OPREDELITEV International Beta
Mednarodna beta (pogosto znana kot "globalna beta") je merilo sistematičnega tveganja ali nestanovitnosti delnice ali portfelja glede na globalni trg in ne na domačem trgu. Koncept mednarodne beta je še posebej pomemben v primeru velikih multinacionalnih podjetij s svetovnimi operacijami, katerih zaloge so bolj povezane z globalnim indeksom kapitala kot z referenčnim indeksom lastniškega kapitala v državi stalnega prebivališča.
BREAKING DOWN International Beta
Vlagatelji lahko z osnovnim modelom določanja cene kapitalskih sredstev (CAPM) določijo pričakovano donosnost sredstva na podlagi njegove domače beta in pričakovane donosnosti domačega trga. Podobno se lahko globalni CAPM uporabi za izračun pričakovanih donosov sredstva na podlagi njegove globalne beta in pričakovane donosnosti globalnega indeksa, kot je Morgan Stanley World Index.
Izraz "mednarodna beta" v okviru teorije financ ali portfelja ne bi smel zamenjati z mednarodnim beta testiranjem, ki se nanaša na testiranje programskih izdelkov na mednarodnih trgih.
International Beta in Global CAPM
Kot je že navedeno zgoraj, lahko model oblikovanja globalnih cen kapitalskih naložb (CAPM) pomaga vlagateljem izračunati pričakovane donose sredstva na podlagi njegove mednarodne različice beta. Globalni CAPM razširja koncept tradicionalnega modela oblikovanja cen kapitalskih naložb (CAPM) z vključitvijo deviznih tveganj (običajno s premijo za tveganje v tuji valuti).
Globalni CAPM se širi na tradicionalno enačbo CAPM:
Сігналы абмеркавання Ra = rf + βa (rm −rf), kjer: rf = brez tvegana stopnjaβa = beta varščine
V mednarodni CAPM vlagatelji poleg tega, da dobijo nadomestilo za časovno vrednost denarja in premijo za odločitev o prevzemu tržnega tveganja, nagrajujejo tudi za neposredno in posredno izpostavljenost tuji valuti. ICAPM omogoča vlagateljem, da obvladujejo občutljivost na spremembe v tuji valuti, ko imajo vlagatelji sredstvo.
International Beta in Morgan Stanley World Index
Morgan Stanley Capital International indeks vse države Ex-US (MSCI ACWI Ex-US) lahko pomaga vlagateljem, ki ločeno merijo svoje ameriške in mednarodne zaloge. Indeks MSCI ACWE Ex-US zagotavlja način spremljanja mednarodne izpostavljenosti, razen ameriških naložb.
Najpomembnejši deleži MSCI ACWI Ex-US na dan 30. marca 2018 so bili naslednji:
- Tencent HoldingsNestleSamsung Electronics Co.AlibabaTaiwan SemiconductorHSBC HoldingsNovartisToyota Motor Corp.Roche HoldingsRoyal Dutch ShellTotal
Te delnice obsegajo Kitajsko, Južno Korejo, Veliko Britanijo, Japonsko in Tajvan. Uteži držav vključujejo: Japonsko (16, 78%), Združeno kraljestvo (11, 79%), Kitajsko (7, 6%), Francijo (7, 45%), Nemčijo (6, 64%) in drugo (49, 69%).
