Vloga glavnega borznega posredništva je vloga olajševanja velikih, aktivnih trgovinskih operacij, kot so hedge skladi. Za glavnega posrednika je mogoče razmišljati kot o nekakšnem osrednjem posredniku, ki omogoča in usklajuje obsežno in zapleteno trgovanje z različnimi finančnimi instrumenti. Glavne posredniške storitve zagotavljajo velike investicijske banke, kot sta Merrill Lynch in Goldman Sachs.
Ključne posredniške storitve
Glavni posredniki svojim strankam hedge skladov ponujajo široko paleto skrbniških in finančnih storitev, vključno s posredovanjem med hedge skladi in dvema ključnima nasprotnima strankama. Prva od teh pomembnih nasprotnih strank so veliki institucionalni vlagatelji, na primer pokojninski skladi, ki imajo velik lastniški kapital in zato služijo kot vir vrednostnih papirjev, ki jih lahko posojajo za kratkoročne namene. Druga skupina pomembnih nasprotnih strank so poslovne banke, ki imajo na voljo ustrezna sredstva za dajanje velikih posojil za kritje. Ti dve nasprotni stranki s pomočjo glavnega borznega posredništva omogočita hedge skladom, da se vključijo v obsežne kratke prodaje s posojanjem delnic in obveznic velikih institucionalnih vlagateljev ter da svoje naložbe čim bolj povečajo s finančnim vzvodom s pridobivanjem marž financiranja komercialnih bank. Glavna borznoposredniška služba zasluži z zaračunavanjem pristojbine, kot je namaz ali premija na posojilo poslovne banke, v zameno za olajšanje transakcije.
Druga temeljna storitev, ki jo ponujajo glavni posredniki, je storitev obračuna in poravnave trgovine. Čeprav hedge sklad tradicionalno deluje prek računov pri številnih borznoposredniških družbah, ta izvajalski posredniki navadno naročijo, naj prekličejo vse posle prek svojega imenovanega glavnega posrednika. To poenostavlja poročanje in poslovanje za hedge sklad, saj glavni posrednik običajno služi tudi kot skrbnik premoženja hedge sklada. Nadalje poenostavlja in racionalizira postopek izposoje naložbenih vrednostnih papirjev in kapitala, saj lahko sredstva zavarovalnega sklada hitro in enostavno preusmerijo na glavnega posrednika kot zavarovanje.
Prime Brokerage
Dodatne storitve prvega posrednika
Poleg osnovnih posojilnih storitev, ki jih ponujajo, glavni posredniki svojim strankam hedge skladov ponujajo tudi druge storitve, ki jih včasih imenujejo "storitve koncierge", zasnovane tako, da olajšajo in izboljšajo delovanje hedge sklada. Pomembna dodatna storitev je tudi analiza tveganja in uspešnosti. Številni glavni posredniki imajo partnerstva ali druge dogovore s ponudniki storitev upravljanja tveganj, kot je skupina RiskMetrics, ki jim omogočajo strankam hedge skladov vsakodnevne storitve analize tveganj in uspešnosti.
Druga pomembna storitev je uvedba kapitala za upravljavca sklada. Uvajanje kapitala je v bistvu postopek povezovanja upravljavcev hedge skladov s potencialnimi vlagatelji v obliki upravljanja premoženja glavnega posrednika in strank zasebnega bančništva. Glavni posredniki nadalje strežejo svojim strankam hedge skladov, ki pogosto trgujejo z izvedenimi finančnimi instrumenti, tako da jim ponujajo dostop do trgovskih miz z izvedenimi finančnimi instrumenti, skupaj s predlogi za upravljanje tveganj iz lastnih operacij trgovanja z izvedenimi finančnimi instrumenti. Glavni posredniki svojim strankam hedge skladov običajno nudijo zasebni dostop do raziskovalnih storitev glavnega posrednika, s čimer povečajo in zmanjšajo raziskovalne stroške za hedge sklad. Zunanje izvajanje upravljanja in skrbniških storitev, skupaj z izboljšanim vzvodom, ki ga omogočajo ponujanje kreditnih linij, so dodatne funkcije, ki jih ponujajo številna glavna borznoposredniška podjetja.
Upoštevanje upravljavcev hedge skladov pri izbiri glavnega posrednika
Ker glavni posrednik ponuja toliko bistvenih storitev, ki so ključne za učinkovito in upajmo donosno delovanje hedge sklada, je izbira glavnega posrednika pomembna odločitev za upravljavca hedge skladov. Med primarnimi dejavniki pri izbiri glavnega posrednika so cene različnih ponujenih storitev; enostaven dostop do velikih imetnikov vrednostnih papirjev, vključno z imetniki manj likvidnih in težje izposojenih vrednostnih papirjev; in zaupnost trgovanja. Poleg tega lahko na izbiro določenega glavnega posrednika pozitivno ali negativno vpliva potencialni vlagatelji v hedge sklad. To je lahko pomemben dejavnik pri odločitvi, zlasti za nov sklad, ki se šele začenja in aktivno išče večje vlagatelje.
