Kakšni so učinki v tuji valuti?
Učinki v tuji valuti so dobički ali izgube na tujih naložbah zaradi sprememb relativne vrednosti sredstev, izraženih v tuji valuti. Naraščajoča domača valuta pomeni, da bodo imele tuje naložbe nižji donos ob preračunavanju nazaj v lokalno valuto. Po drugi strani pa upadajoča valuta domače države povečuje donosnost tujih naložb v domači valuti.
KLJUČNI TAKEWAYS
- Učinki v tuji valuti so dobički ali izgube na tujih naložbah zaradi sprememb relativne vrednosti sredstev, izraženih v tuji valuti. Vlagatelj bo pridobil največ, ko se bo vrednost njihove mednarodne naložbe povečala skupaj z valuto. kot tudi dobički. ETF-ji, zavarovani z valuto, omogočajo malim vlagateljem, da zavzamejo pozicije v tujih delnicah in obveznicah, ne da bi jim bilo treba skrbeti za učinke v tuji valuti.
Razumevanje učinkov tujih valut
Tuje naložbe so zapletene zaradi nihanj valut in konverzij med državami. Kakovostna naložba v drugo državo lahko izgubi denar, ker se je valuta te države zmanjšala. Dolg v tujih valutah, ki se uporablja za nakup domačih sredstev, je privedel tudi do bankrotov v številnih tržnih gospodarstvih v vzponu.
Gibanje v valutah lahko znatno vpliva na donose iz tujih naložb. Naložbe v vrednostne papirje, ki so denominirani v valuti cenjenja, lahko povečajo skupne donose. Vendar lahko naložbe v vrednostne papirje, denominirane v amortizacijski valuti, zmanjšajo dobiček.
Na trge blaga vplivajo tudi učinki v tuji valuti, zlasti trdnost ameriškega dolarja. Večina blaga je ocenjena v ameriških dolarjih, zato se lahko močno zmanjša svetovno povpraševanje, ko je ta valuta močna. To manjše povpraševanje lahko neposredno vpliva na dobiček proizvajalcev blaga.
Pri vlaganju v tuje vrednostne papirje na donos vplivajo tako uspešnost same primarne naložbe kot tuja valuta. Nekateri vlagatelji iščejo priložnosti za uskladitev učinka deviz z bikovskimi trgi v zalogah. Drugi, ki imajo manj znanja o valutnih trgih ali imajo nižjo toleranco do tveganja, poskušajo zmanjšati učinek tujih cen.
Prednosti deviznih učinkov
Vlagatelj bo pridobil največ, ko se vrednost njihove mednarodne naložbe poveča skupaj z valuto. Čeprav je tveganje večje, je tudi več možnosti za dobiček. V mnogih obdobjih so se glavne delnice in njihove valute premikale v isto smer.
Volujoča delniška borza pogosto privlači tuje vlagatelje in krepi valuto, vendar postopek lahko gre predaleč. Moč japonskega jena in Nikkei sta se na primer okrepila med 80. leti. Vendar je vse večja vrednost jena spodkopala mednarodno konkurenčnost japonskih podjetij in Nikkei je na koncu padel. Tuji vlagatelji so v času strmoglavljenja utrpeli manj, ker se je v Nikkei nenehno zniževalo jena, ki je delno nadomestilo.
Na novih trgih je apreciacija valut pogosto del razvojnega procesa. Večina držav v razvoju ima precej višje povprečne dohodke v smislu paritete kupne moči kot v ameriškem dolarju. To je lahko znak podcenjene valute. Naraščajoča država ponavadi raste bolj fiskalno in domače cene postanejo bolj stabilne z razvojem. Valuta države v razvoju postane manj tvegana, zato jo ceni. Vlagatelji na hitro rastočih trgih lahko dobijo dvojni dobiček. Prvi dobiček je posledica rasti novih delniških trgov, drugi pa krepitev njihovih valut.
Slabosti tujih valutnih učinkov
Tuje valute lahko povečajo izgube in dobičke. Med letoma 2010 in 2019 sta ameriški zalog in ameriški dolar ponavadi prekašali rezultate na mednarodnih trgih. Kot rezultat tega so se Američani, ki vlagajo na tuje trge, pogosto soočali z nižjimi donosnostmi iz delnic in valutnimi izgubami hkrati.
Mednarodni vlagatelji se lahko odločijo za varovanje pred tveganji zaradi neželenega gibanja tujih valut. Lahko se varujejo, ker so biki na tujem podjetju ali delniškem indeksu in se opirajo na valuto države. Nekateri vlagatelji verjamejo, da so gibanja tujih valut, čeprav bodo dolgoročno naraščale, bistveno nepredvidljiva. Če to prepričanje drži, potem je valutno tveganje neplačano tveganje, kar je zelo nezaželeno. Nazadnje si lahko investitor želi koristi mednarodne diverzifikacije, vendar nima razumevanja gibanja cen v tuji valuti.
Vlagatelji ne bi smeli razmišljati, da je varovanje pred valuto samo za sofisticirane ali bogate vlagatelje. ETF-ji, ki jih varujejo valute, omogočajo malim vlagateljem, da zavzamejo pozicije v tujih delnicah in obveznicah, ne da bi jim bilo treba skrbeti za učinke v tuji valuti. Te sklade, s katerimi se trguje na borzi (ETF), lahko kupite enako enostavno, kot lahko kupite delnice v domačem podjetju.
Primer resničnega sveta
Na primer, nemški borzni indeks DAX je v prvem četrtletju 2015. dosegel rekordne najvišje vrednosti. Vendar bi Američani, ki so v tem času vlagali v DAX, svoj dobiček opazili zaradi padajočega evra. Vračanje evra v letu 2017 je Američanom, ki vlagajo v DAX, prineslo dobre donose, čeprav je bil sam indeks večinoma nespremenjen.
