Walter Schloss je bil eden najuspešnejših vlagateljev vseh časov, toda zunaj majhnega dela skupnosti, ki investira v vrednost, nihče ne ve imena. G. Schloss je študiral pri Benjaminu Grahamu na univerzi Columbia in na koncu odšel v Graham v partnerstvo Graham Newman.
Leta 1955 je Schloss izstopal sam in sestavil enega najboljših zapisov v zgodovini investiranja. V 50-letnem obdobju je zaslužil bruto donose v povprečju 20% letno. Njegova metoda je poudarjala nakup poceni zalog s trdnimi finančnimi sredstvi in njihovo zadrževanje, dokler niso bili ocenjeni kot precenjeni. G. Schloss je poudaril vrednost cene do knjige kot najboljše merilo vrednosti korporacije in prednostno kupoval zaloge, ki so trgovale pod knjigovodsko vrednostjo.
Leta 1994 se je Walter Schloss usedel in orisal svoja razmišljanja o zaslužku na trgih, da bi služil kot vodnik novejšim vlagateljem ali tistim, ki niso poglobljeno poznali procesa vlaganja v vrednost. Rezultat je bila ena vtipkana stran, na kateri je bilo navedeno 16 dejavnikov, potrebnih za zaslužek na borzi. (Za povezan vpogled v to, kako najti službo na Wall Streetu.)
16 dejavnikov za vlaganje uspeha
16 dejavnikov za uspeh naložb, ki jih je navedel Walter Schloss:
- Cena je najpomembnejši dejavnik, ki ga je treba uporabiti glede na vrednost. Poskusi ugotoviti vrednost podjetja. Ne pozabite, da delež delnic predstavlja del podjetja in ni le kos papirja. Uporabite knjigovodsko vrednost kot izhodišče za preizkus in določitev vrednosti podjetja. Bodite prepričani, da dolg ne bo enak 100% kapitala. Bodite potrpežljivi. Zaloge ne naraščajo takoj. Ne kupujte z nasveti ali za hitro premikanje. Naj strokovnjaki to storijo, če lahko. Ne prodajajte slabih novic. Ne bojte se, da boste osamljeni, vendar bodite prepričani, da ste v svoji presoji pravični. Ne morete biti 100% prepričani, vendar poskusite iskati slabosti v svojem razmišljanju. Kupujte na lestvici in prodajajte na lestvici navzgor. Po sprejetju odločitve bodite pogumni v svojih prepričanjih. Vzemite filozofijo naložbe in jo poskusite upoštevati. Ne pretirano se mudi s prodajo. Če zaloga doseže ceno, za katero menite, da je poštena, jo lahko prodate, vendar pogosto, ker se zaloga poveča, recimo 50%, ljudje pravijo, da jo prodate in zmanjša vaš dobiček. Pred prodajo poskusite ponovno oceniti podjetje in poglejte, kje se prodaja zaloga glede na njeno knjigovodsko vrednost. Bodite pozorni na raven borze. Ali so donosi majhni in razmerja med P / E? Pri nakupu zalog se mi zdi koristno kupiti skoraj nizko v zadnjih nekaj letih. Zaloga lahko pade do 125, nato pa upade na 60 in mislite, da je privlačna. Tri leta pred prodajo zalog ob 20, kar kaže, da je v njem nekaj ranljivosti. Poskusite kupiti sredstva s popustom, ne pa da kupujete dobiček. Zaslužek se lahko v kratkem času močno spremeni. Navadno se sredstva počasi spreminjajo. Eno mora vedeti veliko več o podjetju, če kupuje zaslužek. Poslušaj predloge ljudi, ki jih spoštuješ. To ne pomeni, da jih morate sprejeti. Ne pozabite, da je to vaš denar in na splošno je težje obdržati denar kot zaslužiti. Ko izgubite veliko denarja, je težko to povrniti. Ne pustite, da vaša čustva vplivajo na vašo presojo. Strah in pohlep sta verjetno najhujša čustva, povezana s kupovanjem in prodajo zalog. Zapomnite si besedo zmesi. Če lahko na primer zaslužite 12% na leto in denar naložite nazaj, boste v šestih letih podvojili svoj denar, brez davkov. Ne pozabite na pravilo 72. Vaša stopnja donosa v 72 vam bo povedala, koliko let boste podvojili svoj denar. Predložite zaloge nad obveznicami. Obveznice bodo omejile vaš dobiček, inflacija pa bo zmanjšala vašo kupno moč. Bodite previdni pri vzvodu. Lahko gre proti tebi. (Za povezani vpogled, o vrednosti naložbe v vrednost.)
Preprosta pravila za izjemen uspeh
Ta pravila so morda poenostavljena, vendar so pomagala sestaviti enega največjih dosežkov v zgodovini borze. Walter Schloss je imel enosobno pisarno, ki se je dejansko nahajala v pisarnah družbe Tweedy Brown, veliko večje naložbene družbe. Nikoli ni uporabljal računalnika, ki bi se zanašal na vodnik Standard and Poor's Stocks in Value Line, da bi našel svoje ideje o zalogah. Ni se zanašal na zapletene algoritme ali formule. S korporativnim vodstvom se ni pogovarjal, saj je številkam zaupal veliko več kot ljudem, ko so ocenjevali podjetje za nakup. (Več o vlaganju v vrednost lahko izvedete tudi tako, da preberete o znanih investitorjih.)
Spodnja črta
Walter Schlossov pristop k investiranju v vrednost je bil razvit, ko je najprej študiral pri Benjaminu Grahamu. Delalo je več kot 50 let, skrbna uporaba njegovih načel pa naj bi vlagateljem omogočala dobiček na borzah tudi na današnjih bolj zapletenih finančnih trgih.
