Kakšna je krivulja običajnega donosa?
Normalna krivulja donosa je krivulja donosnosti, pri kateri imajo kratkoročni dolžniški instrumenti nižji donos kot dolgoročni dolžniški instrumenti enake kreditne kakovosti. To daje krivulji donosa pobočje navzgor. To je najpogosteje vidna oblika krivulje donosnosti, včasih pa jo imenujemo "pozitivna krivulja donosa".
Analitiki na nagib krivulje donosnosti iščejo namige o tem, kako se bodo gibale prihodnje kratkoročne obrestne mere. Kadar obstaja navzdol poševna krivulja donosnosti, to ponavadi kaže na pričakovanja na finančnih trgih višjih obrestnih mer v prihodnosti; padajoča krivulja donosa navzdol napoveduje nižje stopnje.
Krivulja donosa
Razumevanje krivulje običajnega donosa
Ta krivulja donosa se šteje za "normalno", ker trg običajno pričakuje več kompenzacije za večje tveganje. Dolgoročne obveznice so izpostavljene večjemu tveganju, kot so spremembe obrestnih mer in povečana izpostavljenost morebitnim neplačilom. Prav tako vlaganje denarja v daljšem časovnem obdobju pomeni, da vlagatelj denarja ne more porabiti na druge načine, zato ga vlagatelj kompenzira s časovno vrednostjo denarne komponente donosa.
V običajni krivulji donosa se bo naklon premaknil navzgor, da bi predstavljal višje donose, pogosto povezane z dolgoročnimi naložbami. Ti višji donosi izravnavajo povečano tveganje, ki je običajno vključeno v dolgoročne podvige, in nižja tveganja, povezana s kratkoročnimi naložbami. Oblika te krivulje se med dodatno veljavnim pozitivnim izrazom označuje kot običajna, saj predstavlja pričakovani premik donosa, saj se roki zapadlosti časovno iztečejo. Najpogosteje je povezana s pozitivno gospodarsko rastjo.
Ključni odvzemi
- Normalna krivulja donosnosti je krivulja donosnosti, pri kateri imajo kratkoročni dolžniški instrumenti nižji donos kot dolgoročni dolžniški instrumenti enake kreditne kakovosti. Povišana krivulja donosa kaže na povečanje obrestnih mer v prihodnosti. krivulja napoveduje znižanje prihodnjih obrestnih mer.
Krivulje dobička kot indikator
Krivulja donosa predstavlja spremembe obrestnih mer, povezanih z določenim vrednostnim papirjem, na podlagi dolžine časa do zapadlosti. Za razliko od drugih meritev krivulje donosnosti ne ustvari en sam subjekt ali vlada. Namesto tega je postavljen z merjenjem občutka trga v tistem času, pogosto se sklicuje na znanje vlagateljev, da pomaga ustvariti izhodiščno vrednost. Smer krivulje donosnosti se šteje za trden pokazatelj trenutne smeri gospodarstva.
Druge krivulje donosnosti
Tudi krivulje donosa lahko ostanejo ravne ali postanejo obrnjene. Najprej ravna krivulja kaže, da so donosnosti za krajše in dolgoročnejše naložbe v bistvu enake. Ta krivulja se pogosto kaže, ko se gospodarstvo približuje recesiji, ker bodo prestrašeni vlagatelji svoja sredstva premaknili v možnosti z nižjim tveganjem, s čimer bodo dvignili ceno in znižali skupni donos.
Obrnjene krivulje donosa predstavljajo točko, ko so kratkoročne stopnje ugodnejše od dolgoročnih. Njegova oblika je obrnjena v primerjavi z običajno krivuljo donosnosti, ki predstavlja pomembne spremembe na trgu in vedenju vlagateljev. Na tej točki se recesija na splošno šteje za neizogibno, če se že ne dogaja.
