Kaj je provizija za posojilo?
Provizija za posojilo z delnicami ali pristojbina za izposojo je provizija, ki jo borznoposredniška družba zaračuna stranki za izposojo delnic. Pristojbina za posojilo z delnicami se zaračuna v skladu s pogodbo o posojanju vrednostnih papirjev, ki jo je treba izpolniti, preden stranka najame delnico (npr. Hedge sklad ali vlagatelj na drobno).
Kako deluje provizija za posojilo
Znesek pristojbine za posojilo z delnicami je odvisen od težav pri izposoji zalog - težje kot je zadolževanje, višja je provizija. Ko kratki prodajalci takoj prodajo izposojeno zalogo, mora posojilojemalec prepričati posojilodajalca tako, da predloži zavarovanje, kot so gotovina, zakladnice ali akreditiv od ameriške banke. Če je zavarovanje z gotovino, lahko obresti, ki jih posojilojemalec plača posojilojemalcu, pobotajo del pristojbine za posojilo.
Večina delnic, ki jih imajo posredniške družbe v imenu svojih strank, je v imenu "Ulica", kar pomeni, da se hranijo v imenu borznoposredniške družbe ali druge imenovane osebe, ne pa v imenu stranke. Tako lahko posrednik posoji zaloge drugim vlagateljem.
Zaloga se na splošno izposoja za prodajo na kratko. Stopnja kratkih obresti torej kaže na višino pristojbine za posojilo. Zaloge z visoko stopnjo kratkega zanimanja je težje izposoditi kot zaloge z nizkimi kratkimi obrestmi, saj je manj delnic, ki jih lahko izposodimo.
Nadomestila za posojila za delnice so morda vredna plačila, če je kratka prodaja donosna, toda trgovci morajo biti vedno prepričani, da jih bodo upoštevali v razmerju med tveganjem in nagrajevanjem svojih poslov.
Posebna premisleka o provizijah za posojila
Provizija za posojilo z delnicami je pogosto spregledan strošek, ki je povezan s skrajšanjem zaloge. Čeprav je prodaja na kratko lahko donosna, če sta trgovčeva stališča in čas pravilno, so stroški, ki so z njo povezani, lahko precej veliki. Poleg dajatve za posojilo z zalogami mora trgovec plačati obresti na maržo ali gotovino, izposojeno za uporabo kot zavarovanje za izposojeno zalogo, poleg tega pa je dolžan izplačati dividende, ki jih opravi kratka zaloga.
Trgovci, ki razmišljajo o kratki prodaji zalog, morajo skrbno upoštevati te provizije pri določanju razmerja med tveganjem in nagrado svojih poslov, da se izognejo nepričakovanim presenečenjem.
Ključni odvzemi
- Pristojbine za izposojo zalog so provizije, ki jih posredniki zaračunajo za izposojo zalog. Odvisno je od težav pri najemanju zalog. Pred sklenitvijo strategije prodaje s kratko prodajo morajo trgovci skrbno razmisliti o razmerju med tveganjem in donosom poslov v povezavi s pristojbinami.
Primer nadomestila za posojilo
Predpostavimo, da bo hedge sklad izposodil milijon delnic ameriške delniške borze v znesku 25, 00 USD, v skupnem izposojenem znesku 25 milijonov USD. Predpostavimo tudi, da je provizija za posojilo delnic 3% na leto. Nadomestilo za posojilo na dan (predvideva se 360-dnevno leto) je torej (25 milijonov USD x 3%) / 360 = 2.083, 33 USD.
