OPREDELITEV Treynorjevega indeksa
Indeks Treynor meri uspešnost naložbenega portfelja s prilagojenim tveganjem z analizo presežka donosa portfelja na enoto tveganja. Uporabljeno merilo tržnega tveganja je beta, kar je merilo splošnega tržnega tveganja ali sistematičnega tveganja. Višji kot je Treynorjev indeks, večji "presežni donos" ustvarja portfelj na vsako enoto celotnega tržnega tveganja. Indeks je razvil ekonomist Jack Treynor. To je v bistvu izraz, ki predstavlja, koliko nagrad nagrada dobi investitor za vsako enoto nestanovitnosti ali bolečine, ki jo doživijo med vožnjo.
Znano tudi kot Treynor razmerje.
BREAKING DOWN Treynorjev indeks
Tako kot razmerje Šarpe, ki kot merilo tveganja uporablja standardni odklon namesto beta, je temeljna predpostavka Treynorjevega indeksa, da je naložbeno uspešnost treba prilagoditi tveganju, da se ustvari natančna slika uspešnosti.
Primer indeksa Treynor
Na primer, predpostavimo, da upravljavec portfelja A doseže 8% donosnost portfelja v danem letu, ko je stopnja donosnosti brez tveganja 5%; portfelj je imel beta 1, 5. V istem letu je Portfolio Manager B dosegel 7-odstotno donosnost portfelja, beta portfelj 0, 8.
Indeks Treynor je torej 2, 0 za A in 2, 5 za B. Medtem ko je portfeljski upravitelj A presegel uspešnost B za odstotno točko, je imel Portfolio Manager B dejansko boljše rezultate na podlagi prilagojene tveganju.
