Vsaj en vidni udeleženec na trgu opazi precej večje donose ameriške zakladnice na obzorju. Glavni izvršni direktor JP Morgan Chase Jamie Dimon je čez konec tedna opozoril, da bi morali biti vlagatelji pripravljeni na 10-letni donos ameriške zakladnice, ki se bo povzpel na 5% ali celo višje.
Dimon-ova napoved, ki je bila podana na 25. letnem slavnostnem slavnostnem zavodu Aspen, sledi njegovi nedavni napovedi, da bo referenčni donos v letu 2018 dosegel 4%.
"Mislim, da bi morale stopnje danes znašati 4%, " je dejal Dimon v soboto po poročanju Bloomberga. "Bolje bodite pripravljeni, da se spopadate s stopnjami 5% ali višje - večja je verjetnost, kot si večina misli."
Doseg 3%
V tem letu se je donosnost referenčnega desetletnega zakladnega blagajna večkrat dvignila nad močno zamaknjeno in psihološko pomembno 3-odstotno raven. Vendar je bila vsaka doba kratkotrajna, saj so se kljub močnim nedavnim trendom podatkov o ameriški gospodarski rasti, zaposlovanju in inflaciji nadaljevali gospodarski pomisleki. Zadnjič, ko se je desetletni donos dvignil nad 3%, je bilo prejšnji teden šele pozno, vendar je bil preboj majhen in ta teden je prišlo do ponovnega zmanjšanja donosa.
Ekonomski optimizem
Dimon-ove zadnje napovedi so v veliki meri temeljile na nenehnem optimizmu vodje banke glede ameriškega gospodarstva. Z zgodovinsko nizko brezposelnostjo, ki znaša le 3, 9%, z močnim odčitavanjem bruto domačega proizvoda na letni ravni 4, 1%, inflacijo, ki se giblje pri 2% ali blizu njenega cilja Zvezne rezerve, in nenehnim povečevanjem fiskalnih spodbud, ima Dimon nekaj močne podpore svoji tezi, da donos bo morda bistveno nadaljeval.
Nekajkrat prej v tem letu so strahovi vlagateljev pred naraščajočo inflacijo in obrestnimi merami (merili s povečanjem donosov iz državne blagajne) pripeljali do večje nestanovitnosti trga in nestabilnosti. Vendar so ti pomisleki odtlej popustili, saj so se referenčni indeksi pozneje zvišali, da so se še enkrat približali rekordnim najvišjim. Tudi Dimon se je v soboto opozoril na svoj pogled na trge. Zaradi moči v ameriškem gospodarstvu vidi, da se bikov trg podaljša za 2-3 dodatna leta.
