Kaj je variacijska marža
Variacijska marža je spremenljivo kritje, ki ga klirinški člani, na primer terminski posrednik, opravijo svojim klirinškim hišam na podlagi negativnih gibanj cen terminskih pogodb, ki jih imajo ti člani. Različne razlike plačujejo klirinški člani vsakodnevno ali čez dan, da zmanjšajo izpostavljenost, ustvarjeno z visoko tveganimi pozicijami. Klirinške hiše lahko z zahtevanimi variacijskimi stopnjami od svojih članov ohranijo primerno raven tveganja, ki omogoča urejeno plačilo in prejemanje sredstev za vse trgovce, ki uporabljajo to klirinško hišo.
Ključni odvzemi
- Različna marža se nanaša na količino sredstev, potrebnih za zagotovitev stopnje marže za trgovanje. Odvisno je od številnih dejavnikov, vključno s pričakovanim gibanjem cen, vrsto sredstva in tržnimi pogoji.
Osnove variacijske marže
Različna marža se uporablja za povečanje kapitala na računu do stopnje kritja. Ta marža in z njo povezana začetna in vzdrževalna marža morata biti podprta z likvidnimi sredstvi, ki ji omogočajo, da deluje kot zavarovanje pred izgubami, ki bi lahko nastale pri opravljenih poslih.
Na primer, če trgovec kupi eno terminsko pogodbo, lahko začetna marža te pogodbe znaša 3000 USD. To je količina kapitala, ki jo morajo imeti na svojem računu za trgovanje. Stopnja vzdrževanja lahko znaša 2500 dolarjev. To pomeni, da če denar na računu pade pod 2.500 dolarjev, mora trgovec znova napolniti račun na 3000 USD, saj je na svojih pozicijah izgubil 500 USD, kar zmanjšuje odbojnik na svojem računu na nesprejemljivo raven. Znesek, potreben za dvig računa na sprejemljivo raven, da se zagotovi, da bodo prihodnji posli znani kot variacijska marža.
Zdaj pa si predstavljajte, da ima posrednik na tisoče trgovcev, vsi na različnih položajih in tako zaslužijo kot izgubijo denar. Posrednik ali klirinški član mora upoštevati vse te pozicije in nato klirinškim hišam predložiti sredstva, ki pokrivajo tveganje, ki ga prevzamejo vsi njihovi posli.
Količina variacijske marže se razlikuje glede na točne tržne pogoje in gibanje cen, ki ste jih doživeli tekom dneva. Broker lahko šteje, da je potrebno plačilo variacijskega kritja dodatnih sredstev, ko stanje na kapitalskih računih pade pod vzdrževalno kritje ali začetno kritje. Ta zahteva za sredstva se imenuje margin poziv.
Margin klic
Marž klic je takrat, ko posrednik od vlagatelja zahteva, da prispeva dodatna sredstva za dosego zahtevanega minimalnega zneska marže. Uveljavlja se, ko na računu izgubijo denar ali zasedejo dodatne pozicije, zaradi česar kapitalski kapital pade pod zahtevani minimum za zadrževanje teh pozicij. Če vlagatelj ne more izpolniti klica do marže, lahko borznoposredništvo nato proda vrednostne papirje na računu, dokler znesek ni dosežen ali tveganje zmanjša na sprejemljivo raven.
Zahteva glede kritja vzdrževanja
Pri izračunu marže za spremembe je pomemben dejavnik vzdrževalna marža. Nanaša se na znesek denarja, ki ga mora vlagatelj ob trgovanju z zalogami hraniti na svojem maržnem računu. Na splošno je manjša od začetne marže, ki je potrebna za trgovanje. Ta zahteva vlagatelju omogoča, da se zadolži pri posredništvu. Ta marža deluje kot zavarovanje proti znesku, ki ga je naložil vlagatelj.
Regulativni organ finančne industrije (FINRA) zahteva, da se vzdrževalne rezerve določijo na najmanj 25% za zaloge. Druga posredništva lahko določijo višje minimalne vrednosti, na primer 50%, odvisno od stopnje tveganja in vpletenega vlagatelja.
Pri trgovanju s terminskimi pogodbami vzdrževalna marža pomeni nekaj drugačnega. To je stopnja, na kateri mora vlagatelj dopolniti svoj račun do začetnega zneska marže.
Primer stopnje variacije
Recimo, da trgovec kupi 100 delnic ABC za 10 dolarjev. Začetna marža, ki jo je posrednik določil za nakup, je 50%. To pomeni, da mora posrednik ves čas imeti na svojem računu 500 dolarjev, da lahko trguje. Predpostavimo tudi, da je vzdrževalna marža 300 dolarjev.
Če cena ABC pade na 7 USD, se 300 USD izgube v trgovini odšteje od začetnega računa marže. To pomeni, da je začetni saldo na računu marže zdaj 200 USD, kar je pod zneskom 300 USD za vzdrževanje, določenim prej. Novi začetni znesek marže znaša 350 USD (50% od 700 USD). Trgovec bi za nadaljevanje trgovanja moral napolniti svoj račun s 150 dolarjev.
