Nekateri gledajo na delniške naložbe, kot so igre na srečo, vendar izkušeni vlagatelji, ki delajo domače naloge, običajno dobivajo z analizo trga. Kljub temu pa tudi izkušeni vlagatelji razpravljajo, katera vrsta analize - temeljna ali tehnična - prinaša višje donose. Imajo rezultat iste krame? Kaj pomeni, ko si oba pristopa nasprotujeta?
Razlika med temeljno in tehnično analizo
Na kratko, osnovna analiza želi določiti notranjo vrednost z vidika moči podjetja, finančne analize in operativnega okolja, vključno z makroekonomskimi dogodki. Tehnična analiza analizira preteklo tržno uspešnost s pregledom gibanja cen, obsega, gibljivih povprečij in statistike različnih rezultatov. Temeljna analiza predvideva, da je učinkovita teorija trga na dolgi rok in poskuša izkoristiti neučinkovitost na kratki rok.
Tehnična analiza predvideva, da so osnove že oblikovane in poskuša najti vzorce, ki bi privedli do rezultatov z veliko verjetnostjo nastanka. Tehnična analiza zajame tudi psihološke vidike trga v pregledu preteklih vzorcev, medtem ko temeljna analiza ne upošteva psihologije vlagateljev, vendar verjame, da bodo osnove vladale dolgoročno, zato se bodo kratkoročne psihološke slepitve popravile. Na splošno obstajajo razlike v vrstah vlagateljev, ki gravitirajo k določeni vrsti analiz. Tehniki so ponavadi bolj kratkoročni trgovci po naravi, v nasprotju z načeli dolgoročnega pogleda, ki jih imajo fundamentalisti.
Razmerje med tehničnimi in osnovami
Ali osnove vozijo tehniko ali obratno? Na kratki rok močni temelji ne kažejo vedno močnih tehničnih vzorcev ali obratno. Pogosto lahko tehniki še naprej sledijo močnemu ali šibkemu vzorcu, ko so temelji na prelomnicah, kar lahko privede do tega, da ne morejo biti sinhronizirani. Poleg tega tehnični podatki ne morejo biti sinhronizirani z osnovami, če pride do šoka zalog, pozitivnega ali negativnega.
Zaloge običajno kratkoročno sledijo tehniki, razen če ne pride do nepredvidenega šoka. Na primer, včasih se zaloge začnejo premikati, preden novo razkritje gradiva postane javno. Če notranjih trgovanj ali nepravilnih razkritij ni, če ne upoštevate pravila D, tehnični analitiki pravijo, da se lahko v začasnem odzivu odzovete na zaloge in vam ni treba čakati na naslednji datum poročanja ali razkritje novic, ker grafikoni že razlagajo tržne občutke, tako da sledite grafikonom. bo privedlo do višjih dobičkov.
Tehnični analitiki verjamejo, da se zaloge premikajo tudi brez razkritja, saj dobavitelji, konkurenti in zaposleni ter vsa družina in prijatelji vlagajo v podjetja in ne da bi potrebovali notranje informacije, dobijo občutek, kako podjetje napreduje. Te nakupno-prodajne dejavnosti določajo zaloge in vzorec ter odražajo zaloge v realnem času.
V času, ko je trg presenečen z novim razkritjem, lahko grafikoni vsaj na začetku spodletijo, pregled temeljnih pa lahko privede do dolgoročnih dobičkov, če izkoristimo kratkoročne napačne cene, če presenečenje povzroči, da trgi pretirano reagirajo. Novice so začasne in lahko pozitivno ali negativno vplivajo na osnove delnice, zato je sledenje temeljem po šoku morda bolj preudarno. Potem lahko uporaba tehnične analize omogoči, da izkoristite popravek ali odskok po absorpciji novic. Torej, tudi če na kratko ne bosta sinhronizirana, bi morali biti tehnični in osnovni elementi dolgoročno sinhronizirani. To je zato, ker bi morali na dolgi rok osnove zmagati in poganjati tehniko.
Časovno obzorje
Časovno obdobje naložb narekuje pogosto tehnične ali temeljne analize. Ker se v točkah prekrivanja zdi, da so tehnične in osnove pogosto neusklajene, pogosto nastopi časovno obdobje naložbe. Na splošno velja, da kratkoročni vlagatelji upoštevajo tehnične zahteve, medtem ko so dolgoročni vlagatelji pripravljeni vzdržati vsakodnevne "osipe" in slediti temeljem. Če na primer verjamete, da so gensko spremenjena semena prihodnost kmetovanja, potem boste verjetno vlagali v ustrezno podjetje - na primer Monsanto - in ste pripravljeni nadaljevati tečaj kljub kakršnemu koli kratkoročnemu hrupu, ki ga lahko povzročijo zaloge.
Primanjkljaji
Kritiki trdijo, da lahko temeljna analiza privede do nepravilnih cenitev in s tem do nepravilnih naložbenih odločitev, ker so informacije večinoma za nazaj. Analiza računovodskih izkazov, komentarji 10Q in 10K ter makroekonomska okolja so osredotočeni na to, kar se je že zgodilo. Vlagatelji te podatke uporabljajo za modeliranje pričakovanih prihodnjih rezultatov. Težava je v tem, da je napovedovanje zelo subjektivno, temelji na pričakovanjih in razkritjih vodstva podjetja in je na nek način lahko prerokba. "Garbage in, garbage out" je izraz, ki se pogosto uporablja v povezavi z modeliranjem, ki je povezano z določitvijo notranje vrednosti temeljne analize.
Po drugi strani kritiki tehnične analize menijo, da vzorci grafikonov delujejo, dokler ne uspejo, in neuspeh vzorca ni vedno predvidljiv zaradi sledenja preteklemu vzorcu, še posebej, če pride do nepredvidenega šoka. Eden od načinov za zmanjšanje pomanjkljivosti obeh metod je njihova skupna uporaba za zajemanje najboljših vidikov obeh. Za določitev, katere zaloge ali sektorji so najprimernejši na podlagi močnega makroekonomskega okolja in dejavnosti podjetja ali sektorja, je treba uporabiti temeljno analizo. Tehnična analiza se nato lahko uporabi za odločitev, kdaj kupiti ali prodati, tako da vnesete vstopne in izstopne točke na podlagi gibajočih se povprečnih vrednosti, gibanj obsega in cen.
S skupno uporabo obeh strategij je mogoče zavzeti stališča v temeljno močnih podjetjih, pri tem pa se izognite nakupu delnic, ki so že porabile in so precenjene. Tehnična analiza vam lahko pomaga, da se izognete nakupu visokih ali prodanih nizkih, kar je pogosto, ko psihologija začne trgovati s trgovino.
Temeljnim in tehničnim analizam ni treba nasprotovati ali jih imeti v mejah. Včasih je lahko en indikator, ki zagotavlja informacije tako tehniki kot fundamentalistu. Na primer, nestanovitnost cen je pomemben tehnični pokazatelj tveganja - večja je nestanovitnost, večje je tveganje. To je lahko vodilni pokazatelj, da se temelji spreminjajo. Kot rezultat, bi se oba strinjala glede odločitve o nakupu / prodaji.
Spodnja črta
Včasih vlagatelji radi vdrejo v eno vrsto naložbenega stila, vendar pa je odprtost za kombiniranje slogov lahko najboljša priložnost za največ dobička. Tehničnih in temeljnih analiz ni treba uporabljati same, ampak jih je mogoče uporabiti skupaj za oblikovanje popolne naložbene slike. Za določitev ustreznih ciljev se lahko uporabijo osnove, medtem ko se tehnične tehnike lahko uporabijo za trgovanje. Te metode skupaj lahko ustvarijo sotočje informacij, ki bi morale prinesti boljšo naložbeno priložnost kot ena sama.
