - 55). Če osnovni znesek doseže 71, se zaklenjeni dobiček poveča na 15 (nova stopnja minus stavka ali 70 - 55), tudi če osnovni podatki padejo pod te ravni pred datumom izteka.
Tako kot pri možnostih vanilije je tudi z možnostmi lestve povezana časovna vrednost. Zato je trgovalna cena za klicne možnosti običajno nad zneskom dobička, ki je zaklenjen, in ko se približuje datum izteka, se znižuje.
Če cena osnovne cene pade pod katero koli od sproženih stopnic, spet za klice, skoraj ni pomembno, da cena opcije, ker je zagotovljen delni dobiček. Čeprav gre za preveliko poenostavitev, ker čim nižje se premikajo pod najvišjo sproženo stopnico, manjša je verjetnost, da se bo spet pomaknil, da bo presegel to prečko in dosegel naslednjo prečko.
