Indeks volatilnosti CBOE (VIX) meri pričakovanja o nestanovitnosti v naslednjih 30 sejah, pri čemer so v izračunih temeljile aktivnosti možnosti in možnosti klicev. Medtem ko se VIX osredotoča na podatke S&P 500, lahko trgovci in žive meje pregledajo tudi Nasdaq 100 prek indeksa volatilnosti CBOE Nasdaq (VXN) in industrijskega povprečja Dow Jones prek indeksa volatilnosti CBOE DJIA (VXD).
Gibalna povprečja, ki se uporabljajo za VIX, so osnova za široko paleto strategij nakupa in prodaje v široko zasnovanih instrumentih, kot je SPDR Trust (SPY), pa tudi na terminskih pogodbah in menjalnih sredstvih, s katerimi se trguje na borzi, na volatilnosti.
- Futures (VX) CBOE indeks volatilnosti S&P 500 VIX Kratkoročne terminske pogodbe ETN (VXX) VIX Kratkoročne terminske pogodbe ETF (VIXY) S&P 500 VIX Srednjeročne terminske terminske pogodbe (ETN (VXZ))
Najbolje pa je, da tehnično analizo uporabite neposredno na indeksu, pri čemer se izognete izračunom terminskih pogodb ali skladov, ker cene teh instrumentov propadajo zaradi donosa zvitka in onesnaženja, ki odražajo časovne razlike med prihodnjimi in promptnimi cenami. Pametni trgovci lahko to poslabšanje premagajo z uvajanjem terminskih pogodb, vendar skladi spremljajo neprekinjene lestvice, zaradi katerih so neprimerni za obdobja, ki trajajo dlje kot nekaj dni.
Trgovci merijo trende nestanovitnosti z dolgoročnimi in kratkoročnimi VIX grafikoni, ki iščejo simpatičen lastniški kapital, možnosti in izpostavljenost do terminskih poslov. Povečanje vrednosti VIX ponavadi povečuje povezavo med kapitalskimi indeksi in osnovnimi sestavnimi deli, zaradi česar so indeksni skladi privlačnejši od posameznih vrednostnih papirjev. Padajoči VIX obrne to enačbo in podpre trg zalog, kjer posamezni vrednostni papirji ponujajo boljše možnosti trgovanja kot indeksni skladi.
Gibljivi povprečji znotraj dneva VIX
Diagram VIX znotraj dneva ponuja pomembno notranje merilo nestanovitnosti in občutka tveganja v kratkem časovnem okviru. Povratne informacije se lahko uporabijo kot zanesljiv, vendar dopolnilni sprožilec za trgovanje z košaricami, ki dajejo prednost predpostavki tveganja (nakup instrumentov za rast in prodaja obrambnih instrumentov) ali odpor do tveganja (nakup obrambnih instrumentov in prodaja instrumentov za rast).
V ta namen dobro deluje 15-minutni časovni okvir s poudarkom na preobratih, ki zaznamujejo premike občutkov med trgovalnim dnem. Kljub temu pa lahko znotrajdnevni VIX vzorci izgledajo raztrgano, zato težko najdete zanesljive signale. Postavitev SMA z 10 barmi nad cenovno akcijo zgladi te zavoje, poveča signal in hkrati zmanjša hrup. Skupaj z NYSE TICK in vnaprej: podatki o padcu lahko trio indikatorjev prebere nihanje cen in občutkov presenetljivo natančno.
V tem primeru 10-palčni SMA v 15-minutnem VIX-ju prikaže pet obratov ključa v šestih sejah, osnovni indikator pa se vrne nazaj in nazaj vsaj ducat krat. Ko se gibljejo višje ali nižje, drsno povprečje kaže na pomembno tržno ukrepanje, kot je to potekalo med 11. in 13. avgustom. Indeks S&P 500 se je v tem obdobju prodal za več kot 50 točk (A), preden se je čez dan obrnil v višino (B) z 34-točkovnim okrevanjem znotraj dneva.
Ta kratkoročna analiza deluje manj zanesljivo v tišjih sejah 14. in 17. avgusta, drsno povprečje pa odpira niz kratkoročnih vrhuncev in padcev. Zajema zgodnjo razprodajo (C) in popoldanski odskok (D) na 14., vendar se ne spusti do srede popoldne 17. (F), nekaj ur po tem, ko se trg sproži iz šibkega odprtega prostora (E). VIX zaključi to sejo v zeleni barvi kljub dobrim dobitkom S&P 500, kar kaže na majhno medvedjo razhajanje.
Dnevno in tedensko gibljejo povprečja VIX
Gibljiva povprečja, ki se uporabljajo za dnevno in tedensko VIX, merijo dolgoročne premike v tržnih občutjih, pa tudi šok dogodke, ki sprožijo navpične trne iz temeljnih vzorcev. Ta nenadna povečanja ravni strahu, bodisi kot reakcija na destabilizacijo gospodarskih podatkov ali naravne katastrofe, kot je japonski cunami iz leta 2011, takoj negativno vplivajo na psihologijo vlagateljev, kar sproži čustveni prodajni pritisk, ki lahko povzroči pomemben padec na svetovnih trgih.
50- in 200-dnevni EMA dobro sodeluje na dnevni karti VIX. Povprečni premiki križev lahko zaznamujejo pomembne psihološke premike, saj je 50-dnevno križanje pod 200-dnevno signalizacijo izboljšalo razpoloženje, 50-dnevno križanje nad 200-dnevnim pa kaže na poslabšanje. Na primer, 50-dnevni nad 200-dnevnim crossoverjem (A) oktobra 2014 pred 145-odstotno razprodajo S&P 500. Križi se rutinsko pojavijo kot posledica navpičnih konic in poznejših izterjav, kar opazovalnemu tehniku omogoča časovno prehod med naraščajočim strahom in vrnitvijo v samozadovoljstvo.
20-dnevni Bollinger Band, nastavljen na dva standardna odstopanja, doda veliko informacij dnevni analizi VIX, pri čemer navpični trni 100% potiskajo zunaj zgornjega pasu in signalizirajo premor ali preobrat, kot sta to storila oktobra (B) in decembra (C). Kasnejši trni se v vodoravnem zgornjem pasu spopadajo s skritim uporom, kar je januarja in februarja sprožilo tri preobrate (D, E, F).
Tedenski grafikon VIX spremlja dolgoročne premike v razpoloženju, vključno s prehodom med trgi bikov in medvedov. Razmerje med VIX in 200-tedensko EMA je v tem pogledu še posebej koristno, kot lahko vidite, ko pogledate grafikon med letoma 2003 in 2011. 200-dnevna EMA je postala odpor, ko je cena padla skozi drsno povprečje v letu 2003, kar pomeni, da novega bikovega trga in ga uspešno namestili poleti 2007, le dva meseca pred cikličnim vrhom.
Ta analitični postopek je še naprej dobro deloval v naslednjih štirih letih, cene pa so se sredi leta 2009 poravnale pod 200-dnevno EMA, le nekaj mesecev po dnu medvedjega trga. To raven je prebila med bliskovitim bliskom maja 2010, vendar je do poletja delovala precej nižje, kar kaže, da destabilizirajoči dogodek ni uspel sprožiti novega medvedjega trga.
Spodnja črta
Gibljiva povprečja, ki se uporabljajo za CBOE S&P indeks nestanovitnosti (VIX), izravnajo naravno uspešnost kazalca, tako da imajo kratkoročni trgovci in dolgoročni tržni časi dostop do zelo zanesljivih podatkov o občutljivosti in nestanovitnosti.
