Izraz delta se nanaša na spremembo cene osnovnega delniškega ali borznega sklada (ETF) v primerjavi s spremembo cene opcije. Strategije varovanja pred tveganjem Delta poskušajo zmanjšati usmerjeno tveganje pozicije v zalogah ali opcijah.
Najosnovnejša vrsta varovanja delte vključuje vlagatelja, ki kupuje ali prodaja opcije, nato pa delta tveganje izravna z nakupom ali prodajo enakovredne količine delnic ali delnic ETF. Vlagatelji bodo morda želeli nadomestiti tveganje premika opcije ali osnovne delnice z uporabo strategij za zaščito pred delto. Naprednejše strategije opcij si prizadevajo za trgovanje z nestabilnostmi z uporabo delta nevtralnih trgovinskih strategij.
Pobotanje tveganja Delta
Predpostavimo, da SPY, ETF, ki sledi indeksu S&P 500, trguje z 205 dolarji na delnico. Investitor kupi klicno opcijo s stavčno ceno 208 dolarjev. Predpostavimo, da je moč delte za to možnost klica 0, 4. Vsaka možnost je enakovredna 100 delnicam osnovnega deleža ali ETF. Vlagatelj lahko proda 40 delnic SPY za izravnavo delnice klicne možnosti. Če se cena SPY zniža, vlagatelja zaščitijo s prodanimi delnicami. Vlagatelj ima delta nevtralen položaj, na katerega manjše spremembe cene SPY ne vplivajo.
Delta celotne pozicije se spreminja s spreminjanjem cene osnovne delnice ali ETF. Če želi investitor ohraniti delta nevtralen položaj, ga mora redno prilagajati. Pomanjkljivost tega so provizije in stroški, ki sčasoma vplivajo na donosnost strategije.
