Sklad zakladnice in obveznice naložbenih razredov so se razdelili na večletne najnižje vrednosti po osmih povišanju obrestne mere zveznih rezerv od decembra 2015, kar jih je spustilo na medvedje trge z dolgoročno plačo. Rastoče donose bodo zdaj konkurirale delnice in drugi razredi premoženja za vlagateljski kapital, ki so mahali z rdečimi zastavami za večletni trend gibanja delnic. Tečaji se lahko v novem desetletju še naprej zvišujejo, zato bodo obveznice še bolj privlačne za največje akterje na trgu.
Legendarni tehnični analitik Edson Gould je povzel klasično pravilo, ki opisuje dolgoročno razmerje med delnicami in obveznicami, ki se običajno imenuje "tri koraki in spotikanje", kadar "Zvezne rezerve zvišajo bodisi ciljno stopnjo zveznih skladov, maržne zahteve ali obvezne rezerve trikrat zapored brez padca bo borza verjetno povzročila znatne, morda resne zastoje."
Fed je že preko petih pohodov presegel Gouldovo zahtevo, vendar se je ta gospodarski cikel začel od najgloblje recesije po zlomu leta 1929, kar je dalo centralnim bankam dovolj prostora, da se je enačba obveznic oddaljila od lastniških vrednostnih papirjev. Zdi se, da je zdaj prišel dan obračuna, kar bo povečalo verjetnost, da bodo cenovne akcije od začetka leta 2018 na koncu metastazirale v dolgoročni vrh.
IShares Barclays 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT) ponuja priljubljeno izbiro za trgovce in tržnike, ki želijo igrati trg obveznic prek lastniških vrednostnih papirjev. Sklad je javno objavljen julija 2002 in se postavil v bok v ozkem območju, pred izbruhom leta 2008, ki ga je sprožil gospodarski zlom. Ta nakupni impulz je hitro zbledel, s čimer je varnost padla na raven pred krizo, pred sekundarnim pritiskom, ki je leta 2012 dosegel nov vrhunec.
Sklad in dolgoročna državna blagajna sta v letih 2015 in 2016 natisnila nominalno višje vrednosti, kar je prispevalo k naraščajoči trendni liniji, ki je v zadnjem desetletju zaznamovala odpor. Akcijska cena med letoma 2014 in 2018 je dopolnila različico glave in ramen, znane kot vzorec "pipa", ki je ta teden razpadla na veliko glasnost. Ta prodajni val cilja na 108 USD kot prvotno tarčo, kjer naj bi naraščajoči kanal in Fibonaccijeva podpora sprožili skupinsko olajšanje.
Prekinitev kanala bi povečala verjetnost močnejšega upada, ki sovpada z naslednjim velikim ciklom recesije. To bi lahko bil tudi prvi dolgoročni napredek donosa od osemdesetih let prejšnjega stoletja, ko so stopnje dosegle največ 14%. To bi pomenilo močan udarec za delnice, morda pa jih spustilo na večletne medvedje trge. Zaradi tega je pametno pričakovati srdito obrambo ravni 108 dolarjev od notranjih oseb, ki imajo največ izgubiti v dobi naraščajočih donosov. (Za več informacij glejte: Pregled TLT ETF .)
Skladni obvezniški sklad iShares Barclays (AGG) ima najvišje skupne aktive v skupini. Ta investicijski sklad je takoj po razkritju septembra 2003 stopil v javnost in nadaljeval z uveljavitvijo v letu 2008. Strm diapozitiv je bil kupljen med oktobrskim zrušenjem, kar je prineslo hitro okrevanje in nove vrhunce v letu 2012, ko je dosegel 112, 71 dolarja. Dva neuspela poskusa preboja v letu 2016 sta zaključila trojni zgornji vzorec, ki je ta teden prekinil podporo na najnižji ravni 2013, tako da je vrednostni papir spustil na medvedji trg.
Nižji zneski v letih 2009 in 2011 med 103 in 104 USD (rdeče črte) lahko upočasnijo ali zaustavijo zastoj, kar bikom omogoča, da si naložijo kratek napor za obnovitev. Ta odstop lahko ponudi nizko tvegano kratko prodajno priložnost nad 105 USD za tržne akterje, ki so pripravljeni plačevati mesečno dividendo, ki trenutno prinaša 2, 89%. Fibonaccijev pas, ki se razteza v celotnem trendu med letoma 2008 in 2016, ustvari začetne cilje za znižanje vrednosti na 100 do 97 dolarjev.
Spodnja črta
Glavni obvezniški skladi so se ta teden razšli, spustili so se na večletne najnižje vrednosti, hkrati pa so nakazali začetek neugodnega obdobja za delnice in druga sredstva, ki so odvisna od rasti. (Za dodatno branje poglejte: Gospodarstvo utripa opozorilne znake za vlagatelje .)
