Sredstva, s katerimi se trguje na borzi (ETF), na voljo ameriškim vlagateljem, ki ponujajo izpostavljenost kitajskim delnicam, se nenehno širijo, ko se kitajsko gospodarstvo bolj približuje središčni stopnji svetovnega gospodarstva. Otvoritev programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect leta 2014, ki omogoča neposredno trgovanje z delnicami A-Shanghai z delnicami A s strani vlagateljev zunaj celinske Kitajske, je povečala zanimanje za naložbe tako v delnice A kot v delnice, ki kotirajo na hongkonški borzi H- delnic.
Vendar od decembra 2015 ni na voljo nobenih ETF, ki bi neposredno spremljali indeks Hang Seng (HSI), primarni referenčni indeks za zaloge modrih čipov, s katerimi se trguje na hongkonški borzi. Vlagatelji lahko dokaj dobro nadomestijo pomanjkanje posebnega indeksa Hang Seng ETF z ETF-ji, ki na splošno odražajo splošno uspešnost kitajskih delnic. Vedno več ETF vključuje deleže vseh kitajskih delniških razredov, vključno z N-delnicami kitajskih podjetij, ki kotirajo na ameriških borzah.
Po obsežnem popravku tržnih zalog kitajskih delnic leta 2015 mnogi analitiki pričakujejo, da bodo kitajski lastniški vrednostni papirji v letu 2016 presegli, če upoštevajo te kitajske ETF kot primarne portfeljske naložbe ali za namene globalne diverzifikacije.
1) IShares MSCI Hong Kong ETF
Hong Kong ETF iShares MSCI (NYSEARCA: EWH) je eden najbolj prodajanih in zato najbolj likvidnih kitajskih ETF-jev. Je tudi eden najstarejših enotnih ETF-jev, ki ga je BlackRock predstavil leta 1996. V upravljanju ima skupno 2, 5 milijarde ameriških dolarjev in povprečni dnevni obseg trgovanja v višini 58 milijonov dolarjev.
Ta ETF sledi indeksu MSCI Hong Kong indeks, indeksom tehtanja tržne kapice, ki ga sestavlja raznolik izbor majhnih, velikih in srednje velikih zalog, s katerimi se primarno trguje na hongkonški borzi. V deležih sklada prevladujejo delnice finančnega sektorja, ki predstavljajo približno 70% portfelja. Naslednja dva najbolj zastopana tržna sektorja sta potrošniška ciklica in gospodarske javne službe. Običajno so sredstva sklada 80% ali več vložena v zaloge v osnovnem indeksu ali v depozitarne prejemke, ki predstavljajo vrednostne papirje v indeksu.
Najpomembnejši delež sklada so AIA Group, CK Hutchison Holdings, Hong Kong izmenjave in kliringi, Sun Hung Kai Properties in Cheung Kong Property Holdings. Druga kmetijska gospodarstva vključujejo banko Hang Seng ter Hong Kong in China Gas. Koeficient letnega prometa portfelja sklada znaša skromnih 7%.
Ena od prednosti tega ETF je njegovo razmerje odhodkov 0, 48%, kar je precej pod povprečjem kategorij 0, 68%. Sklad ponuja dividendni donos v višini 2, 51%. 10-letna povprečna letna donosnost znaša 7, 41%. Morningstar ocenjuje ta ETF kot nizko tvegan, s povprečno do nadpovprečno donosnostjo. Ta ETF je primeren za vlagatelje, ki iščejo izpostavljenost kitajskih delnic, s katerimi se trguje v Hong Kongu in imajo raje relativno varnost velikega, uveljavljenega sklada z visoko likvidnostjo.
2) IShares Kitajska ETF z velikimi kapicami
Podjetje BlackRock je uvedlo iShares Kitajsko ETF z velikimi kapicami (NYSEARCA: FXI) leta 2004. Ta ETF je zrcalo uspešnosti indeksa FTSE China 50, ki ga sestavlja 50 največjih in najbolj likvidnih zalog, s katerimi se trguje na Hong Kongu izmenjava. Ta indeks je verjetno najbližje indeksu Hang Seng. To je eden izmed najbolj priljubljenih kitajskih ETF-ov, s 5, 3 milijarde dolarjev premoženja in povprečnim dnevnim obsegom trgovanja v višini 800 milijonov dolarjev. Sklad ponuja vrhunsko likvidnost, povprečna stopnja ponudbe in povpraševanja pa znaša le 0, 03%.
Tako kot sklad EWH ima tudi ta ETF močno koncentracijo v finančnem sektorju, sledijo ji tehnološki, telekomunikacijski in energetski sektor. Med večjimi portfeljskimi deleži so Tencent Holdings, China Mobile, Kitajska gradbena banka, Kitajska industrijska in komercialna banka ter kitajska družba Ping. Koeficient letnega prometa portfelja sklada je 36%.
Razmerje odhodkov za ta ETF je en negativni element sklada, 0, 74%, nad povprečjem kategorije. Donos iz dividend znaša 2, 19%. 10-letna povprečna letna donosnost sklada je 7, 42%. Morningstar ocenjuje ta ETF kot nadpovprečno tveganje, uravnoteženo s povprečno donosnostjo. Ta ETF je primeren za vlagatelje, ki želijo dostop do kitajskih lastniških vrednostnih papirjev z velikimi kapitami, tako da spremljajo indeks, podoben Hang Sengu - in ki ne moti visokih provizij ali visoke koncentracije skladov v financah.
3) Prvo zaupanje hongkonškega AlphaDEX ETF
HongDrugov sklad International Trust AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) je bistveno mlajši sklad, ki so ga prvi skrbniški svetovalci ustanovili leta 2012. Od decembra 2015 ima sklad sredstva v višini 142 milijonov dolarjev, povprečni obseg trgovanja pa znaša okoli 640.000 USD na dan. Ta ETF ni tako tekoč kot sredstva EWH ali FXI; njegova povprečna stopnja ponudbe in povpraševanja je 0, 5%.
Sklad je namenjen naložbenim rezultatom, ki ustrezajo uspešnosti indeksa NASDAQ AlphaDEX Hong Kong. Osnovni indeks je zasnovan tako, da z lastno metodologijo izbire zalog AlphaDEX, ki uporablja tako meritve rasti kot vrednosti, identificira zaloge, ki nudijo nadpovprečno prilagojene donosnosti naložb v primerjavi s tradicionalnimi indeksi delnic. FHK ima predvsem naložbe v srednjo vrednost, ki jih vlagajo v vrednost. Povprečna ponderirana vrednost tržne zgornje meje za zaloge v FHK ETF znaša 13, 2 milijarde USD v primerjavi s povprečno tehtano tržno vrednostjo 33, 6 milijarde USD za sklad EWH.
Ponovno prevladujejo zaloge finančnega sektorja, ki predstavljajo približno polovico deležev sklada, sledijo pa zaloge industrijskega sektorja in gospodarske javne službe. Primarni portfeljski deleži so Sino Biopharmaceutical, Link Real Estate Investment Trust, Power Assets Holdings in Kingston Financial Group. Delež portfelja v prometu je 43%.
Koeficient odhodkov za sklad je relativno visok in znaša 0, 8%. Ta ETF ponuja privlačen dividendni donos v višini 2, 99%. Triletna povprečna letna donosnost sklada je 1, 05%. Morningstar ocenjuje sklad kot podpovprečno tvegano s povprečnimi donosi. Ta sklad je primeren za vlagatelje, ki menijo, da strategija izbora delnic AlphaDEX prinaša boljši donos naložb.
4) ETF Guggenheim China Real Estate
Vlagatelji, ki želijo naložbe ETF usmeriti v sektor kitajskega trga nepremičnin, si oglejte Guggenheim China Real Estate ETF (NYSEARCA: TAO), ki ga je Guggenheim Investments začel leta 2007. Sklad ni med najbolj likvidnimi, s povprečjem ponudba-povpraševanje 0, 6%, zato ni primeren za zelo aktivne trgovce. TAO ETF je zbral 18, 5 milijona dolarjev AUM-a, obseg trgovanja pa v povprečju znaša okoli 54.000 USD na dan.
Ta ETF sledi indeksu nepremičnin AlphaShares China Real Estate, ki je zasnovan tako, da odraža splošno uspešnost zalog javnih nepremičninskih družb v Hong Kongu in celinski Kitajski ter REIT-ov. Podjetja iz Hong Konga predstavljajo približno 80% deležev sklada v višini 50 plus, preostanek pa sestavljajo nepremičninska podjetja ali nepremičninski investicijski skladi (REIT) na celini. Ta sklad ima H-delnice, A-delnice in nekatere N-delnice kitajskih nepremičninskih podjetij, s katerimi se trguje na ameriških borzah. Največji portfeljski deleži vključujejo CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings in Link REIT. Delež portfelja v prometu je relativno nizek in znaša 16%.
Delež stroškov v višini 0, 7% za Guggenheim China Real Estate ETF je v skladu s povprečjem kategorij 0, 68%. Ta ETF ponuja dividendni donos v višini 2, 65%. Petletna povprečna letna donosnost znaša 0, 76%. Morningstar ocenjuje sklad kot visoko tvegan in z donosnostjo.
5) CSOP China CSI 300 AH Dynamic ETF
Dinamični indeks ETF CSOP China CSI 300 AH (NYSEARCA: HAHA) je nov ETF, ki ga je CSOP Asset Management uvedel oktobra 2015 z edinstveno naložbeno strategijo. Sklad ima približno 4, 5 milijona dolarjev premoženja in povprečni dnevni obseg trgovanja okoli 65.000 dolarjev. Vendar ETF še vedno kaže razumno likvidnost, s povprečnim razmerjem med ponudbo in povpraševanjem 0, 14%.
Ta sklad sledi pametnemu indeksu CSI 300. Indeks je sestavljen iz referenčnega indeksa CSI 300, ki odraža splošno uspešnost lastniških delnic, s katerimi se trguje na šangajski in šenzenski borzi, ter vse ustrezne H-delnice, s katerimi se trguje na hongkonški borzi. Običajno obstajajo velike razlike v cenah med A-delnicami in H-delnicami družb z dvojno kotacijo, zato ETF-jeva naložbena strategija poskuša povečati dobičkonosnost z uporabo algoritma za izbiro vrste delnic, ki bi najverjetneje presegla. Ta dodatni obrat naložbene strategije, ki presega preprosto zrcaljenje osnovnega indeksa CSI 300, nastopi le pri približno 20% portfelja sklada, saj 80% delnic CSI 300 trguje le z delnicami A in nima dvojnega seznama H -delnice
Najpomembnejši delež skladov na dan decembra 2015 so družba Ping An Insurance Group, družba China Merchants Bank, Citic Securities Company, Shanghai Pudong Development Bank in China Vanke Company. Zaradi bolj aktivne naložbene strategije ETF ima višji količinski portfelj prometa kot podoben ETF. Na primer, Market Vectors ChinaAMC A-Share ETF preprosto sledi indeksu CSI 300 in ne poskuša izkoristiti razlik v ceni med delniškimi razredi. Koeficient prometa portfelja ni bil določen, saj sklad trguje le nekaj mesecev.
Koeficient odhodkov za sklad HAHA znaša 0, 75%. Sklad ne trguje dovolj dolgo, da bi določil donosnost dividend, uspešnost ali ocene tveganja / nagrade.
Ta ETF je primeren za vlagatelje, ki želijo sprejeti izbrano naložbeno strategijo sklada glede razlik med tržnimi cenami delnic in ki imajo potrebno toleranco do tveganja za naložbe v nedokazan sklad. Ni primerno za vlagatelje, ki preprečujejo tveganje.
