Delite pravice do nakupa v primerjavi z možnostmi: pregled
Pogodbe o nakupu delnic in opcijske pogodbe imajo podobne lastnosti, vendar se med tema dvema finančnima ponudbama razlikujeta. Imetniki pravic za nakup delnic lahko kupijo dogovorjeno število delnic po vnaprej določeni ceni ali ne, vendar le, če so obstoječi delničarji.
Po drugi strani imajo možnosti pravico do nakupa ali prodaje zalog po vnaprej določeni ceni, imenovani stavka cena. Če ni drugače določeno, kupec tega ni dolžan storiti, vendar bi kupec izgubil pristojbino ali premijo, ki nastane pri nakupu opcije. Kupci opcij ne morajo nujno biti obstoječi delničarji.
Dejansko zunanji prodajalec kupi pravico do nakupa zalog prek opcije; s pravicami odkupa delnic je ta pravica že lastna obstoječim delničarjem. V obeh primerih obstaja dogovorjen časovni okvir za izvedbo posla.
Razlike med pravicami do nakupa delnic in možnostmi veljajo tudi zunaj finančnih trgov, vključno s predmeti z velikimi vozovnicami, kot so nepremičnine, jahte in letala.
Ključni odvzemi
- Nakupne pravice so ponudba obstoječim delničarjem za nakup dodatnih delnic v sorazmerju s številom delnic, ki so že v lasti. Pravice nakupa lahko delničarjem omogočijo nakup po nižji tržni ceni. Izbirne pogodbe se trgujejo na borzah in dajejo imetnikom pravico, vendar ne obveznost za nakup ali prodajo vrednostnega papirja. Pogodbe o izbiri so običajno na voljo vsem vlagateljem, razen če gre za delniške opcije, ki jih zaposleni dajejo kot spodbudo.
Pravice do nakupa
Nakupne pravice so ponudbe obstoječim delničarjem za nakup dodatnih delnic v sorazmerju s številom delnic, ki so že v lasti. Včasih je pravica do nakupa za delnico nižja od tržne cene. Vlagatelji, ki imajo nakupne pravice, lahko pustijo, da pravice potečejo ali pa jih prodajo drugemu delničarju, če ne želijo povečati svojih naložb v družbo.
Čeprav se morda zdi veliko, lahko nakupne pravice za podjetje povzročijo tudi nižjo ceno delnic, saj izdaja pravic lahko razredči neporavnane delnice. Prav tako lahko uveljavljanje pravic do nakupa zniža dobiček podjetja na delnico (EPS). Čisti dobiček na delnico je dobiček družbe, razdeljen na neporavnane delnice.
Na primer, če je družba z desetimi delnicami izdala en dohodek na delnico in izdala še deset delnic, se EPS zniža na 50 centov na delnico. Zaradi nižjega EPS bi lahko vlagatelji prodali delnice.
Podjetja lahko izdajo pravice za nakup delnic, če imajo velik znesek dolga in morajo zbrati dodatni kapital. Podjetje lahko sredstva za izdajo pravic uporabi za poplačilo dolga.
Začetna podjetja izdajo tudi pravice za nakup, saj je pogosto težko pridobiti financiranje od bank, ko podjetje še ni dobiček. Na primer, podjetje napoveduje razvoj potrošniškega izdelka, ki naj bi svet popeljal z nevihto, na primer slušalke navidezne resničnosti, ki niso večje od par sončnih očal. Prvotne ocene naj bi bile za izdelek izjemen uspeh, cena zalog pa naj bi se začela. Uprava družbe lahko obstoječim delničarjem ponudi pravice do nakupa, tisti, ki uveljavljajo svoje pravice do dodatnih delnic, pa bodo imeli koristi, če bo izdelek uspešen in cena delnice narašča. Če pa je lansiranje izdelka neuspešno, lahko investitor prevzame izgube iz naložbe.
Vlagatelji, ki jim je bila ponujena pravica do nakupa, morajo pretehtati prednosti in slabosti in se odločiti, če podjetje denar pravilno uporablja in je vredno dodatne naložbe.
Opcije
Z opcijskimi pogodbami se trguje na borzah in imetnikom daje pravico do nakupa ali prodaje vrednostnega papirja, ne pa tudi obveznosti. Opcijske pogodbe so običajno na voljo vsem vlagateljem. Vendar lahko podjetja interno izdajo delniške opcije zaposlenih (ESO) kot spodbude in zaposlenim omogočijo, da sodelujejo v lastništvu podjetja. ESO-ji usklajujejo cilje zaposlenih in delničarjev podjetja, saj delničarji, vključno z zaposlenimi, želijo, da se cene delnic družbe dvignejo.
Pri delniških opcijah za zaposlene bo oseba morda morala počakati nekaj časa, preden uveljavi pravico do nakupa delnic. Obdobje odkupa spodbuja zaposlene, da ostanejo v podjetju in so običajno nekje od enega do treh let.
Za delniške opcije zaposlenim ni treba plačati pristojbine za opcijo in denarnih izdatkov ni. Po drugi strani opcijska pogodba vključuje provizijo ali premijo in če se izvrši, bo vključevala menjalni denar za osnovne delnice.
Nakupne pravice so podobne tradicionalnim opcijskim pogodbam, saj mora vlagatelj zamenjati denar za delnice, če jih uveljavi. Vendar pa delniška opcija zaposlenega nima denarnih izdatkov, saj družba odda delnice.
Kljub denarnim izdatkom je ena glavnih prednosti nakupovalnih pravic ta, da se pravice navadno ponujajo po ceni pod tržno vrednostjo, ki vlagatelju omogoča, da dobiček dobi kot nagrado, ker je zvest delničar. Seveda, če vlagatelj uporablja opcijske pogodbe ali nakupne pravice za naložbe v podjetje, vedno obstaja tveganje izgube, vlagatelji pa morajo skrbno tehtati tveganja in nagrade.
