Warren Buffett, Oracle iz Omahe, je eden največjih investitorjev našega časa. Vendar niti Oracle ni popoln in Buffett takoj prizna, da je delal ogromne napake, ki so vlagatelje stale znatne vsote denarja. Buffett je javno izjavil, da so nekatere njegove največje napake pravzaprav napake opustitve - neuspeh pri izkoriščanju priložnosti. Te tako imenovane neuslišane napake, izraz, ki si ga je izposodil iz teniškega govora, so vlagatelje stale več milijard dolarjev izgubljenega zaslužka. Buffettove napake so povprečnemu vlagatelju opomin, da niti vizija oracle ni vedno 20/20.
Neupoštevanje nakupa
Morda so največje zamujene naložbene priložnosti posledica neprijetnosti Buffetta z nekaterimi poslovnimi sektorji. Zgodovinsko gledano se je Buffett v zadnjih dveh desetletjih izognil vlaganju v večino velikih tehnoloških naložb. Berkshire Hathaway se je na primer odločil, da ne bo vlagal v Google, ki je zdaj podružnica Alphabet Inc. (NYSE: GOOGL) in korporacije Xerox (NASDAQ: XRX). Njegova strategija vrednosti je njegovo pozicioniranje bolj nagnjeno k večji zalogam modrega čipa, zato se je izognil tudi nastajajočim tehnologijam, kot sta Square (SQ) in PayPal (PYPL). Poleg tega je Buffett izjavil, da verjame, da so številna tehnološka podjetja donosne naložbene priložnosti, vendar v njih ni vlagal, ker običajno ne mara vlagati v podjetja, ki jih ne razume. Če Buffett ne razume posla, meni, da ne more določiti prave stopnje tveganja naložbe. Nadalje se tehnološka panoga hitro giblje, zato je skoraj nemogoče že zgodaj izbrati zmagovalce, ko je cena delnic težko vredna.
V prvem četrtletju 2016 je Berkshire začel kupovati Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), ki je povečal svoj delež v tehnologiji na splošno. Apple na dan 30. junija 2018 predstavlja 23, 84% portfelja, edini drugi tehnološki holding v Verisign-u pa 0, 91%.
Neupoštevanje
Včasih so Buffettova opustitve posledica preproste trmoglavosti. V primeru Walmart Inc., prej Wal-Mart Stores Inc., (NYSE: WMT), ki je ena od velikih izgub Buffetta, je v začetku začel kupovati delnice. Na žalost ni uspel slediti načrtu nakupa delnic in je zamudil več milijard dolarjev zaslužka za vlagatelje. V devetdesetih letih se je Buffett dogovoril za nakup 200 milijonov Walmartovih delnic za 11, 50 USD ali manj na delnico. Po začetku nakupov je cena delnice začela počasi naraščati navzgor. Buffett se je trdo znižal pri dvigu cen, ki je znašal 0, 125 dolarja za delnico ali 0, 5% načrtovane odkupne cene, in zaustavil nakup. Ko je leta 2004 razpravljal o napaki, je Buffett ocenil, da je prenehanje stalo Berkshire Hathawaya najmanj 10 milijard dolarjev.
Berkshire je še naprej obdržal delež v Walmartu in od leta 2009 do 2014. kupoval več delnic. V prvem četrtletju leta 2015 so posesti v Walmartu dosegli vrhunec pri 60, 4 milijona delnic. Odtlej Buffett od 30. junija zmanjšuje delež v sedanjih deležih, 2018, pri 1, 4 mio.
Ne zadrževanje
Dolgo preden je Buffett postal modrec iz Omahe, se je naučil pomembne lekcije o vrednosti naložbe za dolgo potego. Buffett in njegova sestra sta kot mladoletnica kupila po tri delnice podjetja City Service Preferred, podjetja, ki je pozneje postalo del družbe Citgo Petroleum Corporation, hčerinske družbe Petróleos de Venezuela SA, v vrednosti 38, 25 dolarja na delnico. Zaloga se je znižala na 27 dolarjev, zato sta Buffett in njegova sestra željna izplačila, ko se je delnica ponovno povečala na 40 dolarjev. Na žalost je v nekaj dneh zaloga poletela na 202 dolarja. Buffettova napaka pri nakupu in zadrževanju ga je verjetno stala več deset tisoč dolarjev. Čeprav izguba ni nič v primerjavi z mnogimi drugimi izgubami, je bila zanj to formativna izkušnja. Buffett se je naučil, da je potrpljenje ključnega pomena za vlaganje, zato je pogosto bolje vlagati dolgoročno, ne pa loviti hitrega dobička.
V začetku šestdesetih let je Buffett kupil delnice podjetja Walt Disney Company (NYSE: DIS). Bil je dovolj pameten, da je videl priložnost za rast in kupil dovolj delnic, da bi zagotovil 5-odstotni lastniški delež v podjetju. Približno leto po nakupu je Berkshire Hathaway prodal svoje delnice za precej urejenih 50-odstotnega dobička. S tako hitro prodajo delnic Buffett ocenjuje, da je v 50 letih izgubil za 9 milijard dolarjev dobička. Izboljšal se je zaradi napake v storitvi mesta, vendar je bila napaka še vedno ista. Ni uspel zadržati velike naložbe in je vlagateljev stalo več milijard.
Spodnja črta
Čeprav je Warren Buffett verjetno največji investitor našega časa, je celo delal drage napake. Ni uspel izkoristiti nekaterih odličnih priložnosti in je na trenutke postal nestrpen, kar je povzročilo izgubljene koristi. Oralov pristop globoke vrednosti lahko tudi omeji vesolje naložb za portfelj in spregleda nekatere tržne trge z visokim tveganjem. Vendar pa je Buffett v primeru tehnologije in Walmarta dokazal, da je spet izgubil nekaj, ko je ostal priden. Na splošno njegova potrpežljivost, fleksibilnost, prizadevnost in neuspehi pri investiranju zagotavljajo uspehe in napake, ki se jih lahko vsi vlagatelji naučijo.
