Kaj so seniorji
Seniorji so dolžniški vrednostni papirji (obveznice), ki imajo prednost pred drugimi vrstami dolga, saj so visoki imetniki vrednostnih papirjev prvi, ki so bili plačani, če po likvidaciji podjetja ostanejo sredstva po likvidaciji podjetja. Seniorji plačujejo nižje kuponske obrestne mere kot juniorske nezavarovane obveznice, ker se ponašajo z višjo stopnjo varnosti in imajo zmanjšano tveganje neplačila.
Ključni odvzemi
- Seniorji so dolžniški vrednostni papirji, ki dajejo imetnikom menic prvega vračila pri izterjavi njihovih sredstev, tudi če družba razglasi stečaj in likvidira svoje premoženje. Ker so višji zapisi bolj varni in manj verjetno, da bodo zapadli v obveznice mlajših nezavarovanih obveznic, plačujejo relativno nižje kuponske obrestne mere. Tradicionalno imajo starejše note krajše časovne dobe zapadlosti kot druge obveznice.
BREAKING DOWN Senior Notes
Za razliko od višjega dolga višje bančne zapise niso nujno podprte s posebnimi sredstvi, zastavljenimi kot zavarovanje. Posledično imetnik obveznice v primeru likvidacije ne more prejeti celotne glavnice in obresti. Če pride do likvidacije, se zavarovani dolg poplača najprej s prodajo zavarovanja, ki zavaruje dolg, nato se izplačajo višji imetniki vrednostnih papirjev, nato sledijo plačila drugim nezavarovanim imetnikom dolga, če ostanejo sredstva.
Faktoring v rokih zrelosti
Seniorji imajo običajno krajše roke dospelosti kot druge obveznice. Termini dospelosti višjih opomb so odvisni od izdajatelja:
- Korporativne izdane višje menice dospejo v 10 letih ali manjMučilije občinskih obveznic dospejo v enem letu ali manj ZDA. Zakladnice višjih zapisov dozorijo v dveh do 10 letih
Kako se obveznice ocenjujejo
Standard & Poor's in Moody's Investors Service - dve največji podjetji za izdajo obveznic, razvrščata obveznice glede na sposobnost izdajatelja, da pravočasno odplača glavnico in obresti. Ocena za višjo noto temelji na kreditni sposobnosti izdajatelja, vključno z zmožnostjo ustvarjanja konsistentnih zaslužkov, s katerimi se lahko financirajo plačila dolga.
Koeficient kritja obresti, opredeljen kot razmerje med dobičkom in obrestmi, razdeljenimi z odhodki za obresti, je pogosto uporabljena formula, ki jo bonitetne agencije uporabljajo za analizo kreditne sposobnosti. To razmerje dokumentira kolikšen prihodek, ki ga podjetje ustvari, kot znesek stroškov obresti. Večje ko je razmerje, več zaslužka ustvari podjetje, ki ga lahko uporabi za plačilo obresti.
Primeri, kjer so opombe konvertibilne
Nekatere višje note se lahko pretvorijo v delnice izdajateljeve delnice. Vlagatelji se lahko odločijo, da bodo do zapadlosti držali starejše menice, ali pa se bodo odločili za pretvorbo zapiskov v določeno število navadnih delnic. Na primer, predpostavimo, da ima 1.000 ameriških dolarjev prednostno menjavo, ki investitorju omogoča pretvorbo njegovega deleža v 20 delnic navadnih delnic. Če se tržna cena navadne delnice poveča na 60 dolarjev na delnico, ima vlagatelj v lasti delnice v vrednosti 1200 dolarjev, če se odloči, da bo nadaljeval s konverzijo, ki mu daje lastniški kapital v družbi namesto lastniškega dolga.
