Pred kratkim sva z ženo razpravljala o LVMH (OTCBB: LVMUY), pariškem imperiju luksuznih dobrin. Vedela je, da prva dva začetnika stojita za Louis Vuitton, vendar z zadnjima dvema nista mogla izmisliti. M je za Moët & Chandon, znanega proizvajalca šampanjcev, H pa za Hennesseyja, enako znanega dobavitelja konjaka. To so le tri izmed številnih blagovnih znamk, ki jih je Bernard Arnault ustvaril v preteklih letih. Če vas zanima, da imate v času svetovnega gospodarskega preobrata velik kapital, ki je preživel in v resnici uspeval, je LVMH odlična stava. Edina težava je, da jo kupimo. Tu so moji trije predlogi za to.
Trgi z naložbami: Raziščite najboljši vir na enem mestu za finančne novice, citate in vpoglede.
Čez pult
Prvi način je nakup dejanskih zalog na roza listih. En nensonirani ADR je enak petini delnice. Njegova zaključna cena od 20. oktobra je bila 31, 03 dolarja. LVMH je v letu 2010 plačal 2, 10 EUR letne dividende, kar ustreza 58 centov na ADR, ko valuto pretvorite v trenutni donos 1, 8%. Ta se z 10-odstotno medletno rastjo dividende dvigne na približno 2%. Obseg LVMH je v celoti sprejemljiv, zato likvidnost ni tako zaskrbljujoča. Vendar pa ni približno 1, 5 milijona delnic, s katerimi se dnevno trguje na pariški borzi, matični bazi LVMH. Če zaposlite upravljavca naložb, ga verjetno lahko kupijo za vas. Sicer gre za OTC ali razpad. (Zgodaj je zabava morda ne bo kolk, zagotovo pa je zgodaj na naraščajoči zalogi. Več o tem glejte na trgu Over The Counter: Uvod v roza liste. )
Borzni sklad
Med letoma 2007 in septembrom 2010 bi vlagatelji, ki želijo kupiti luksuzna imena, kot so LVMH, Hermes in PPR, to lahko storili s Claymore / Robb Report Global Luxury Index ETF. Na žalost, ko je Guggenheim Partners sredi leta 2009 pridobil Claymore, so se mu pokazala vrata šibkejših sredstev. Dave Nadig, analitik pri Index Universe, je septembra 2010 napisal zelo informativen članek o žalostni in nesrečni smrti sklada. Med kritičnimi točkami, ki jih Nadig poudarja za obstoj takšnega sklada, so stalno, če ne že opazno povečanje čistih sredstev, razmeroma dobro poslovanje in portfelj 32 delnic z geografsko razvejanostjo, ki jih je težko podvojiti na običajnem borznem računu. Bila je popolna uporaba strukture ETF.
Žal, ne gre več. Naslednja najboljša možnost je mednarodni potrošniški sektor SPDR S&P ETF (NYSE: IPD), ki vlaga v potrošniške diskrecijske zaloge zunaj ZDA. Z 122 zalogami v portfelju je LVMH peta največja lastnica od 122 podjetij. Zanimivo je, da
Državna ulica(NYSE: STT) sklad ima manj sredstev in povprečno dnevno količino kot dodatni sklad Claymoreja, da ne omenjam slabše uspešnosti. Dolgoročno boste naredili vse v redu, vendar ne brez poštene količine nestanovitnosti.
Sklad zaprtega tipa
Ta sklad je specifičen za Evropo in je Evropski lastniški sklad (NYSE: EEA), eden izmed več zaprtih skladov DWS Investments, sam oddelek Deutsche Bank (NYSE: DB). Sklad obstaja približno od leta 1986, saj je zrasel na 99 milijonov dolarjev premoženja. Če bi 30. septembra 2001 v sklad vložili 10.000 ameriških dolarjev, bi bilo 10 let kasneje vredno 11.789 dolarjev. Medtem ko se 17, 9-odstotna skupna donosnost v 120 mesecih zdi povprečna, je za 920 bazičnih točk višja od S&P 500. Sam portfelj ima 40 deležev, kar je razumno število, s povprečnim obdobjem imetja v letu in pol. To je več, kot sem rad videl, vendar ni nezaslišano.
Spodnja črta
V prvih šestih mesecih leta 2011 so se prihodki LVMH povečali za 13%, čisti dobički pa 28%. Vseh pet njegovih segmentov je v prvi polovici leta 2011 zaslužilo več denarja kot leto poprej, za modno in usnjeno blago pa 62 odstotkov dobička. V tretjem četrtletju je LVMH dokončala svoj prevzem italijanskega urarstva Bulgari s 5, 2 milijarde dolarjev, kar je izjemno povečalo prihodke segmenta ure in nakita. Zvišanje 160% v četrtletju je bil posel najdražji doslej, saj je plačal skoraj 26-krat več od EBITDA. Ko je leta 2010 pridobila 17% Hermesa, je plačala 15, 5-krat EBITDA. Če je Q3 kakršen koli pokazatelj, Bernard Arnault točno ve, kaj počne. Vsaka od teh treh naložb, ki sem jih omenil, vas bo zagotovo vkrcala na najboljše podjetje na področju luksuznih dobrin. To je dobra stvar. (Za več informacij o EBITDA glejte EBITDA: Izpodbijanje izračuna. )
Uporabite Investopedia Stock Simulator za trgovanje z zalogami, omenjenimi v tej analizi zalog, brez tveganja!
