Donos ameriških zakladniških vrednostnih papirjev, vključno z zakladnimi obveznicami (T-obveznice), je odvisen od treh dejavnikov: nominalne vrednosti vrednostnega papirja, koliko vrednostnega papirja je bilo kupljeno in koliko časa traja do zapadlosti vrednostnega papirja. Številni zunanji dejavniki vplivajo na zakladniške cene in donose, na primer denarna politika Zveznih rezerv in zaznano zdravje gospodarstva.
Obrestna mera vs. Kuponska stopnja vs. Trenutni donos
Obvezniške obveznice nimajo obrestne mere, ker bi lahko depozitna potrdila (CD-ji). Namesto tega se občasno izplačuje določen odstotek nominalne vrednosti obveznice. To je znano kot kuponska stopnja. Na primer, T-obveznica v vrednosti 10.000 USD s 5-odstotnim kuponom bo letno izplačevala 500 USD, ne glede na to, po kakšni ceni trguje obveznica.
Tu postajajo pomembni trenutni donosi. Dolžniški instrumenti ne trgujejo vedno po nominalni vrednosti. Če vlagatelj kupi enakih 10.000 dolarjev obveznic za 9.500 dolarjev, potem stopnja donosa naložbe ni 5% - dejansko 5, 26%. To se izračuna na podlagi letnih kuponskih plačil (500 USD), deljenih s kupnino (9.500 USD).
Dejavniki, ki vplivajo na donose zakladnice
Kot kaže prejšnji primer, donos na obveznico naraste, ko kupna cena obveznice pade. Odkupne cene državnih obveznic so določene s ponudbo in povpraševanjem po državnem dolgu; cene so višje, ko je na trgu več kupcev.
Zakladni dolg meni, da investicijska skupnost izredno varno deluje. Ker ima vlada lastne tiskarne v Federal Reserve, skoraj ni možnosti, da bi ministrstvo za finančne zadeve zamudilo svoje obvezniške obveznosti. To pomeni, da so državne blagajne zelo pomembne.
Ko so časi negotovi, vlagatelji ponavadi denar vzamejo iz bolj tveganih sredstev, kot so junk obveznice ali lastniški kapital, in jih dajo v razmeroma varna sredstva. To dodatno povpraševanje dviguje cene obveznic T in s tem podaljša donose T-obveznic.
