OPREDELITEV Tveganja naknadnega tveganja
Naknadno tveganje je tehnika merjenja tveganja, ki uporablja pretekle donose za napovedovanje tveganja, povezanega z naložbo v prihodnost. Ta vrsta merjenja tveganja določa prihodnje tveganje z tehtanjem statistične razlike v primerjavi z relativno srednjo preteklo dolgoročno donosnostjo določenega sredstva.
RAZKLJUČITEV Tveganja za naknadno objavo
Naknadno tveganje se nanaša na pretekla tveganja portfelja (naknadno = po dejanskem stanju). Z analizo dejanskih preteklih povratnih tokov lahko ugotovimo spremenljivost tega povratnega toka skozi čas. Povezani, a nasprotni izraz je predhodno tveganje, ki se nanaša na prihodnja predvidena tveganja portfelja (predhodno = pred dogodkom). Analiza trenutnih portfeljskih deležev za oceno prihodnjih tokov donosa in njihove predvidene spremenljivosti na podlagi statističnih predpostavk.
Uporaba preteklih donosov kot merila za prihodnje tveganje je bila tradicionalna metoda, ki jo vlagatelji uporabljajo za določitev tveganja določenega sredstva. Pri analizi tveganj se pogosto uporablja naknadno tveganje - orodje, ki vlagateljem omogoča najboljšo oceno potencialne izgube, ki bi jo lahko pričakovali v katerem koli trgovalnem dnevu.
Ex-Ante proti Ex-Post
Ex-ante, ki izhaja iz latinskega za "pred dogodkom", je izraz, ki se nanaša na prihodnje dogodke. Primer predhodne analize je, ko investicijska družba oceni delnico predhodno in nato primerja predvidene rezultate z dejanskim gibanjem cene delnice.
Naknadna objava je druga beseda za dejanske donose in je latinska za „po dejstvu“. Uporaba preteklih donosov je najbolj znan pristop za napoved verjetnosti nastanka izgube naložbe na kateri koli dan.
Tveganje za naknadno objavo in prelom kovanca
Zamislite si stavo na kovanec: glave osvojijo 2 USD, repi pa 1 $. Se strinjate. Kovanček je zasukan in na njem se pojavljajo repi.
Ali bi morali dati stavo, je odvisno od tega, ali jo ocenite predhodno ali naknadno. Ex-ante, sodeč po takratnih informacijah, ki so vam bile na voljo, je bila to dobra stava, saj lahko v povprečju pričakujete, da boste prišli pred 50 centov. Naknadno objavite, če sodeč po podatkih, ki so vam na voljo, ko ste kovanec odvrgli in ste ga izgubili, pričakujete morebitno izgubo v višini 1 USD.
Predhodno skoraj vse stave v Las Vegasu izgubljajo; kazino, tako kot zavarovalnica, nastavi svoje obrestne mere, tako da denar, ki ga dobijo, ko zmaga, krije ne le denar, ki ga izplačuje, temveč tudi svoje operativne stroške. Kljub temu so nekatere postavljene stave dobitne, naknadno.
