Kdo je Lewis Ranieri?
Lewis Ranieri (rojen 1947) je nekdanji trgovec z obveznicami in nekdanji podpredsednik bratov Salomon, ki je zaslužen za popularizacijo koncepta listinjenja v finančnem svetu. Ranierijeva revolucija listinjenja je omogočila združevanje vseh vrst denarnih tokov iz dolgov (na primer kreditne kartice, hipoteke itd.) In njihovo zaviranje v obveznice.
Ključni odvzemi
- Lewis Ranieri je bil uspešen trgovec z obveznicami in nato izvršni direktor globalne investicijske banke Brothers Salomon v sedemdesetih in osemdesetih letih prejšnjega stoletja. V času mandata je Ranieri populariziral in razvijal različne finančne produkte, ki temeljijo na listinjenju denarnih tokov in dolžniških obveznosti. Sekuritizacija vključuje združevanje denarnih tokov iz podobnih instrumentov in njihovo povezovanje v vrednostne papirje, ki so podobni obveznicam, ki jih je mogoče prodati vlagateljem, kot so hipotekarni vrednostni papirji (MBS). Ker denarni tokovi prihajajo iz različnih posojil ali posojilojemalcev, vsaka posamezna neplačila ne bi smela biti pomembna v skupnem združevanju. portfelja, s čimer se zmanjša tveganje. Vendar je finančna kriza leta 2008 pokazala, da je to napačno.
Razumevanje Lewisa Ranierija in listinjenje
Leta 1977 so hranilnice in posojila čutile finančne težave, povezane s financiranjem kratkoročnih depozitov z višjimi obrestmi pri dolgoročnih hipotekarnih hipotekah. Zaradi tega banke niso želele imeti preveč hipotek. Ta omejena izdaja hipotek in je zavirala stanovanjski trg. Lewis Ranieri je iznašel novo rešitev, v kateri je ustvaril pet- in 10-letne obveznice iz 30-letnih hipotek. Ti novi hipotekarni vrednostni papirji (MBS) so pomagali podjetju Ranieri pritegniti večjo množico vlagateljev, saj so hipoteke odstranili iz knjig bank in jim omogočili izdajo svežih hipotek, saj so obstoječe razrezali in prodali.
Lewis Ranieri ni bil edini mojster za oblikovanje hipotekarnega jamstva, vendar je bil največji prvak pri zagotavljanju, da nova naložba uspeva. Poleg MBS je Ranieri igral pomembno vlogo pri oblikovanju hipotekarne hipotekarne obveznosti (CMO), še enega zapletenega ponovnega pakiranja dolga.
Vendar pa se je praksa listinjenja, ko se je artikulirala, širila kot divji požar po finančnem svetu. Do danes igra listinjenje kritično vlogo pri vsem, od dolga s kreditnimi karticami do državnih dolgov držav v razvoju. Ranieri je zapustil Salomon Brothers, da je ustanovil Hyperion Partners, preden je ustanovil svoje trenutno podjetje, Ranieri Partners, svetovalec in poslovodja zasebnih naložb.
Na začetku je le nekaj držav priznalo, da so MBS legitimne naložbe, vendar so Ranierijeva dejanja sčasoma privedla do ukrepov zvezne vlade, ki so podprli te vrednostne papirje kot veljaven razred naložbenih sredstev, kar je vodilo k razvoju trga obveznic. Zaradi tega je Ranieri viden kot oče listinjenja.
Vloga Lewisa Ranierija v velikem kratkem
Lewis Ranieri je bil v finančnih krogih znan po svojih primarnih inovacijah listinjenja in svojih prizadevanjih za lobiranje, zaradi katerih je MBS postal kritičen finančni instrument za nepremičninski trg, vendar javno ni bil dobro znan do filma The Big Short (ki temelji na Knjiga Micahel Lewis z istim imenom; ni razmerja) je izpostavila njegovo finančno inovacijo in njeno vlogo pri razpadu hipoteke. Ranieri je krivdo za svojo vlogo v krizi na Wall Streetu in posojilodajalce izrazil za zlorabo sistema listinjenja, da bi ustvaril subprime posojila in dražiteljske stopnje, ki bi skorajda zagotovil, da lastnik stanovanja ne bo dolgoročno privzel.
