Akt "sprostitve" beta vključuje odvzem vpliva dolžniških obveznosti podjetja, preden se oceni naložbeno tveganje v primerjavi s tržnim. Neuporabljena beta velja za koristno, ker pomaga prikazati tveganje premoženja podjetja v primerjavi s celotnim trgom. Zaradi tega se neporabljena beta včasih imenuje tudi beta sredstva.
Beta se ne sprosti z naslednjim izračunom:
Сігналы абмеркавання 1 + ((1 - davčna stopnja) × (skupni kapitalski dolg)) zavarovana različica
Beta v primerjavi z Unlevered Beta
Tehnično gledano je beta koeficient naklona donosnosti delnic, s katerimi se trguje na borzi, in je bil regresiran glede na tržne donose (običajno S&P 500). Z regresiranjem donosnosti delnic glede na širok indeks lahko vlagatelji presodijo, kako občutljiva je lahko vsaka določena varnost na makroekonomska tveganja.
Ker podjetja dodajajo vse več dolga, hkrati povečujejo negotovost prihodnjega zaslužka. V bistvu prevzemajo finančno tveganje, ki ni nujno reprezentativno za vrsto tržnega tveganja, ki ga beta želi zajeti. Vlagatelji se lahko temu pojavu prilagodijo tako, da izvlečejo potencialno zavajajoč vpliv dolga. Ker naj bi se družba z dolgom povečala, se izraz, ki se uporablja za opis tega pridobivanja, imenuje "sproščanje".
Vse informacije, potrebne za sprostitev beta, najdete v računovodskih izkazih podjetja, kjer je mogoče izračunati davčne stopnje in razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom. Na splošno bo beta nevezana beta vedno nižja od standardne, zajamčene beta, če ima podjetje dolg. Izvleček dolga iz enačbe z uporabo razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom bo vedno povzročil manjšo beta verzijo tveganja.
Najboljše prakse
Vlagatelji lahko preprosto izračunajo beta sredstva s pomočjo zgornje enačbe. Neuporabljeno beta običajno uporabljamo v analizi skupaj z vzvodno različico beta za primerjavo tveganja zalog na trgu. Tako kot pri krmljeni beta različici je tudi osnovna črta 1. Ko je razveljavljena beta različica, se lahko približa 1 ali celo manjša od 1.
Profesionalni analitiki na področju upravljanja z naložbami, investicijskega bančništva in kapitalskih raziskav pogosto uporabljajo beta sredstva za izdelavo poročil o modeliranju, ki ponujajo več kot le osnovni scenarij. Tako lahko kadar koli uporabimo različico beta pri izračunih projekta za modeliranje, lahko dodamo dodaten scenarij, ki prikazuje učinke z beta sredstva.
Na splošno uporaba sredstev beta omogoča globljo analizo tveganj podjetja s poudarkom na dolgu podjetja. Pri izvajanju katere koli vrste primerjave beta je pomembno, da beta ni zmeden in da se uporabljajo enake meritve. Običajno uporabo beta beta sredstev spremlja tudi pogled na dolg podjetja. Če ima podjetje razmeroma višje razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom, vendar je dolg po AAA oceni, je lahko manj zaskrbljujoče kot veliko razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom z izdajo neželenega dolga.
