Kaj je črtasti MBS?
Odstranjena hipotekarna vrednostna papirja (MBS) je vrsta hipotekarne zaščite, ki je razdeljena na trakove, namenjene samo glavnici in obresti. Svoj denarni tok črpajo bodisi iz plačila glavnice bodisi iz obresti na osnovnih hipotek, za razliko od običajnih MBS, ki ustvarjajo dohodek iz obeh teh virov.
Raztegnjeni MBS so zelo občutljivi na spremembe obrestnih mer, zaradi česar so priljubljeni med njimi vlagatelji, ki verjamejo, da lahko napovedujejo prihodnje stroške izposoje.
Ključni odvzemi
- Odvzeta hipotekarna zavarovanja (MBS) je vrsta hipotekarne varščine, ki je razdeljena na trakove, namenjene samo glavnici in samo obresti. temeljijo na obojih. Dobičkonosnost trakov, namenjenih samo glavnici, in samo obrestnih pasov, je odvisna predvsem od smeri obrestnih mer.
Razumevanje črtastega MBS
Hipotekarni vrednostni papirji (MBS) so naložbe, sestavljene iz svežnja stanovanjskih posojil, odkupljenih od bank, ki so jih izdale. Vlaganje v MBS pomeni nakup pravic za te različne hipoteke. Če gre vse po načrtu in domači kupci ne bodo privzeli, bi morali plačevati redna mesečna plačila obresti, kolikor znaša posojilodajalec stroški izposoje denarja, pa tudi dejansko vračilo posojila, sicer znano kot glavnica.
Razpoloženi MBS so bili ustvarjeni za pritožbo različnim vrstam vlagateljev, kar jim daje možnost, da dobijo obresti ali plačila glavnice, ne pa obeh. Vlagatelj se lahko odloči, katero strategijo bo uporabil, glede na svoje potrebe po dohodku in tržne obete. To zlasti zahteva napovedovanje kam usmerijo obrestne mere.
Strips samo za glavnega in samo za obresti
Nekaj temeljnih razlik je med trakovi, ki so samo za glavno mesto, in trakovi, ki so samo za obresti.
Glavni trakovi so sestavljeni iz znanega zneska v dolarju, neznanega časa plačila. Vlagateljem se prodajo s popustom na nominalno vrednost, ki je določen z obrestnimi merami in hitrostjo predplačila.
Po drugi strani le obrestovani trakovi ustvarjajo visoke ravni denarnega toka v prejšnjih letih in bistveno nižje denarne tokove v zadnjih letih. Vlagatelji lahko izbirajo med trakovi, ki so samo za glavnico, in trakovi, ki so samo za obresti, glede na to, za kar mislijo, da bodo obrestne mere v prihodnosti.
Posebna vprašanja
Obrestne mere
Spremembe obrestnih mer zaradi svoje strukture nasprotno vplivajo na trakove samo za glavnico in obresti. Zvišanje stopenj povečuje diskontno stopnjo, ki se uporablja za denarne tokove, in znižuje ceno trakov, namenjenih samo glavnici.
Na donos trakov, ki so namenjeni samo glavnici, neposredno vpliva hitrost predplačila - hitrejše kot je predplačilo za glavnico, večji je celoten donos za vlagatelje, ki je samo glavni. Ker se predplačilo povečuje, ko se obrestne mere znižujejo, vlagatelji samo za glavnico hrepenijo po nižjih obrestnih mer.
Nasprotno pa se ob pritisku na višje cene dvigajo samo obrestne letve. Višje obrestne mere prav tako znižujejo raven predplačila, zaradi česar hipoteke trajajo dlje. V teh okoliščinah se bodo samo obrestne letve povečale na vrednosti, ker bodo v daljšem časovnem obdobju zbirale obresti.
Odvzeti MBS je mogoče prilagoditi tako, da sestavlja več obresti ali več glavnice, saj vlagatelju ponuja prilagojeno višino obrestnega tveganja.
Poenostavljeno povedano, ko se obrestne mere znižujejo, se bodo cene samo za glavnico zvišale, trakovi samo za obresti pa se bodo znižali. Ko pa se obrestne mere zvišujejo, se cene le za obresti povišajo, trakovi, namenjeni samo glavnici, pa se bodo znižali. Z drugimi besedami, če vlagatelj verjame, da se obrestne mere zvišujejo, bo kupil trakove samo za obresti. Če namesto tega vlagatelj verjame, da se bodo obrestne mere znižale, bo kupil trakove, namenjene samo glavnici.
