OPREDELITEV klinčkov
Midgets je sleng izraz, ki se nanaša na državne obveznice državnega hipotekarnega združenja (GNMA), ki so zavarovane s hipotekami, ki jih podpirajo zvezne agencije. GNMA se je začela skušati družinam z nižjimi dohodki omogočiti dostopna stanovanja. Izraz midget prodajalci uporabljajo za sklicevanje na te obveznice, GNMA pa ga ne uporablja za formalno opisovanje katerega koli od svojih vrednostnih papirjev.
BREAKING DOWN Midgets
Krovnice jamčijo za glavnico in obresti na hipotekarnih vrednostnih papirjih (MBS), podprte s posojili, zavarovanimi s strani Zvezne stanovanjske uprave in Ministrstva za veteranske zadeve. Nove babice so izdane v minimalnih vrednostih 25.000 USD.
Hipotekarni vrednostni papirji
Hipotekarni vrednostni papirji (MBS) so naložba v skupino hipotekarnih posojil. Ta posojila sestavljajo osnovno sredstvo in zagotavljajo denarni tok za vrednostne papirje. Ker glavnica in obresti osnovnih posojil preidejo na vlagatelja, so MBS prehodne naložbe. Imetniki obveznic prejmejo mesečno sorazmerno razdelitev glavnice in obresti v celotni dobi naložbe. MBS imajo ročnost do 30 let.
Vsak MBS ima povprečno življenjsko dobo ali predviden čas do zadnjega glavnega plačila. Povprečno življenje je odvisno od sprememb v plačilih glavnice, na katere vplivajo obrestne mere in obrestna mera, po kateri hipotekarni imetniki predplačujejo posojila.
Babice
Ker jih podpira ameriška vlada, se štejejo, da so babe najbolj kakovostne. Ko investitor kupi ali proda babico, plača provizijo. Dohodek od obresti od mezge je obdavčen z zveznimi in državnimi davki - in potencialno od davkov na kapitalski dobiček, ko so prodani ali unovčeni. Likvidnost mezge je odvisna od njenih značilnosti, velikosti serije in drugih tržnih pogojev: Pritobe, ki imajo večje plačilo glavnice, je težje prodati.
Tedenska tveganja
Dolge cene nihajo z obrestnimi merami: Ko se obrestne mere zvišujejo, se tržna cena neporavnanih babic zniža; Ko se obrestne mere znižajo, se tržne cene bazge dvignejo. Spremembe obrestnih mer vplivajo tudi na predplačniške hipotekarne stopnje: Predplačila se navadno povečajo, ko se obrestne mere znižujejo, ker se hipotekarni imetniki refinancirajo po nižjih obrestnih merah. V nasprotju s tem naraščajoče obrestne mere običajno upočasnjujejo predplačila posojil. Stopnja predplačila za hipotekarni sklad vpliva na povprečno življenjsko dobo in donosnost mezge.
Imetniki domotozov lahko prejmejo glavnico prej, kot je bilo pričakovano, ko imetniki hipoteke predplačajo posojila. Imetniki domotozov lahko reinvestirajo glavnico po nižji obrestni meri in znižajo dobiček. Vendar lahko imetniki domotogov prejmejo glavnico pozneje, kot je bilo pričakovano, če imetniki hipoteke odložijo predhodno plačilo posojila. Imetniki domotozov lahko zamudijo naložbo glavnice po višji obrestni meri.
Čeprav babice nosijo minimalno kreditno tveganje, ker jih podpira vlada ZDA, vse obveznice nosijo tveganje, da izdajatelj ne bo pravočasno opravil plačila ali neplača posojila. Poleg tega lahko mezki, prodani pred zapadlostjo, ustvarijo znatne dobičke ali izgube. Ker je sekundarni trg morda omejen, se imetniki babic soočajo z likvidnostnim tveganjem.
