Kakšno razmerje si zasluži čas obresti?
Razmerje med zasluženimi obrestmi (TIE) je merilo sposobnosti podjetja za izpolnjevanje dolžniških obveznosti na podlagi trenutnih dohodkov. Formula številke TIE podjetja je dobiček pred obrestmi in davki (EBIT), deljen s skupnimi obrestmi, plačljivimi za obveznice in drug dolg.
Rezultat je številka, ki kaže, kolikokrat lahko podjetje pokrije svoje obresti s svojimi predčasnimi dohodki.
TIE se imenuje tudi koeficient kritja obresti.
Čas obresti (TIE)
Ključni odvzemi
- TIE podjetja kaže na zmožnost poravnave svojih dolgov. Boljša številka TIE pomeni, da ima podjetje po izplačilu dolgov dovolj denarja, da lahko še naprej vlaga v posel. Formula za TIE se izračuna kot dobiček pred obrestmi in davki, deljenimi s skupnimi obrestnimi obrestmi o dolgu.
Razumevanje razmerja Times Zasluženo zanimanje (TIE)
Očitno nobenemu podjetju ni treba večkrat kriti svojih dolgov, da bi preživeli. Vendar pa razmerje TIE kaže na relativno svobodo podjetja od omejitev dolga. Ustvarjanje dovolj denarnega toka za nadaljnje vlaganje v posel je bolje kot zgolj dovolj denarja za odpravo stečaja.
Kapitalizacija podjetja je znesek denarja, ki ga je pridobila z izdajo delnic ali dolga, in te odločitve vplivajo na razmerje TIE. Podjetja upoštevajo stroške kapitala za delnice in dolg ter jih uporabljajo za sprejemanje odločitev.
Kako izračunati zaslužene obresti (TIE)
Predpostavimo, da ima XYZ Company 10 milijonov dolarjev 4-odstotnega dolga in 10 milijonov USD navadnih delnic. Za nakup opreme mora podjetje zbrati več kapitala. Stroški kapitala za izdajo več dolga so letne obrestne mere v višini 6%. Delničarji družbe pričakujejo letno izplačilo dividend v višini 8% plus rast cene delnic XYZ.
Podjetja, ki imajo konsistenten zaslužek, kot so javne gospodarske službe, ponavadi zadolžujejo več, ker so dobra kreditna tveganja.
Posel se odloči, da bo izdal 10 milijonov dolarjev dodatnega dolga. Njeni skupni letni odhodki za obresti bodo: (4% X 10 milijonov USD) + (6% X 10 milijonov USD) ali 1 milijon dolarjev letno. EBIT podjetja znaša tri milijone dolarjev.
To pomeni, da je razmerje TIE za podjetje XYZ 3 ali trikrat večje od letnih odhodkov za obresti.
Faktoring v konsistentnem zaslužku
Praviloma bodo podjetja, ki ustvarjajo enakomeren letni zaslužek, verjetno imela več dolga kot odstotek celotne kapitalizacije. Če posojilodajalec vidi zgodovino ustvarjanja konsistentnega zaslužka, bo podjetje štelo za boljše kreditno tveganje.
Komunalna podjetja na primer ustvarjajo enakomeren zaslužek. Njihov izdelek ni neobvezen strošek za potrošnike ali podjetja. Nekatera komunalna podjetja z izdajo dolga zberejo 60% ali več kapitala.
Začetna podjetja in podjetja, ki imajo neskladen zaslužek, po drugi strani zberejo večino ali ves kapital, ki ga uporabljajo z izdajo delnic. Ko podjetje vzpostavi uspešnost ustvarjanja zanesljivega dobička, lahko začne zbirati kapital tudi s ponudbami dolga.
