Ste kdaj videli nekaj, česar ne morete videti? Ko boste naslednjič odšli v trgovino, bodite pozorni na oči na škatlah z žiti. Ne boste mogli razbrati, da vsaka maskota gleda navzdol.
Zmešana, kot je morda, tako lahko maskote vzpostavijo stik z očmi z otroki. To pomaga pridobiti pozornost in vzpostaviti zaupanje. Tako otroci pogosteje prosijo starše, naj kupijo škatlo z žitom. Resnično je grozljiv nadzor uma, toda zdaj ga ne morete videti.
Torej gre zame in spremljam nenavadno trgovanje. Vse se je začelo, ko sem dobil naročilo stranke, kakršnega še nikoli nisem videl. Moja naloga je bila uskladiti kupce in prodajalce velikih zalog in opcij. Naročilo je bilo, da je aktivistični vlagatelj prevzel velik delež v podjetju. Ko mora nekdo kupiti milijonske delnice, osnove odidejo skozi okno - vsaj začasno. Cena delnice skoraj bankrotiranega podjetja se je v nekaj tednih povečala za 70%, samo zato, ker je bila moja stranka kupec.
Šokantno je bilo videti iz prve roke, kakšen vpliv lahko imajo veliki vlagatelji na delnice. Dobesedno premikajo trge. Spremenilo je način, kako vidim trge, in zdaj ga ni mogoče videti. Zato je nadziranje, kako veliki institucionalni vlagatelji verjetno delajo nenavadno, zame tako ključnega pomena.
Pretekli teden je sezona zaslužkov v polnem zamahu. Medtem ko so indeksi višji, je pod površino nekaj nestanovitnosti. Po podatkih FactSet je 46% podjetij v S&P 500 poročalo o rezultatih Q1, 77% pa jih je premagalo ocene EPS, kar je nad petletnim povprečjem. Povprečni utrip je višji za 5, 3%, kar je tudi nad petletnim povprečjem. 59% podjetij, ki so poročala, je premagala ocene prodaje. To so trdno močne metrike.
Padec mešanega dohodka za prvo četrtletje je v petek, 26. aprila, znašal -2, 3%. Če bo to četrtletje dejansko upadlo, bo to prvič za leto prej znižanje zaslužka od drugega četrtletja 2016. To je bilo v veliki meri pričakovano zaradi močnih primerjav iz leta v leto. Vendar šest sektorjev poroča o medletni rasti zaslužkov, vodili pa so jih zdravstvena oskrba in gospodarske javne službe. Medtem pet sektorjev poroča o medletnem upadu zaslužka, ki ga vodita energija in informacijska tehnologija, zaradi česar je paket zaslužka dosegel 96%:
FactSet
Pomemben dolgoročen trend je, da je rast dohodka tesno vezana na apreciacijo trga. Ko se pojavijo namigi za upočasnitev zaslužka, to negativno vpliva na trg. Zdi se, da je bila zadnja padca navzdol presežek v primerjavi z začasno upočasnitvijo EPS:
FactSet
Slika makrov je postavljena dokaj lepo za nadaljevanje močnega zaslužka. "Reševanje trgovine" je zdaj na ustnicah medijev. Od 24. decembra naj bi bila kapitalska uspešnost izjemna, info in tehnološki in polprevodniški vodniki pa so še vedno vrhunski. Ta teden je rast uspešna, saj so indeksi S&P 500 Growth, Russell, NASDAQ in Russell Growth vedno višji.
Tudi posamezni sektorji se dobro odzivajo. Prejšnji teden je zdravstveno varstvo potegnilo trebuh, v tem tednu pa se je odbilo kot najbolj uspešen sektor v tednu, in sicer za 3, 7%. Na drugem mestu je bila komunikacija (za 2, 7%), za njo pa so tesno spremljale gospodarske službe in nepremičnine. Vendar je na površini to obrambno delovanje sektorja in opozarja na morebitno nestanovitnost.
FactSet
Nazaj na nenavadno institucionalno dejavnost: videli smo veliko nakupov tehnologije, industrije, financ in v manjši meri energije. Prodaja je bila manj kot teden prej. Omeniti je treba upočasnitev prodaje zdravstvene oskrbe.
www.mapsignals.com
Kadar gledamo, kako se zberejo sektorji, Mapsignals razvrsti vse zaloge, s katerimi lahko zlahka trgujejo institucije - v povprečju približno 1.400 -, nato pa povprečno oceni na sektor. Opažamo, da posnemajo nedavne cenovne ukrepe: tehnologija, industrijali in diskrecija so vrh tako v smislu tehničnih kot temeljnih, medtem ko so materiali, telekomunikacije in zdravstvena oskrba zadnji. Še enkrat, rast je vrh:
www.mapsignals.com
Nazadnje, poglejmo samo nenavaden nakup v primerjavi z nenavadno prodajo. Kot lahko vidite spodaj, se je po porastu nenavadnega nakupa v Q1 precej uspešno vzdržal. Prodaja se je nekoliko pospešila šele pred kratkim. To je dobra stvar, saj je uravnoteženo razmerje med nakupom in prodajo zdravo za trajnega bika v zalogah. Običajno rad opazim približno 2: 1 kupcev v primerjavi s prodajo - to pomeni, da bi moralo dnevno povprečno število nenavadnih nakupnih signalov za prodajo signalov znašati 66%, 33% pa za zdravo trajnostno naraščanje.
www.mapsignals.com
Majhne oči pokukajo v žitne like, ki jih gledajo navzdol. Pravkar vidimo hrano za zajtrk. V morju vsakodnevnih kupcev in prodajalcev tržijo in tečejo. Vidim velike igralce, ki poskušajo biti tiho glede tega. Včasih je drugačna perspektiva ravno tisto, kar je potrebno. Pablo Picasso je rekel: "Drugi so videli, kaj je, in vprašali, zakaj. Videl sem, kaj bi lahko bilo, in vprašal, zakaj ne."
Spodnja črta
Mi (Mapsignals) dolgoročno ostajamo bullish na ameriških lastniških vrednostnih papirjih in vsako povratno priložnost vidimo kot nakupno priložnost. Zaloge v tehnologiji in industriji so najbolj nenavadne pri nakupu, zato so sektorji najboljši v svojem razredu.
