Kazalo
- Kaj je tehnična analiza?
- Osnove tehnične analize
- Temeljne predpostavke tehnične analize
- Kako se uporabljajo tehnične analize
- Temeljna analiza
- Omejitve
Kaj je tehnična analiza?
Tehnična analiza je trgovinska disciplina, ki se uporablja za ocenjevanje naložb in prepoznavanje priložnosti trgovanja z analizo statističnih gibanj, zbranih iz trgovalne dejavnosti, kot sta gibanje cen in obseg. Za razliko od temeljnih analitikov, ki poskušajo oceniti notranjo vrednost vrednostnih papirjev, se tehnični analitiki osredotočijo na vzorce gibanja cen, trgovalne signale in različna druga orodja za analizo grafikonov, da ocenijo moč ali šibkost varnostne zaščite.
Tehnična analiza se lahko uporablja na kateri koli vrednostni papirji z zgodovinskimi podatki o trgovanju. To vključuje zaloge, terminske pogodbe, surovine, fiksne dohodke, valute in druge vrednostne papirje. V tej vadnici bomo ponavadi analizirali zaloge v naših primerih, vendar ne pozabite, da se ti koncepti lahko uporabljajo za vse vrste zaščite. Pravzaprav je tehnična analiza veliko bolj razširjena na surovinah in na forexu, kjer se trgovci osredotočajo na kratkoročna gibanja cen.
Ključni odvzemi
- Tehnična analiza je trgovinska disciplina, ki se uporablja za vrednotenje naložb in prepoznavanje priložnosti trgovanja v cenovnih trendih in vzorcih, prikazanih na grafikonih. Tehnični analitiki menijo, da so pretekle trgovalne aktivnosti in spremembe cene vrednostnega papirja lahko dragoceni kazalci prihodnjega gibanja cen vrednostnih papirjev. Tehnična analiza je lahko v nasprotju s temeljno analizo, ki se osredotoča na finančne vrednosti podjetja, ne pa na zgodovinske vzorce cen ali gibanja zalog.
Razumevanje temeljnih Vs. Tehnična analiza
Osnove tehnične analize
Tehnično analizo, kakršno poznamo danes, sta prvič uvedla Charles Dow in Dow Theory v poznih 1800. Več pomembnih raziskovalcev, med njimi William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould in John Magee, je še dodatno prispevalo k konceptom Dow Theory, ki so pomagali tvorijo njegovo osnovo. V današnjem času se je tehnična analiza razvila v stotine vzorcev in signalov, razvitih v letih raziskav.
Tehnični analitiki menijo, da so pretekle trgovalne aktivnosti in spremembe cene vrednostnega papirja lahko dragoceni kazalci prihodnjega gibanja cen vrednostnih papirjev. Uporabljajo lahko tehnično analizo, neodvisno od drugih raziskovalnih prizadevanj, ali v kombinaciji z nekaterimi pojmi bistvenih vrednosti, vendar najpogosteje njihova prepričanja temeljijo izključno na statističnih kartah varščine. Združenje CMT je ena izmed najbolj priljubljenih skupin, ki podpira tehnične analitike pri njihovih naložbah z oznako Chartered Market Technicians (CMT), ki je priljubljena certifikacija za številne napredne tehnične analitike.
Temeljne predpostavke tehnične analize
Za analizo vrednostnih papirjev in naložbene odločitve se uporabljata dve osnovni metodi: temeljna analiza in tehnična analiza. Temeljna analiza vključuje analizo računovodskih izkazov podjetja za določitev poštene vrednosti poslovanja, tehnična analiza pa predvideva, da cena vrednostnega papirja že odraža vse javno dostopne informacije in se namesto tega osredotoča na statistično analizo gibanja cen. Tehnična analiza poskuša razumeti tržne občutke za cenovnimi trendi tako, da išče vzorce in trende, ne pa da analizira temeljne lastnosti varstva.
Charles Dow je izdal vrsto uvodnikov, ki so razpravljali o teoriji tehnične analize. Njegovi prispevki so vsebovali dve osnovni predpostavki, ki sta še naprej oblikovali okvir za trgovanje s tehnično analizo.
- Trgi so učinkoviti z vrednostmi, ki predstavljajo dejavnike, ki vplivajo na vrednost vrednostnih papirjev, vendar gibanje cen na trgu ni zgolj naključno, ampak se gibljejo v prepoznavnih vzorcih in trendih, ki se ponavadi ponavljajo.
Učinkovita tržna hipoteza (EMH) v bistvu pomeni, da tržna cena vrednostnega papirja v določenem trenutku natančno odraža vse razpoložljive podatke in zato predstavlja resnično pošteno vrednost vrednostnega papirja. Ta predpostavka temelji na ideji, da tržna cena odraža vsoto skupnega znanja vseh udeležencev na trgu. Čeprav se na splošno domneva, da je ta domneva resnična, nanjo lahko vplivajo novice ali napovedi o vrednostni papirju, ki imajo lahko kratkoročni ali dolgoročni vpliv na ceno vrednostnega papirja. Tehnična analiza deluje le, če so trgi slabo učinkoviti.
Druga osnovna predpostavka, na kateri temelji tehnična analiza, koncept, da spremembe cen niso naključne, vodi v prepričanje tehničnih analitikov, da je mogoče prepoznati tržne trende, kratkoročne in dolgoročne, ki tržnim trgovcem omogočajo dobiček od naložb, ki temeljijo na analiza trendov.
Danes tehnična analiza temelji na treh glavnih predpostavkah:
1: Trg popusti vse
Mnogi strokovnjaki kritizirajo tehnično analizo, saj upošteva le gibanje cen in zanemarja temeljne dejavnike. Tehnični analitiki verjamejo, da je vse od osnov podjetja do širokih tržnih dejavnikov do tržne psihologije že v zalogi. To odpravlja potrebo, da se dejavniki ločeno upoštevajo, preden se odločite za naložbo. Edino, kar ostane, je analiza gibanja cen, ki jo tehnični analitiki vidijo kot produkt ponudbe in povpraševanja za določeno zalogo na trgu.
2: Cene se gibljejo v trendih
Tehnični analitiki menijo, da se cene gibljejo v kratko-, srednje- in dolgoročnem trendu. Z drugimi besedami, večja je verjetnost, da bo cena delnic nadaljevala pretekli trend, kot da se bo nagibno gibala. Večina tehničnih strategij trgovanja temelji na tej predpostavki.
3: Zgodovina se ponavadi ponavlja
Tehnični analitiki menijo, da se zgodovina ponavadi ponavlja. Ponavljajoča se gibanja cen pogosto pripisujejo tržni psihologiji, ki ponavadi temelji na čustvih, kot sta strah ali vznemirjenje. Tehnična analiza uporablja vzorčne sheme za analizo teh čustev in poznejših gibanj na trgu za razumevanje trendov. Čeprav se številne oblike tehnične analize uporabljajo že več kot 100 let, še vedno velja, da so pomembne, ker ponazarjajo vzorce gibanja cen, ki se pogosto ponavljajo.
Kako se uporabljajo tehnične analize
Tehnična analiza poskuša napovedati gibanje cen skoraj vsakega trgovalnega instrumenta, ki je na splošno podvržen silam ponudbe in povpraševanja, vključno z zalogami, obveznicami, terminskimi pogodbami in valutnimi pari. Dejansko nekateri vidijo tehnično analizo kot preprosto študijo sil ponudbe in povpraševanja, kar se odraža v gibanju tržnih cen vrednostnega papirja. Tehnična analiza se najpogosteje nanaša na spremembe cen, vendar nekateri analitiki sledijo številkam, ki niso le cene, na primer obseg trgovanja ali številke odprtih obresti.
Po vsej industriji je na stotine vzorcev in signalov, ki so jih razvili raziskovalci za podporo trgovanja s tehnično analizo. Tehnični analitiki so razvili tudi številne vrste trgovinskih sistemov, da bi jim pomagali napovedati in trgovati z gibanjem cen. Nekateri kazalniki so osredotočeni predvsem na prepoznavanje trenutnega tržnega trenda, vključno s področji podpore in odpora, drugi pa so usmerjeni v določitev moči trenda in verjetnosti njegovega nadaljevanja. Običajno uporabljeni tehnični kazalci in vzorci grafikonov vključujejo trendne črte, kanale, drseče povprečje in kazalnike zagon.
Na splošno tehnični analitiki obravnavajo naslednje široke vrste kazalcev:
- Cenovni trendiKarticni vzorciVrednosti kazalca volumna in obtokaPodpornost in odpornost
Razlika med tehnično analizo in temeljno analizo
Temeljne in tehnične analize, glavne šole razmišljanja, ko gre za približevanje trgom, so na nasprotnih koncih spektra. Obe metodi se uporabljata za raziskovanje in napovedovanje prihodnjih gibanj cen delnic, tako kot vsaka naložbena strategija ali filozofija imata oba zagovornika in nasprotnika.
Temeljna analiza je metoda vrednotenja vrednostnih papirjev s poskusom merjenja notranje vrednosti delnice. Temeljni analitiki proučujejo vse, od celotnega gospodarstva in panožnih pogojev do finančnega stanja in upravljanja podjetij. Prihodki, odhodki, sredstva in obveznosti so pomembne značilnosti za temeljne analitike.
Tehnična analiza se od temeljne analize razlikuje po tem, da sta cena in količina staleža edini vložek. Glavna predpostavka je, da so vsi znani temelji upoštevani v ceni; zato jim ni treba posebej paziti. Tehnični analitiki ne poskušajo izmeriti notranje vrednosti vrednostnega papirja, ampak namesto tega uporabijo zaloge, da ugotovijo vzorce in trende, ki nakazujejo, kaj bo delnica v prihodnosti.
Omejitve tehnične analize
Glavna ovira legitimnosti tehnične analize je ekonomsko načelo hipoteze o učinkovitih trgih. Po EMH tržne cene že odražajo vse trenutne in pretekle informacije, zato ni možnosti, da bi izkoristili vzorce ali napačne cene za dodaten dobiček ali alfa. Ekonomisti in temeljni analitiki, ki verjamejo v učinkovite trge, ne verjamejo, da so kakršni koli dejanski podatki vsebovani v preteklih podatkih o cenah in količini, poleg tega pa se zgodovina ne ponavlja; raje se cene gibljejo kot naključni sprehod.
Druga kritika tehnične analize je, da deluje v nekaterih primerih, vendar le zato, ker predstavlja samospolno prerokbo. Na primer, mnogi tehnični trgovci oddajo naročilo za zaustavitev izgube pod 200-dnevno drsno povprečje določenega podjetja. Če je to storilo veliko število trgovcev in zaloga doseže to ceno, bo prišlo do velikega števila prodajnih naročil, kar bo delnico potisnilo navzdol, kar potrjuje gibanje trgovcev, ki so pričakovali.
Nato bodo drugi trgovci opazili znižanje cen in tudi prodali svoje pozicije, s čimer bodo okrepili moč trenda. Ta kratkoročni prodajni pritisk se lahko šteje za samouresničujoč, vendar bo to malo vplivalo na to, kje bo cena premoženja v tednih ali mesecih. Če povzamemo, da dovolj ljudi uporablja iste signale, lahko povzroči gibanje, ki ga predvideva signal, vendar na dolgi rok ta edina skupina trgovcev ne more doseči cene.
