Kaj je skupna združitev?
Popolna združitev je takrat, ko investitor, kot je zasebni kapitalski kapital, kupi podjetja na istem trgu in jih združi. Skupne združitve, znane tudi kot "roll up" ali "rollup", združujejo več malih podjetij v večje podjetje, ki je boljše za uživanje v ekonomiji obsega. Zasebne delniške družbe uporabljajo združevalne združitve, da racionalizirajo konkurenco na prenatrpanih in / ali razdrobljenih trgih in da združijo podjetja z dopolnilnimi zmogljivostmi v posel s polno storitvijo, na primer podjetje za raziskovanje nafte se lahko kombinira z vrtalno družbo in rafinerijo.
Postopki združevanja navzgor
Skupni postopki so del procesa konsolidacije, ki se zgodi z zorenjem novih tržnih sektorjev. Kombinirana podjetja lahko nudijo več izdelkov in / ali storitev kot manjši neodvisni igralec. Kombinirana podjetja lahko razširijo tudi svoje geografsko pokritost in uživajo v ekonomiji obsega in večje prepoznavnosti imena, ki jo podeljuje velikost. Večja podjetja se običajno vrednotijo z večkratnim dobičkom, kot so manjša podjetja, zato lahko zasebno lastniško podjetje, ki je kupilo in integriralo manjša podjetja, proda prodajno podjetje z dobičkom ali izvede prvo javno ponudbo (IPO).
Ko se združitev združi, lastniki posameznih družb prejmejo denar in delnice v zameno za svoje lastniške deleže. Družbe se nato prenesejo v holding. Razen zmanjšanja mejnih stroškov lahko podjetja, združena v skupni združitvi, pridobijo boljše prepoznavanje imen, dosežejo večjo izpostavljenost in dobijo dostop do novih trgov ali novih ali premalo demografskih podatkov. Tako združeni subjekti lahko koristijo tudi boljši dostop do strokovnega znanja v panogi.
Zbirno združevanje: ključi do uspeha
Združene združitve je težko izvleči. Združevanje več podjetij in njihovih različnih kultur, infrastrukture in baz potrošnikov je zapleteno delo. Če podjetje ne opravi pravilno, podjetje po združitvi morda ne bo doseglo želene učinkovitosti, obsega ali dobičkonosnosti. Na splošno so uspešne združitve skupne naslednje lastnosti:
- Usmerjeni so v velike, a zelo razdrobljene panoge, ki jim primanjkuje prevladujočega igralca. Konsolidatorji imajo preizkušen postopek, ki ustvarja vrednost. Konsolidatorji imajo preizkušen načrt igre za prepoznavanje ciljev, njihovo ocenjevanje in vključevanje.
Scenariji združevanja
Realnost večine trgov je, da velika podjetja ponavadi prevladujejo. Njihova ponudba izdelkov s širino, ekonomija obsega in ozaveščenost blagovne znamke izenačujejo prevladujoč položaj. Kadar na tržišču primanjkuje velikih igralcev, naj bi bilo »razdrobljeno«. Takšna razdrobljenost za vlagatelje ponuja priložnost, da združijo obstoječa manjša podjetja s pomočjo združevanja. Pri takšnem uvajanju se odpravi odpuščanja zaradi združevanja toliko podjetij, poveča se produktivnost in zaradi večje učinkovitosti se lahko ustvari večji dobiček.
Na tržnicah lahko prevladuje tudi eno podjetje, ki je preveliko, da bi ga lahko spodbudil samo eden manjših konkurentov. V takem primeru je mogoče združevanje združiti več manjših konkurentov v večje podjetje, ki konkurira pod enakimi pogoji.
Primarni primer združevalne združitve je družba Waste Management, Inc., ki je bila ustanovljena leta 1968 za združevanje več kot 100 manjših lokalnih tovornjakov za smeti. V javnost je prišla leta 1971 in do leta 1982 postala največji prevoznik odpadkov v ZDA.
