Kaj je bilo leta 1987 zrušiti borzo?
Zlom borze leta 1987 je bil hiter in močan upad cen delnic, ki se je zgodil več dni konec oktobra 1987 in je vplival na delniške trge po vsem svetu. Pred padcem leta 1987 se je industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA) v preteklih 5 letih več kot potrojilo. Nato je Dow na črni ponedeljek - 22. oktober 1987. potopil 22%. Zvezne rezerve in borze so pozneje posredovale, da bi škodo omejile, tako da so pozvale tako imenovane odklopnike, da bi upočasnile prihodnje padce.
Razumevanje trka na borzi leta 1987
Po petih dneh intenzivnega upada delnic je 19. oktobra prodajni pritisk dosegel vrhunec, znan kot Črni ponedeljek. Industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA) je samo tisti dan padlo rekordnih 22%, številne zaloge so se čez dan ustavile, saj so neravnovesja naročil preprečila resnično odkrivanje cen. Zaradi podpore s strani FED-a in menjave zamudnikov je naslednji dan ustavil prodajo in trg je dokaj hitro izgubil večino izgub. Medtem ko ostajajo ugibanja o točnih vzrokih za sesutje, mnogi opozarjajo na pomanjkanje trgovskih omejitev, ki jih imajo trgi danes, in samodejnih trgovinskih programov, ki so bili takrat vzpostavljeni kot možni krivci.
Do oktobra 1987 je DJIA v petih letih doživela več kot potrojitev. Kot rezultat tega so se vrednotenja dvignila na čezmerne ravni, skupno razmerje med ceno in dohodkom na trgu se je povzpelo nad 20, kar pomeni zelo bikovsko čustvo. In čeprav se je sesutje začel kot ameriški pojav, je hitro prizadel delniške trge po vsem svetu; 19 od 20 največjih svetovnih trgov je zabeležilo upad delnic za 20% ali več.
Trgovanje s programi in Crash leta 1987
Vlagatelji in regulatorji so se veliko naučili od sesutja leta 1987, zlasti glede nevarnosti avtomatskega ali programskega trgovanja. Pri teh vrstah programov se človeško odločanje vzame iz enačbe, naročila za nakup ali prodajo pa se samodejno ustvarijo na podlagi ravni cen referenčnih indeksov ali določenih zalog. Po strmoglavljenju so borze uvedle pravila prekinjevalcev in druge previdnostne ukrepe, s katerimi so upočasnile vpliv nepravilnosti pri trgovanju v upanju, da bodo trgi imeli v prihodnosti več časa za odpravo podobnih težav.
Medtem ko je bil prometni zlom leta 1987 ključen vzrok za trgovanje s programi, je bila velika večina poslov takrat opravljena počasno, po današnjih standardih, ki so zahtevala več telefonskih klicev in interakcij med ljudmi. Danes se s povečano informatizacijo trgov, vključno s pojavom visokofrekvenčnega trgovanja (HFT), trgovine pogosto obdelujejo v milisekundah. Z neverjetno hitrimi povratnimi zankami med algoritmi se lahko prodajni tlak v trenutku razvije v plimski val in tako izbriše bogastvo.
